Gate Research: تراجعت المكاسب التي تحققت بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك | سيطرة تقليص المخاطر والحذر على السوق

نظرة شاملة على سوق العملات المشفرة

• BTC (-0.91% | السعر الحالي: 85,356.6 USDT): خلال الأربع وعشرين ساعة الأخيرة، ارتفع BTC لفترة وجيزة متجاوزاً 89,000 دولار بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، لكنه لم يتمكن من الحفاظ على هذه المكاسب. واجه ضغط بيع واضح في النطاق 89,000–90,000 دولار، مما أدى إلى تراجع سريع أوصل الأسعار إلى أدنى مستوى عند 84,460 دولار. تعكس حركة السعر إجمالاً نمط ارتفاع فاشل تقليدي يتبعه تصحيح ضعيف وتذبذب عند مستويات منخفضة. يظل هيكل المتوسطات المتحركة هابطاً بوضوح، حيث MA5 < MA10 < MA30، ويستمر السعر بالتداول دون MA30. يبقى الاتجاه قصير إلى متوسط الأمد مائلاً نحو الضعف. في الأجل القريب، ركز على منطقة المقاومة 86,000–86,500 دولار. إذا لم يستطع BTC استعادة هذا المستوى والاستقرار فوقه، فمن المتوقع استمرار التذبذب أو حتى اختبارات هبوطية جديدة.
• ETH (-0.2% | السعر الحالي: 2,822.53 USDT): بعد تحسن مؤقت في شهية المخاطرة بدعم من بيانات CPI، ارتفع ETH مقترباً من مستوى 3,000 دولار لكنه لم ينجح في ترسيخ موقعه. تراجع بعدها إلى أدنى مستوى عند 2,775 دولار، ما يعكس نمط ضعف الزخم الارتدادي يليه تماسك جانبي تحت الضغط. يظهر هيكل المتوسطات المتحركة تشابك الخطوط القصيرة الأجل دون MA30 دون انعكاس صاعد واضح، مع استمرار حركة السعر تحت ضغط الاتجاه العام. في الأجل القريب، راقب الدعم حول 2,800 دولار—فكسره قد يفتح المجال لمزيد من الهبوط. يظل مستوى 3,000 دولار حاجزاً نفسياً وفنياً هاماً. من المتوقع أن يستمر ETH بالتذبذب ضمن نطاق 2,800–3,000 دولار على المدى المتوسط.
• العملات البديلة: مؤشر الخوف والطمع عند 16، في منطقة "الخوف الشديد"، ما يدل على استمرار تراجع شهية المخاطرة. السوق يتحرك في وضع دفاعي، يتسم بإدارة المخاطر الاستباقية والحذر.
• الاقتصاد الكلي: في 18 ديسمبر، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.79% ليغلق عند 6,774.76 نقطة؛ وحقق مؤشر Dow Jones الصناعي مكاسب بنسبة 0.14% ليصل إلى 47,951.85 نقطة؛ بينما تقدم مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 1.38% ليغلق عند 23,006.36 نقطة. حتى الساعة 12:45 صباحاً بتاريخ BM 19 ديسمبر (UTC+8)، يتم تداول الذهب الفوري عند 4,348 دولار للأونصة، منخفضاً بنسبة 0.39% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية.

الرموز الأكثر تداولاً

JELLYJELLY jelly-my-jelly (+45.19%، القيمة السوقية المتداولة: 131 مليون دولار)

وفق بيانات سوق Gate.com، يتم تداول رمز JELLYJELLY حالياً قرب 0.13 دولار، مع ارتفاع يتجاوز 45% خلال الأربع وعشرين ساعة الأخيرة. Jelly-My-Jelly (JELLYJELLY) هو رمز ميم قائم على Solana أُطلق في أوائل 2025 عبر منصة pump.fun. بدأ مشواره معتمدًا بشكل كبير على حماس المجتمع وثقافة الميم بدلاً من فائدة عملية قوية، لكنه أصبح مرتبطاً لاحقاً بتطبيق لمشاركة الفيديوهات مدعوم بالذكاء الاصطناعي (مشابه لـ TikTok يركز على البودكاست)، ويوفر ميزات محتملة مثل المدفوعات الصغيرة والمكافآت لحاملي الرموز.

في الآونة الأخيرة، استعادت بعض رموز الميم على Solana زخماً، واستفادت JELLYJELLY من انتقال رؤوس الأموال من رموز أخرى مثل PIPPIN ونظيراتها. في بيئة سوق ضعيفة، لفت ظهورها في قائمة أعلى الرابحين على Gate.com خلال 24 ساعة انتباهاً إضافياً ومزيداً من الشراء، مما دفع السعر لمزيد من الارتفاع.

