أعلى مستوى تاريخي جديد في منتصف الشهر فوق 124,000 دولار، الإغلاق حوالي 108,000 دولار ( تقريبًا -6/7% على أساس شهري ).
ETF الولايات المتحدة: تدفقات صافية خارجة في أغسطس بعد تدفقات قوية خلال الصيف؛ تم تخفيف الزخم في منتصف الشهر.
ماكر: الاحتياطي الفيدرالي متساهل في جاكسون هول، السوق يحدد تخفيضات بحلول نهاية العام.
المشتقات: OI مرتفع، تصفيات في كلا الاتجاهين، تمويل مُعدل.
على السلسلة: تدفق الأموال من البورصات وتجميعها من قبل الحيتان؛ العرض السائل عند أدنى مستوياته منذ عدة سنوات.
المعدنون: معدل التجزئة والصعوبة في أعلى مستوياتها على الإطلاق، والإيرادات تتحسن مع BTC >100k$.
فيراجوستو، الخوف من فقدان الفرصة و(فن) الحفاظ على الهدوء
يبدأ أغسطس 2025 بسوق يركض مثل نهائي 100 متر. بيتكوين تخترق 120,000 دولار وتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد فترة وجيزة. الهواء مشبع بالشعور بالندم على الفرص الضائعة: عناوين رئيسية في وسائل الإعلام، وسائل التواصل الاجتماعي في نشوة، مخططات تبدو وكأنها لا تريد أن تنخفض أبداً.
ثم، كما يحدث غالبًا في الأسواق الصاعدة الناضجة، arrives profit-taking. يتحرك حوت خامد كمية من العملات، ينزلق السوق، تعزز المشتقات: يعيد بتكوين ضبطه إلى منطقة 108-110k$.
العبرة؟ في دورات اكتشاف الأسعار، volatility ليست خللاً، بل هي القاعدة. وفي أغسطس، رأيناها في 4 أفعال: الانفجار → النشوة → صدمة السيولة → التوطيد.
الأرقام التي تهم
ATH خلال الشهر: ~124.5k$
الإغلاق الشهري: ~108k$ (≈**-6/7%** مقارنة بشهر يوليو )
نطاق الشهر: 112k–124.5k$
هيمنة BTC: الحد الأدنى ~58%، التعافي إلى ~60% بحلول نهاية الشهر
صندوق ETF الفوري في الولايات المتحدة (أغسطس): صافي تدفقات خارجية بعد تدفقات قياسية في يوليو
المراكز المفتوحة (عقود البيتكوين الآجلة): المنطقة ~44-45 مليار $ (مرتفع، ولكنها تتناقص قليلاً بعد عمليات التصفية)
معدل التمويل: إيجابي في منتصف الشهر → تطبيع / ارتفاعات سلبية قصيرة خلال عمليات البيع
خيارات BTC (OI): زيادة؛ التقلب الضمني مضغوط إلى أدنى مستوياته في عدة سنوات
على السلسلة: تدفق خارج من البورصات → العرض على CEX عند أدنى مستوى له في 7 سنوات
التعدين: معدل الهاش بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق، زيادة الصعوبة، تحسن الإيرادات
النصف الأول من أغسطس: الدوامة الإيجابية لصناديق ETF/ETP وخزائن الشركات تغذي الارتفاع. السرد هو: "الطلب المنظم يسحق العرض الجديد".
النصف الثاني: اختراق الزخم. تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة تصل إلى مئات الملايين؛ جني الأرباح من قبل المديرين التكتيكيين وانتظار وضوح تنظيمي انتقائي.
تأثير السعر: عندما تتحول التدفقات الصافية إلى السلبية، يفقد البيتكوين الزخم وتقوم التقلبات في المشتقات بالباقي.
ماكر: الاحتياطي الفيدرالي يقترح تخفيضات
جاكسون هول ( أغسطس 22): باول يفتح المجال أمام احتمال التخفيضات بنهاية العام.
تأثير العبور بين الأصول: انخفاض العوائد، ضعف الدولار الأمريكي، تحسن شهية المخاطرة؛ تتعافى BTC، ثم تعود إلى النطاق.
البنك المركزي الأوروبي: موقف أكثر حذرًا ولكنه لا يزال أقل تقييدًا مقارنة بالنصف الأول من 2025.
ملخص: تبقى العوامل الكلية دعمًا لبيتكوين طالما أن مسار السعر لا يفاجئ بالارتفاع.
التحليل الفني: ثلاثة مستويات رئيسية
المقاومة: 124–125k$ ( أعلى مستوى شهري على الإطلاق ).
محور التحكم: 110–115 ألف دولار ( المنطقة التي يتم فيها اللعب في المدى القصير ).
