تحليل حركة السعر للبيتكوين: قد تكون القاع قريبة، وشراء ETF قد يكون مفتاحاً

انخفض سعر بيتكوين بسرعة مؤخرًا، بعد أن كسر مستوى الدعم المهم 56,000 دولار، مما أدى إلى دخول السوق في حالة من الذعر. في هذه الحالة، من الصعب الاعتماد فقط على التحليل الفني التقليدي لإجراء حكم دقيق. للعثور على قاع هذه الجولة من الانخفاض، نحتاج إلى العودة إلى الأساسيات، وتحليل علاقة العرض والطلب لبيتكوين، ودراسة حالة ودوافع المشترين والبائعين، لمساعدة المستثمرين في العثور على أفضل وقت للشراء في السوق الفوضوي.

تحليل الشراء: قد يصبح مستثمرو ETF أول قوة للشراء في القاع

على الرغم من أن معلومات البيع قد تم مناقشتها على نطاق واسع، دعونا نحلل الطلب المحتمل أولاً. على المدى الطويل، قد تستمر قوة الطلب هذا العام، استنادًا إلى عاملين宏观 رئيسيين:

1. قد تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة، مما يدفع أسعار الأصول ذات المخاطر للارتفاع
2. من الممكن أن يؤدي ترشح ترامب مرة أخرى إلى تحسين بيئة تنظيم العملات الرقمية

من خلال مقارنة سعر بيتكوين خلال الأشهر الستة الماضية مع حركة سعر الأسهم الأمريكية، نجد أن هناك ارتباطًا كبيرًا بين الاثنين. تراجعت بيتكوين بشكل حاد في اليومين الماضيين، وقد يكون أحد الأسباب وراء ذلك هو عدم القدرة على تداول صندوق ETF للبيتكوين خلال عطلة الولايات المتحدة.

من خلال حجم تداول عقود بيتكوين الآجلة في CME، يبدو أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين مستقرة نسبياً، وقد يكونون في انتظار فرصة للشراء عند القاع. في ظل ظروف إيجابية على المستوى الكلي ولكن مع وجود ضغط بيع خاص على المدى القصير، فإن هذه الفرصة النادرة قد تجذب المستثمرين الذين يتطلعون إلى بيتكوين على المدى الطويل.

بعد انتهاء عطلة الولايات المتحدة في 5 يوليو، استأنف تداول ETF العملات الرقمية بيتكوين، مما قد يقدم إشارات مهمة. مؤخرًا، كانت مشاعر سوق الأسهم الأمريكية متفائلة، وسجلت أسعار أسهم عمالقة التكنولوجيا ارتفاعات قياسية جديدة، حيث ارتفعت أسهم تسلا بنسبة تقارب 40% خلال أسبوعين. ينبغي مراقبة ما إذا كان مستثمرو ETF بيتكوين سيتبعون سوق الأسهم الأمريكية في شراء الانخفاضات. ومن بين المؤشرات الأساسية للمراقبة هي حجم التداول خلال اليوم وصافي تدفق الأموال بعد ساعات التداول. تمثل أحجام التداول المرتفعة رغبة قوية في الشراء، ومن المتوقع أن تنقل إشارات توقف الانخفاض؛ إذا تمكنت من تغيير صافي التدفق الضعيف للأموال في اليومين الماضيين، وجلبت أموالًا جديدة فعلية، فسيعزز ذلك ثقة السوق بشكل أكبر.

تحليل البيع: حكومة ألمانيا وMt.Gox قد تجلب ضغط بيع لقرابة 200,000 بيتكوين

المصادر الرئيسية المعروفة للعرض هي اثنان:

1. بيتكوين الذي صادرته الحكومة الألمانية
2. تعويضات Mt.Gox لمستحقي الديون من بيتكوين

قد تكون الحكومة الألمانية المصدر الأكبر للبيع على المدى القصير، حيث أن تقدمها في تقليص الحيازة أمر بالغ الأهمية. وقد صادرت الحكومة الألمانية 50,300 بيتكوين، ومنذ 19 يونيو حتى 5 يوليو، تم تحويل حوالي 8,080 بيتكوين، ولا تزال تحتفظ بـ 42,270 بيتكوين، وهو ما يمثل 83.94% من الإجمالي. هناك عدم يقين فيما إذا كانت هذه الكمية ستستمر في البيع بكميات كبيرة على المدى القصير.

بالنسبة لموقف Mt.Gox، قد تكون الضغوط الفعلية على السوق أقل من توقعات السوق. من المتوقع أن يتم تعويض الدائنين بـ 142,000 عملة بيتكوين، ولكن وفقًا لمصادر من مجتمع التشفير الياباني، قد يكون أكثر من 70% من الديون قد تم استحواذها من قبل مستثمرين مؤسسيين من خلال التداول خارج البورصة، ومن المتوقع أن لا تؤدي هذه الكمية من عملات البيتكوين إلى ضغوط بيع كبيرة. من بين حوالي 40,000 إلى 50,000 عملة بيتكوين المتبقية التي قد تسبب ضغوط بيع، كانت Mt.Gox قد حولت حوالي 50,000 عملة يوم 5 يوليو، منها 1544 عملة تم تحويلها إلى البورصة، و47,228.7 عملة تم نقلها إلى عنوان جديد ولكن لم يكن هناك أي تحركات إضافية بعد.

بالإضافة إلى ذلك، فإن بيع المعدنين هو أحد عوامل التأثير في هذه الجولة من الانخفاض، لكن هذه الكمية من البيع عادةً ما تتغير مع حركة السوق. بسبب نقص مكافأة تعدين البيتكوين في بداية العام، انخفضت ربحية المعدنين إلى أدنى مستوى لها في عامين. قد يُجبر بعض المعدنين غير القادرين على تحقيق الربح على تصفية أصولهم والخروج، مما يؤدي إلى ضغط بيع محتمل.

بشكل عام، يعتمد الطلب على الشراء على التفاؤل طويل الأمد، بينما يأتي العرض من البيع بشكل رئيسي من الذعر القصير الأمد الناتج عن أحداث خاصة. قد توفر هذه الأحداث غير القابلة للتكرار فرصة شراء للمستثمرين المتفائلين على المدى الطويل بخصوص بيتكوين. وفقًا للتجارب السابقة، فإن السوق عادةً ما يمتص مشاعر الضغط الناتج عن الأحداث الخاصة في فترة لا تتجاوز شهرين. بدأت هذه الجولة من الانخفاض في 7 يونيو، ومن المتوقع أن تكتمل عملية الامتصاص تدريجيًا بعد 7 أغسطس. قد تكون أكبر انخفاض يومي تم تسجيله في اليومين الماضيين هو أدنى نقطة في هذه الجولة من الانخفاض.