NBLU NuriTopia (+39.45%، القيمة السوقية المتداولة: 5.57 مليون دولار)

وفق بيانات سوق Gate.com، يتم تداول رمز NBLU حالياً عند 0.0025 دولار، مع مكاسب تقارب 40% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. NuriTopia (NBLU) هي منصة اجتماعية قائمة على البلوكشين في الميتافيرس، وتشمل ميزاتها الأساسية "الأصدقاء واللقاءات"، المواعدة الافتراضية، سوق NFT، الاستشارات الصحية، النوادي المجتمعية، المكاتب الافتراضية، وغيرها. يمكن للمستخدمين إنشاء شخصيات وأصدقاء افتراضيين، والمشاركة في التفاعل، وإنشاء المحتوى، والتداول، وكسب المكافآت عبر الأنشطة المختلفة.

يبدو أن الارتفاع الأخير في NBLU مرتبط بالمضاربة حول الرموز منخفضة القيمة السوقية. وباعتبارها مشروعاً صغيراً ظل راكداً لفترة طويلة دون محفزات أساسية واضحة، فمن المرجح أن تقلبها ناتج عن السيولة المنخفضة، والتداول بالرافعة المالية، والضجة في مجموعات الدردشة أو المجتمعات. تاريخياً، شهد الرمز عدة ارتفاعات وانخفاضات حادة، ما يجعله عرضة للتلاعب.

IR AI Infrared (+24.65%، القيمة السوقية المتداولة: 54.82 مليون دولار)

وفق بيانات سوق Gate.com، يتم تداول رمز IR حالياً عند 0.2589 دولار، مع مكاسب تقارب 25% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. Infrared Finance (IR) هو بروتوكول البنية التحتية الأساسي على شبكة Berachain، ويرتكز على آلية إثبات السيولة (PoL) الخاصة بـ Berachain. يُعد أول نظام يدمج التخزين السائل، وبنية المدققين، وخزائن العوائد الآلية في منصة موحدة، ليكون ركيزة اقتصاد العوائد في Berachain.

يعود ارتفاع IR بشكل رئيسي إلى تأثير الإدراج الجديد وأنشطة الترويج في البورصات. تم إدراج IR مؤخراً على منصات رئيسية مثل Gate.com، حيث جذبت فعاليات مثل CandyBomb ومسابقات التداول مشاركة كبيرة من المستخدمين في التداول والتعدين، مما عزز الزخم في الحجم والسعر. وكأحد المشاريع الجديدة، يمر IR بمرحلة علاوة ما بعد الإدراج، لكن أداءه طويل الأجل سيعتمد على تطور منظومة Berachain الأوسع.

رؤى Alpha

انتهاء خيارات بقيمة 23 مليار دولار يمثل أكبر مخاطر BTC على المدى القريب

من المقرر أن تنتهي عقود خيارات BTC بقيمة تقارب 23 مليار دولار في 26 ديسمبر 2025 (الجمعة القادمة)، ما يمثل أكثر من نصف إجمالي الفائدة المفتوحة—وهي قيمة ضخمة. غالباً ما تؤدي انتهاء صلاحية الخيارات بهذا الحجم إلى تضخيم التقلبات مع تعديل المتداولين لمراكزهم قبل الموعد النهائي، خاصة عندما يتركز حجم كبير في تاريخ واحد.

في الوقت نفسه، ارتفع التقلب الضمني لمدة 30 يوماً ليقترب من 45%، ويبلغ الانحراف حوالي -5%. يشير الانحراف السلبي إلى طلب أقوى على خيارات البيع، ما يجعل الحماية من الهبوط أكثر تكلفة. هذا النمط لا يقتصر على الأجل القصير؛ إذ تظهر ديناميكيات مماثلة في عقود الربعين الأول والثاني من 2026، مما يدل على أن المتداولين يشترون خيارات البيع بقوة للتحوط ضد مخاطر الهبوط، مع سيطرة التوجهات السلبية على السوق.

ومن اللافت أن BTC قد تراجع بالفعل بنحو 30% من أعلى مستوى تاريخي له فوق 126 ألف دولار في أوائل أكتوبر 2025، ما يضع الربع الحالي على مسار ليكون الأسوأ منذ انهيار Terra/LUNA في الربع الثاني 2022.

Lido DAO تسرّع التنويع بمقترح ميزانية منظومة بقيمة 60 مليون دولار

تسعى Lido DAO للحصول على الموافقة على ميزانية منظومة بقيمة 60 مليون دولار لعام 2026، لتنفيذ المرحلة الثالثة من استراتيجيتها GOOSE (تمرين تحديد الأهداف المفتوحة الموجهة). يهدف المقترح إلى تحويل Lido من بروتوكول رمز إيثيريوم سائل واحد (LST) إلى منظمة مبتكرة متعددة المنتجات.

