Bitcoin Is Experiencing Its Longest Decoupling From the S&P 500 Since 2020 يشهد البيتكوين أطول فترة انفصال عن مؤشر S&P 500 منذ عام 2020

تتصرف أسعار البيتكوين الأخيرة بشكل مختلف تمامًا عن الأسهم الأمريكية، وتقول CryptoQuant إن الفجوة أصبحت الآن أطول فاصل انفصال بين البيتكوين ومؤشر S&P 500 منذ عام 2020. في ملاحظة سوقية حديثة، ذكرت شركة التحليل أن الانفصال بدأ بعد حدث التصفية في 10 أكتوبر، عندما تم محو حوالي 70,000 بيتكوين من الفائدة المفتوحة في جلسة واحدة، مما أدى إلى محو أكثر من ستة أشهر من تراكم الرافعة المالية. منذ ذلك الحين، استمر البيتكوين في الانخفاض بينما ظل مؤشر S&P 500 ثابتًا إلى حد كبير خلال نفس الفترة، مما يدل على أن العملات المشفرة تتعامل مع أضرار هيكلية خاصة بها بدلاً من مجرد اتباع مزاج المخاطرة الأوسع.

تُظهر أحدث بيانات السوق أن البيتكوين يتداول حول 68432 دولارًا، بانخفاض طفيف خلال اليوم، بعد فترة تقلبات ربطتها رويترز بسيولة ضعيفة، وبيئة مخاطر أكثر ليونة، وعدم اليقين حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ذكرت رويترز في فبراير أن البيتكوين قد استعاد جميع مكاسبه بعد الانتخابات وأن عمق السوق الأضيق يجعل تقلبات الأسعار أكثر عنفًا. هذا السياق مهم الآن لأن سوقًا بسيولة أقل يميل إلى رد فعل أقوى عند ظهور ضغط البيع، خاصة بعد تصفية الرافعة المالية الكبيرة.

تصاعد التوترات السوقية

في الوقت نفسه، بدأت الأسهم الأمريكية تتأرجح بشكل أكثر وضوحًا. قالت رويترز إن مؤشر S&P 500 أغلق عند 6624.70 في 18 مارس وكان منخفضًا حوالي 3% حتى ذلك الحين. بحلول 20 مارس، لا تزال المؤشرات تحت ضغط مع تزايد المخاوف بشأن الصراع في إيران، وارتفاع أسعار النفط، واستمرار التضخم، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.51% في ذلك اليوم. أظهرت صفحة اقتباسات السوق في رويترز أيضًا أن المؤشر افتتح عند 6594.66 في 20 مارس بعد إغلاق سابق عند 6606.49، مما يوضح مدى سرعة تغير المزاج في الجلسات الأخيرة.

الفصل واضح بشكل خاص لأن البيتكوين غالبًا ما تصرفت مثل تداول تقني عالي المخاطر في لحظات التراجع عن المخاطر. النقطة التي تشير إليها CryptoQuant ليست فقط أن الارتباط ضعُف، بل أن البيتكوين كان بالفعل تحت ضغط داخلي كبير قبل أن تبدأ الأسهم في الضعف بشكل جدي. لهذا السبب، يبدو التحرك الحالي أقل كصفقة اقتصادية كلية نظيفة وأكثر كدورة تقليل الرافعة المالية الخاصة بالعملات المشفرة مكدسة فوق تصحيح السوق الأوسع. لاحظت رويترز مؤخرًا أن عمق سوق البيتكوين قد تقلص وأن الأصل لا يزال حساسًا جدًا للضغوط الاقتصادية والجيوسياسية، وهو ما يتوافق مع النمط الحالي.

لم تساعد العناوين الأخيرة. ذكرت رويترز هذا الشهر أن Citigroup خفضت هدفها على مدى 12 شهرًا للبيتكوين إلى 112,000 دولار من 143,000 دولار بعد توقف التشريعات الأمريكية للعملات المشفرة، مع تحذير أيضًا من أن البيتكوين قد ينخفض إلى 58,000 دولار في سيناريو ركود. كما ظل سياسة الاحتياطي الفيدرالي حذرة، حيث أبقى البنك المركزي على أسعار الفائدة ثابتة الأسبوع الماضي، ولا يزال المستثمرون يحاولون تقييم ما إذا كانت ضغوط التضخم الناتجة عن الطاقة ستخف قريبًا. في الوقت الحالي، يبدو أن البيتكوين يتداول بشكل أقل كنسخة متماثلة من مؤشر S&P 500 وأكثر كأنه سوق لا يزال يتعامل مع تصفية عنيفة وبيئة سيولة أكثر هشاشة.