الدعم الرئيسي: 100–104k$ ( تشمل 200D MA / مجموعة الحجم ).
مؤشرات:
مؤشر القوة النسبية اليومي: من ذروة الشراء >70 إلى ~50 (محايد).
MACD اليومي: تقاطع هبوطي في النصف الثاني؛ الأسبوعي لا يزال فوق خط الصفر.
المتوسطات المتحركة: السعر لا يزال فوق 50D و 200D → انحياز صعودي على المدى المتوسط.
الإعداد الفني (سبتمبر):
متفائل: الإغلاقات فوق 115 ألف دولار → إعادة اختبار 125 ألف دولار.
دببي: انتهاك 107–109 ألف دولار → مغناطيس 100–104 ألف دولار.
محايد: ازدحام 108–120 ألف دولار مع تقلب ضمني في توسع بطيء.
المشتقات: رافعة مالية عالية، ولكنها أكثر صحة
المراكز المفتوحة: مرتفعة طوال الشهر، ثم اهتزت بفعل التصفية.
السائل: مئات الملايين من الدولارات في جلسات رئيسية متعددة.
معدل التمويل: من إيجابي (نشوة) إلى محايد/سلبي خلال لحظات الخوف.
الخيارات: زيادة OI، الانكماش في التقلب الضمني → إعداد محتمل لانفجار التقلب في الربع الرابع.
على السلسلة: العرض يختفي من البورصات
رصيد التبادل: عند أدنى مستوياته على مدى عدة سنوات (<15% العرض).
التدفقات الصافية: تدفقات خارجية مستمرة، مع تدفق داخلي شاذ واحد فقط خلال صدمة الحوت.
سلوك الحاملي: نمو العناوين >100 BTC، زيادة في العرض الخامل >1 سنة.
MVRV: في منطقة التوسع المستدام، بعيدًا عن النشوة.
التعدين: زيادة الأمان
معدل التجزئة: قريب من أعلى مستوى له على الإطلاق.
الصعوبة: في زيادة مستمرة.
إيرادات المعدنين: تتحسن بفضل BTC >100k$.
معدن الأسهم: أداء متباين بين أولئك الذين لديهم تكاليف منخفضة وأولئك الذين هم في حالة رافعة.
التDominance والدوران
هيمنة BTC: تنخفض نحو 58%، وترتفع إلى ~60% بنهاية الشهر.
الإيثريوم: في الشكل، مع دوران على المستوى الثاني وبدائل.
القراءة: مرحلة سوق الثور النموذجية: بعد أن تصل BTC إلى ذروتها، تبحث رأس المال عن بيتا. إذا تحولت الدورة إلى نشوة، غالبًا ما يتبعها إعادة توازن على BTC.
المخاطر والفرص
المخاطر
استمرار التضخم، أقل تساهلاً من الاحتياطي الفيدرالي.
التنفيذ على البورصات أو التأخيرات في صناديق الاستثمار المتداولة.
رافعة مالية زائدة، احتمال الاستسلام دون 100 ألف دولار.
فرصة
قواعد واضحة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة والموافقات الجديدة.
خفض تدريجي من قبل البنوك المركزية.
انخفاض في توافر السيولة وتراكم حاملي العملات والمستثمرين طويل الأجل.
ثلاث سيناريوهات لشهر سبتمبر
متفائل: اختراق عند 125,000 دولار، الهدف 135–150,000 دولار.
محايد: النطاق 100–130 ألف دولار، تقلب مضغوط في الربع الرابع من إعادة التشغيل.
هبوطي: أقل من 107-109 ألف دولار، اختبار 100-104 ألف دولار، مع خطر الانزلاق نحو 95/90 ألف دولار.
استنتاج
إذا أظهر ATH في منتصف أغسطس قوة الدورة، فإن التصحيح التالي قد أزال الرافعة المالية وأعاد الواقعية. تظل الأسس قوية: صناديق الاستثمار المتداولة، والتراكم على السلسلة، والتعدين الصحي. البيئة الكلية ليست معادية؛ على العكس، يمكن أن تصبح دافعة مع أول تخفيضات من الاحتياطي الفيدرالي.
يبدأ السوق شهر سبتمبر بمزيد من ( الشك) وأقل من النشوة ( حتى أفضل). بالنسبة لأولئك الذين ينظرون إلى المدى الطويل، فإنه يعد الأرض المثالية لمزيد من الارتفاعات المستدامة.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة لأغراض المعلومات ولا تشكل نصيحة مالية. الاستثمار في الأصول الرقمية ينطوي على مخاطر؛ دائمًا قم بإجراء بحثك الخاص.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين في أغسطس 2025: من الرقم القياسي الذي تجاوز 124,000 دولار إلى التصحيح - ماذا حدث حقًا و ...
TL. د
أعلى مستوى تاريخي جديد في منتصف الشهر فوق 124,000 دولار، الإغلاق حوالي 108,000 دولار ( تقريبًا -6/7% على أساس شهري ).
ETF الولايات المتحدة: تدفقات صافية خارجة في أغسطس بعد تدفقات قوية خلال الصيف؛ تم تخفيف الزخم في منتصف الشهر.
ماكر: الاحتياطي الفيدرالي متساهل في جاكسون هول، السوق يحدد تخفيضات بحلول نهاية العام.
المشتقات: OI مرتفع، تصفيات في كلا الاتجاهين، تمويل مُعدل.
على السلسلة: تدفق الأموال من البورصات وتجميعها من قبل الحيتان؛ العرض السائل عند أدنى مستوياته منذ عدة سنوات.
المعدنون: معدل التجزئة والصعوبة في أعلى مستوياتها على الإطلاق، والإيرادات تتحسن مع BTC >100k$.
فيراجوستو، الخوف من فقدان الفرصة و(فن) الحفاظ على الهدوء
يبدأ أغسطس 2025 بسوق يركض مثل نهائي 100 متر. بيتكوين تخترق 120,000 دولار وتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد فترة وجيزة. الهواء مشبع بالشعور بالندم على الفرص الضائعة: عناوين رئيسية في وسائل الإعلام، وسائل التواصل الاجتماعي في نشوة، مخططات تبدو وكأنها لا تريد أن تنخفض أبداً.
ثم، كما يحدث غالبًا في الأسواق الصاعدة الناضجة، arrives profit-taking. يتحرك حوت خامد كمية من العملات، ينزلق السوق، تعزز المشتقات: يعيد بتكوين ضبطه إلى منطقة 108-110k$.
العبرة؟ في دورات اكتشاف الأسعار، volatility ليست خللاً، بل هي القاعدة. وفي أغسطس، رأيناها في 4 أفعال: الانفجار → النشوة → صدمة السيولة → التوطيد.
الأرقام التي تهم
ATH خلال الشهر: ~124.5k$
الإغلاق الشهري: ~108k$ (≈**-6/7%** مقارنة بشهر يوليو )
نطاق الشهر: 112k–124.5k$
هيمنة BTC: الحد الأدنى ~58%، التعافي إلى ~60% بحلول نهاية الشهر
صندوق ETF الفوري في الولايات المتحدة (أغسطس): صافي تدفقات خارجية بعد تدفقات قياسية في يوليو
المراكز المفتوحة (عقود البيتكوين الآجلة): المنطقة ~44-45 مليار $ (مرتفع، ولكنها تتناقص قليلاً بعد عمليات التصفية)
معدل التمويل: إيجابي في منتصف الشهر → تطبيع / ارتفاعات سلبية قصيرة خلال عمليات البيع
خيارات BTC (OI): زيادة؛ التقلب الضمني مضغوط إلى أدنى مستوياته في عدة سنوات
على السلسلة: تدفق خارج من البورصات → العرض على CEX عند أدنى مستوى له في 7 سنوات
التعدين: معدل الهاش بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق، زيادة الصعوبة، تحسن الإيرادات
تدفقات الصناديق المتداولة وصناديق الاستثمار المؤسسي
النصف الأول من أغسطس: الدوامة الإيجابية لصناديق ETF/ETP وخزائن الشركات تغذي الارتفاع. السرد هو: "الطلب المنظم يسحق العرض الجديد".
النصف الثاني: اختراق الزخم. تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة تصل إلى مئات الملايين؛ جني الأرباح من قبل المديرين التكتيكيين وانتظار وضوح تنظيمي انتقائي.
تأثير السعر: عندما تتحول التدفقات الصافية إلى السلبية، يفقد البيتكوين الزخم وتقوم التقلبات في المشتقات بالباقي.
ماكر: الاحتياطي الفيدرالي يقترح تخفيضات
جاكسون هول ( أغسطس 22): باول يفتح المجال أمام احتمال التخفيضات بنهاية العام.
تأثير العبور بين الأصول: انخفاض العوائد، ضعف الدولار الأمريكي، تحسن شهية المخاطرة؛ تتعافى BTC، ثم تعود إلى النطاق.
البنك المركزي الأوروبي: موقف أكثر حذرًا ولكنه لا يزال أقل تقييدًا مقارنة بالنصف الأول من 2025.
ملخص: تبقى العوامل الكلية دعمًا لبيتكوين طالما أن مسار السعر لا يفاجئ بالارتفاع.
التحليل الفني: ثلاثة مستويات رئيسية
المقاومة: 124–125k$ ( أعلى مستوى شهري على الإطلاق ).
محور التحكم: 110–115 ألف دولار ( المنطقة التي يتم فيها اللعب في المدى القصير ).
الدعم الرئيسي: 100–104k$ ( تشمل 200D MA / مجموعة الحجم ).
مؤشرات:
مؤشر القوة النسبية اليومي: من ذروة الشراء >70 إلى ~50 (محايد).
MACD اليومي: تقاطع هبوطي في النصف الثاني؛ الأسبوعي لا يزال فوق خط الصفر.
المتوسطات المتحركة: السعر لا يزال فوق 50D و 200D → انحياز صعودي على المدى المتوسط.
الإعداد الفني (سبتمبر):
متفائل: الإغلاقات فوق 115 ألف دولار → إعادة اختبار 125 ألف دولار.
دببي: انتهاك 107–109 ألف دولار → مغناطيس 100–104 ألف دولار.
محايد: ازدحام 108–120 ألف دولار مع تقلب ضمني في توسع بطيء.
المشتقات: رافعة مالية عالية، ولكنها أكثر صحة
المراكز المفتوحة: مرتفعة طوال الشهر، ثم اهتزت بفعل التصفية.
السائل: مئات الملايين من الدولارات في جلسات رئيسية متعددة.
معدل التمويل: من إيجابي (نشوة) إلى محايد/سلبي خلال لحظات الخوف.
الخيارات: زيادة OI، الانكماش في التقلب الضمني → إعداد محتمل لانفجار التقلب في الربع الرابع.
على السلسلة: العرض يختفي من البورصات
رصيد التبادل: عند أدنى مستوياته على مدى عدة سنوات (<15% العرض).
التدفقات الصافية: تدفقات خارجية مستمرة، مع تدفق داخلي شاذ واحد فقط خلال صدمة الحوت.
سلوك الحاملي: نمو العناوين >100 BTC، زيادة في العرض الخامل >1 سنة.
MVRV: في منطقة التوسع المستدام، بعيدًا عن النشوة.
التعدين: زيادة الأمان
معدل التجزئة: قريب من أعلى مستوى له على الإطلاق.
الصعوبة: في زيادة مستمرة.
إيرادات المعدنين: تتحسن بفضل BTC >100k$.
معدن الأسهم: أداء متباين بين أولئك الذين لديهم تكاليف منخفضة وأولئك الذين هم في حالة رافعة.
التDominance والدوران
هيمنة BTC: تنخفض نحو 58%، وترتفع إلى ~60% بنهاية الشهر.
الإيثريوم: في الشكل، مع دوران على المستوى الثاني وبدائل.
القراءة: مرحلة سوق الثور النموذجية: بعد أن تصل BTC إلى ذروتها، تبحث رأس المال عن بيتا. إذا تحولت الدورة إلى نشوة، غالبًا ما يتبعها إعادة توازن على BTC.
المخاطر والفرص
المخاطر
استمرار التضخم، أقل تساهلاً من الاحتياطي الفيدرالي.
التنفيذ على البورصات أو التأخيرات في صناديق الاستثمار المتداولة.
رافعة مالية زائدة، احتمال الاستسلام دون 100 ألف دولار.
فرصة
قواعد واضحة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة والموافقات الجديدة.
خفض تدريجي من قبل البنوك المركزية.
انخفاض في توافر السيولة وتراكم حاملي العملات والمستثمرين طويل الأجل.
ثلاث سيناريوهات لشهر سبتمبر
متفائل: اختراق عند 125,000 دولار، الهدف 135–150,000 دولار.
محايد: النطاق 100–130 ألف دولار، تقلب مضغوط في الربع الرابع من إعادة التشغيل.
هبوطي: أقل من 107-109 ألف دولار، اختبار 100-104 ألف دولار، مع خطر الانزلاق نحو 95/90 ألف دولار.
استنتاج
إذا أظهر ATH في منتصف أغسطس قوة الدورة، فإن التصحيح التالي قد أزال الرافعة المالية وأعاد الواقعية. تظل الأسس قوية: صناديق الاستثمار المتداولة، والتراكم على السلسلة، والتعدين الصحي. البيئة الكلية ليست معادية؛ على العكس، يمكن أن تصبح دافعة مع أول تخفيضات من الاحتياطي الفيدرالي.
يبدأ السوق شهر سبتمبر بمزيد من ( الشك) وأقل من النشوة ( حتى أفضل). بالنسبة لأولئك الذين ينظرون إلى المدى الطويل، فإنه يعد الأرض المثالية لمزيد من الارتفاعات المستدامة.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة لأغراض المعلومات ولا تشكل نصيحة مالية. الاستثمار في الأصول الرقمية ينطوي على مخاطر؛ دائمًا قم بإجراء بحثك الخاص.