لماذا تحرص الشركات المالية مثل Stripe و Circle على بناء بلوكتشين خاص بها؟

العنوان الأصلي: الشركات المالية من سترايب إلى سيركل تبني سلاسل الكتل الخاصة بها - إليك السبب

المؤلف الأصلي: بن ويس

المصدر الأصلي: fortune

المترجم: مارس فاينانس ، ديزي

في مجال التكنولوجيا المالية، أصبح بناء blockchain الاتجاه الأحدث. تمتلك بورصة العملات المشفرة الأمريكية Coinbase بالفعل blockchain خاص بها. أعلنت شركة الوساطة عبر الإنترنت Robinhood في يونيو من هذا العام عن خطط لإطلاق blockchain خاص بها، بينما تفكر منافستها eToro في القيام بنفس الشيء. الآن، انضمت عمالقة التكنولوجيا المالية Stripe وإصدار العملات المستقرة Circle إلى هذه الموجة.

وفقًا لإعلان توظيف تم حذفه ومصادر مطلعة، تقوم شركة Stripe بتطوير سلسلة كتلة تُدعى Tempo، تركز بشكل أساسي على مجال المدفوعات. بينما أعلنت شركة Circle صباح يوم الثلاثاء أنها تعمل على إنشاء سلسلة كتلة تُدعى Arc، مصممة خصيصًا للعملات المستقرة - أي العملات المشفرة المرتبطة بأصول أساسية مثل الدولار.

في الوقت الحاضر، ظهرت موجة من بناء الشركات للبلوكشين، مما أثار سؤالاً: لماذا أصبحت تقريبًا كل شركة مالية كبيرة - وخاصة Stripe و Circle - مطوري بلوكشين؟

"التحكم في كامل تكنولوجيا السلسلة"

وفقًا لاثنين من التنفيذيين في شركات العملات المستقرة ومستثمر واحد، فإن سبب Stripe بسيط: التكامل الرأسي. من خلال الاستحواذ على شركة العملات المستقرة الناشئة Bridge بمبلغ 1.1 مليار دولار، حصلت Stripe على عملتها المستقرة الخاصة وشبكة المدفوعات. وبعد الاستحواذ على شركة محفظة العملات المشفرة Privy في يونيو من هذا العام، يمكنها أيضًا تقديم حسابات لتخزين العملات المستقرة للمستخدمين. بالنسبة لـ Stripe، التي اشتهرت دائمًا بخدمات الدفع التقليدية مثل الدفع عبر الإنترنت، فإن إضافة سلسلة الكتل تعني بناء نظام بيئي كامل للعملات المستقرة.

"تتمتع هذه الشركات الكبرى بالدافع للسيطرة على كامل تكنولوجيا السلسلة." قال روب هاديك، شريك في شركة Dragonfly، وهي شركة استثمار في العملات المستقرة، في مقابلة مع مجلة Fortune.

تراهن شركة سترايب على اتجاه كبير: من المحتمل أن تصبح العملات المستقرة مستقبل المدفوعات. إذا تم تسوية جزء كبير من حجم معاملاتها البالغ 1.4 تريليون دولار من خلال العملات المستقرة، فقد تكون سترايب قد فاتتها الآن ملايين الدولارات من الإيرادات.

تعمل شبكات البلوك تشين (مثل الإيثيريوم أو سولانا) في كومة التكنولوجيا المشفرة كما تفعل خدمات مثل Google Cloud أو AWS. تتعامل شبكة خوادم لامركزية مع عدد كبير من المعاملات الخاصة بالتطبيقات المشفرة، وتتقاضى رسومًا بعد تقديم القدرة الحاسوبية.

كمثال على قاعدة blockchain الخاصة بـ Coinbase، وفقًا لبيانات DefiLlama، منذ إطلاقها في بداية عام 2023، فقد حققت أكثر من 130 مليون دولار من إيرادات الرسوم.

"أنت تريد السيطرة على الفوائد الاقتصادية." قال لوكا بروسبيري، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة M0 لبنية العملة المستقرة، لمجلة "فورتشن".

ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان العدد المتزايد من العملات المستقرة وسلاسل الكتل المصاحبة لها سيؤدي إلى ظهور عدد لا يحصى من الرموز والسلاسل، مما يجعل من الصعب على المستهلكين العاديين استخدامها.

لم تستجب Stripe لطلب التعليق.

الدفاع vs الهجوم

بالنسبة لـ Circle، فإن الدوافع تقريبًا هي نفسها.

أكمل مُصدر العملة المستقرة هذا الطرح العام الأولي الساخن في يونيو من هذا العام، ولديه العملة الخاصة به USDC، كما أنشأ شبكة دفع تتوسع باستمرار، وحتى أنه يقدم خدمات تتيح للعملاء من الشركات إنشاء محافظهم المشفرة الخاصة. ومع ذلك، لا تزال هذه الشركة المشفرة تفتقر إلى سلسلة الكتل الخاصة بها لمعالجة وجمع الرسوم على عدد كبير من معاملات الدفع التي تمر عبر خدماتها.

"إنهم يريدون أيضًا السيطرة على جزء من تدفق الأموال." قال بام عزيزي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Mesh الناشئة في مجال الدفع المشفر، لمجلة فورتشن عند حديثه عن سيركل.

لكن وضع سترايب وسيركل ليس هو نفسه. سترايب هي واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا الخاصة في العالم، وهي معالج دفع مهيمن، وهي تتمتع بهيكل إيرادات متنوع، حيث بلغ الإيرادات السنوية لعمليات فوترتها (Stripe Billing) 500 مليون دولار اعتبارًا من يناير من هذا العام.

وأن دائرة في إيرادات الربع الثاني من عام 2025، جاءت أكثر من 96% من إيرادات الفوائد على سندات الخزانة الأمريكية المرتبطة بعملتها المستقرة. إذا انخفضت أسعار الفائدة، فقد يتعرض نموذج أعمالها بالكامل للتهديد.

"نحن نبني مجموعة كاملة، من طبقة البنية التحتية، إلى طبقة العملات المستقرة، ثم إلى طبقة شبكة الدفع." قال جيريمي ألير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle، خلال مقابلة مباشرة مع "The Information" حول تقرير أرباح الشركة للربع الثاني. (رفض متحدث باسم Circle التعليق أكثر.)

ومع ذلك، يعتقد البعض أن هذه الشركة التي تم طرحها للتو في السوق تسعى إلى اللحاق بالركب.

"Circle هي في الدفاع والاستجابة السلبية." قال شريك Dragonfly Hadick، "بينما Stripe تفكر في مستقبل المدفوعات ومستقبل أعمالها، وتتخذ استراتيجية هجومية ونشطة."