"أكثر من 36 مليون ألتيكوين يعزز مكانة بيتكوين" تحليل المحللين

! ###"تم إلغاء موسم ألتو للأبد"

أصدر محلل العملات الرقمية بيتكوين جيسي مايرز دراسة تفصيلية حول احتمال "إلغاء" سوق العملات البديلة بشكل دائم. وفقًا لمايرز، يوجد حاليًا أكثر من 36 مليون عملة بديلة، لكن هذا الارتفاع الهائل في العدد يعزز في الواقع هيمنة بيتكوين (BTC).

وفقًا للبيانات التي قدمها السيد مايرز، فإن "الزيادة الانفجارية الجديدة للعملات البديلة" التي بدأت في عام 2021 شهدت توسعًا سريعًا حول سولانا (SOL)، حيث وصلت بحلول مارس 2025 إلى إجمالي يزيد عن 36 مليونًا. تشير التحليلات إلى أن وجود هذا العدد الهائل من الرموز في السوق أدى بشكل ساخر إلى إضعاف قوة العملات البديلة ككل.

! المصدر: مايرز

انخفضت هيمنة السوق لبيتكوين (نسبة السيطرة السوقية) بشكل كبير من عام 2017 إلى عام 2019، لكنها بدأت في التعافي تدريجياً منذ عام 2021. ومن النقاط الجديرة بالاهتمام أن السيد مايرز يدعي أن القوة الفعلية لبيتكوين تتجاوز مجرد الأرقام السطحية لحصة السوق. وذلك لأن المشاريع التي كانت في حالة موت لا تُقيَّم بتقييم صفر، بل تُحتسب ك"قيمة سوقية متبقية" غير قابلة للتداول، مما يجعل الهيمنة الفعلية لبيتكوين أعلى من الأرقام الرسمية.

يقول السيد مايرز إن "الندرة الرقمية هي ظاهرة تحدث مرة واحدة فقط"، مشيرًا إلى أن البيتكوين هو الاختراع الذي حقق الندرة الرقمية لأول مرة، وأن جميع الرموز الأخرى ليست سوى "نسخ". وأوضح أن قيمة تحقيق مفهوم الندرة في المجال الرقمي تتجاوز أي ميزة تقنية لأي عملة بديلة.

كما أشار إلى أن "أثر الشبكة" في المال يحدد تفوق البيتكوين. باستخدام مخططات دائرية بأحجام مختلفة، يوضح تباينًا واضحًا في تقييم القيمة، ويؤكد أن البيتكوين قد أسست مكانتها كنقطة شلنج (نقطة الاختيار التي يتركز فيها الناس بشكل طبيعي).

! المصدر: مايرز

من بين النقاط التي يجب الانتباه إليها، قدم السيد مايرز مفارقة تُدعى "Catch-22" للعملات المشفرة. يُشتق هذا المفهوم من رواية "Catch-22" للكاتب جوزيف هيلر، ويعني "تناقض غير قابل للحل". بشكل محدد، يتطلب الأمر أن تمتلك العملات البديلة فريق قيادة وميزانية تسويقية لتتمكن من اللحاق بالبيتكوين، ولكن امتلاك ذلك يؤدي حتمًا إلى أن تصبح شركة مركزية، مما يجعلها غير قادرة على المنافسة مع البيتكوين كبروتوكول لامركزي. بمعنى آخر، كلما اتخذت إجراءات لمنافسة البيتكوين، تبتعد أكثر عن "اللامركزية الحقيقية"، وهي القوة الجوهرية للبيتكوين، مما يؤدي إلى مأزق.

قد يكون لهذا التحليل تأثير كبير على استراتيجيات الاستثمار في سوق العملات الرقمية. إذا لم يعد هناك "موسم alt" مثل الماضي (الذي ترتفع فيه العملات البديلة بشكل جماعي)، فقد يحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم اتجاهاتهم الاستثمارية. من ناحية أخرى، لا يمكن استبعاد احتمال أن تؤدي التطورات في تكنولوجيا blockchain الجديدة أو التغيرات في البيئة التنظيمية إلى تغيير هذا التوقع.