تشمل الأولويات توسيع مجموعة المنتجات، وتطوير مصادر دخل جديدة، وتعزيز مرونة البروتوكول على المدى الطويل، متجاوزة عمليات التخزين الأساسية للإيثيريوم—حيث تتحكم Lido حالياً بنحو 24% من إجمالي الإيثيريوم المخزن. في تصنيفات TVL للتمويل اللامركزي، تحتل Lido المركز الثاني بـ 25.7 مليار دولار، خلف Aave الذي يتصدر بـ 33.2 مليار دولار. يعالج هذا التنويع المخاطر المحتملة مثل المخاوف السابقة حول مركزية التخزين، ويبني على مبادرات GOOSE و reGOOSE السابقة (مثل تطوير Staking Router، الحوكمة المزدوجة، تكاملات الطبقة الثانية، ودعم إعادة التخزين).

في حال الموافقة على الميزانية من خلال تصويت حاملي LDO، ستوفر تمويلاً مستمراً لمجموعات المساهمين والمؤسسة والمشاريع ذات الصلة للبحث والتطوير، والتدقيق، والنشر، واستكشاف المنتجات الجديدة. حتى الآن، كانت ردود الفعل في منتدى المجتمع هادئة نسبياً دون جدل كبير.

بشكل عام، يشير هذا التحول من هيمنة LST إلى منظومة DeFi أوسع إلى تسارع Lido نحو التنويع والتوسع في 2026، رغم أن النجاح المستقبلي سيعتمد على كفاءة تخصيص الأموال وإدارة المخاطر التنفيذية.

JPMorgan تتوقع أن تبلغ القيمة السوقية للـ Stablecoin ما بين 500 و600 مليار دولار بحلول 2028

أكد محللو JPMorgan مؤخراً نظرة متحفظة لسوق العملات المستقرة، متوقعين أن تبلغ القيمة السوقية الإجمالية نحو 500–600 مليار دولار بحلول 2028، وهو أقل بكثير من تريليون دولار وأدنى بكثير من التوقعات المتفائلة لمؤسسات مثل Citi (1.9 تريليون دولار كحالة أساسية بحلول 2030، وحتى 4 تريليونات كحالة متفائلة) أو Standard Chartered (حتى 2 تريليون دولار بحلول 2028).

من running 2025، نما سوق العملات المستقرة بنحو 100 مليار دولار، متجاوزاً 300 مليار دولار (مع أرقام حديثة تقارب 310 مليار دولار). وقد جاء هذا التوسع مدفوعاً بشكل رئيسي من Tether (USDT) وCircle (USDC). مع ذلك، لا يزال الطلب يتركز في الأنشطة الأصلية للعملات المشفرة مثل التداول، وضمان المشتقات، والإقراض اللامركزي، واحتجاز الأموال الخاملة لتحقيق العوائد—بدلاً من اعتماد المدفوعات الواقعية على نطاق واسع.

تتوقع JPMorgan أن ينمو سوق العملات المستقرة بشكل عام بالتوازي مع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة، مع الحفاظ على حصة مستقرة تقارب 7–8%. تشمل العوامل المقيدة الرئيسية ارتفاع سرعة التداول في أنظمة الدفع، والمنافسة من ودائع البنوك المرمّزة والعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC)، وتوجهات تنظيمية لتصاميم غير قابلة للتحويل للحفاظ على الاستقرار المالي، وتعزيز الأنظمة التقليدية مثل SWIFT عبر تجارب البلوكشين.

في النهاية، من غير المرجح أن تنفصل العملات المستقرة بشكل كبير عن منظومة العملات المشفرة الأوسع، كما أن توسيع حالات استخدام المدفوعات قد لا يؤدي إلى نمو انفجاري في القيمة السوقية. وقد تؤدي جهود التوكنة بقيادة البنوك إلى مزيد من التعدي على المساحة التي تحتلها العملات المستقرة الخاصة حالياً.


المراجع

• Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/btc/
• Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/eth/
• Gate، https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing، https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing، https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko، https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Bloomberg، https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-18/bitcoin-volatility-rises-ahead-of-23-billion-options-expiration?srnd=phx-crypto
• The Block، https://www.theblock.co/post/383236/jpmorgan-stablecoin-market-projections?utm_source=twitter&utm_medium=social

Gate Research منصة بحثية متكاملة في مجال البلوكشين والعملات المشفرة تقدم محتوى متعمقاً للقراء، بما يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات المشفرة على مخاطر مرتفعة. ننصح المستخدمين بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرار استثماري. لا تتحمل Gate أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات.