سوق إعادة التكديس يستقبل رياح الربيع - استعراض المشاريع المحتملة
مع الموافقة على صندوق تداول بيتكوين الفوري، تستقبل الإيثيريوم أيضًا أخبارًا جيدة: من المتوقع أن يتم الموافقة على صندوق تداول الإيثيريوم الفوري، وتحديث كانكون قريبًا، مما يعيد الحياة إلى نظام الإيثيريوم البيئي الذي كان هادئًا لفترة طويلة.
استمر حجم التكديس في الإيثريوم في الارتفاع، مع تزايد الطلب على إعادة التكديس. يسمح إعادة التكديس للمستخدمين بإعادة تكديس ETH وlsdETH وLP Token إلى سلاسل جانبية أخرى، أو إلى أوامر الإيصالات، للحصول على مكافآت التحقق كعقدة. وهذا يمكّن المشاريع التابعة لجهات خارجية من الاستفادة من أمان شبكة الإيثريوم الرئيسية، كما يمكن للمكدّسين الحصول على المزيد من العوائد، مما يحقق الفوز للطرفين.
أصبحت موجة إعادة التكديس التركيز الرئيسي في نظام إيثريوم البيئي بعد زيادة حدود التكديس LST مع EigenLayer. في غضون شهر واحد فقط، استقطب EigenLayer أكثر من 500,000 إيثريوم، وتجاوز TVL 1.6 مليار دولار، ليصبح البروتوكول الثاني عشر على سلسلة إيثريوم.
أعلنت EigenLayer مؤخرًا عن توفير خدمات إعادة التكديس لسلاسل Cosmos الفرعية، مما يحمل دلالة كبيرة لكل من Ethereum و Cosmos. تتيح هذه الخطوة لـ Cosmos الحصول على أمان Ethereum، كما تفتح مصادر جديدة للعائدات لمكدسي Ethereum.
خدمة التحقق الأولى من EigenLayer AVS - EigenDA ستطلق قريبًا، كما أن خدمة DA الخاصة بها تحتل مكانة بارزة مع ارتفاع عملة Celestia TIA.
مراجعة مشاريع المسار لإعادة التكديس
لا تقتصر مسارات التكديس على EigenLayer، بل تحتوي المشاريع المشتقة المرتبطة بالتكديس على فرص أيضاً. فيما يلي بعض المشاريع التي لم تصدر عملات بعد في مجال التكديس:
كيلب داو
Kelp DAO هو مشروع Restaking الذي أطلقته Stader Lab، وهو مشروع LSD متعدد السلاسل، وينتمي إلى نوع Liquid-LSD Restaking. حاليًا، يمكن إيداع stETH من Lido و ETHx من Stader، ولكن نظرًا لأن حصة EigenLayer LST قد امتلأت، تم تعليق الإيداع. لقد أطلق Kelp DAO نظام نقاط، وقد يتم إصدار رموز في المستقبل.
انتفاخ
Swell هو بروتوكول LSD قديم، أعلن مؤخرًا عن دخوله في مجال التكديس السائل، ويعتبر من نوع التكديس السائل الأصلي. يمكن للمستخدمين إيداع ETH للحصول على rswETH، دون قيود على حد LST الخاص بـ EigenLayer. لم تصدر Swell عملة حتى الآن، ورمز LST الخاص بها swETH يحظى باهتمام كبير من صائدي الإعلانات، وهو حاليًا ثاني أكبر أصل للتكديس في EigenLayer.
ether.fi ينتمي إلى نوع Liquid Native Restaking، ويستخدم طريقة غير مركزية وغير وصائية لتحقيق التكديس ETH، ويوفر خدمات إعادة التكديس. نظرًا لاستخدامه ETH الأصلي لإعادة التكديس، فإنه لا يتأثر بحدود EigenLayer LST ويمكن إيداعه. رمز شهادة التكديس eETH( ورمز التوكن المغلف weETH) هما من بين عدد قليل من رموز LRT ذات السيولة.
رينزو
رينزو ينتمي أيضًا إلى نوع التكديس الأصلي السائل، ولا يخضع لقيود حد الإيداع على LST من EigenLayer، ويمكن الإيداع حاليًا. لكن ETH المودعة لا يمكن استردادها حاليًا، وشهادة الرهن ezETH لا يمكن نقلها. أكمل رينزو مؤخرًا تمويل الجولة الأولية بقيمة 3 ملايين دولار، مقارنةً بالاتفاقيات المماثلة، فإن كمية الإغلاق صغيرة، ولكن القيمة مقابل المال عالية.
Puffer Finance هي بروتوكول تكديس سائل من نوع Liquid Native Restaking، لم يتم فتح التكديس بعد. حصلت Puffer Finance على تمويل بقيمة 6.15 مليون دولار، وستعمل وظيفة إعادة التكديس على خفض عتبة العقد البالغة 32 ETH من EigenLayer إلى أقل من 2 ETH، في محاولة لجذب العقد الصغيرة.
Pendle هو سوق تداول أسعار الفائدة اللامركزي، يقدم تداول PT و YT. من خلال تداول YT في Pendle، يمكنك تسريع الحصول على نقاط ether.fi و EigenLayer.
شراء YT-eETH يمكن أن يحقق عوائد التكديس، ونقاط مضاعفة ether.fi، ونقاط EigenLayer، ومكافآت تداول Pendle. 1 eETH يمكن أن يشتري حوالي 11 YT-eETH، مما يعادل 11 مرة رافعة مالية. لكن سعر YT سينخفض مع اقتراب موعد الاستحقاق، والجوهر هو استخدام الوقت للحصول على العوائد والنقاط.
على الرغم من أن إعادة التكديس توفر المزيد من الفرص للمكدسين، إلا أن هناك مخاطر التالية:
خطر الغرامة: قد تؤدي التصرفات الخبيثة إلى فقدان ETH المكدس.
مخاطر المركزية: قد يؤدي انتقال عدد كبير من المتكدسين إلى بروتوكول معين إلى مخاطر نظامية على الإيثيريوم.
مخاطر العقد: قد تحتوي العقود الذكية في كل بروتوكول على ثغرات.
تداخل المخاطر متعددة المستويات: ستجمع إعادة التكديس المخاطر الموجودة مع المخاطر الإضافية، مما يشكل مخاطر متعددة المستويات.
الخاتمة
ارتفع سعر صرف ETH/BTC بشكل قوي بعد الموافقة على صندوق ETF لبيتكوين، ومن المتوقع أن يشهد نظام الإيثيريوم انتعاشًا. قد تكون النغمة الرئيسية في المستقبل هي فوائد ترقية كانكون لقطاع L2، بالإضافة إلى إعادة التكديس لـ EigenLayer.
المشاركة في المشاريع المذكورة في النص من أجل إعادة التكديس لديها نسبة تكلفة فائدة مرتفعة، يمكن أن تحقق مكاسب متعددة. ولكن يجب الانتباه إلى أن بعض المشاريع لا تزال هناك تساؤلات حول ما إذا كان يتم اعتبار التكديس فيها كموظف في EigenLayer.
قد يؤدي إعادة التكديس إلى عوائد أعلى، ولكنه يزيد أيضًا من المخاطر. أي مشكلة تحدث في أي طبقة من البروتوكول قد تؤدي إلى فقدان أصول المستخدمين، لذا يجب أن تكون الاستثمار بحذر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم再التكديس市场升温 EigenLayer等项目迎来新机遇
سوق إعادة التكديس يستقبل رياح الربيع - استعراض المشاريع المحتملة
مع الموافقة على صندوق تداول بيتكوين الفوري، تستقبل الإيثيريوم أيضًا أخبارًا جيدة: من المتوقع أن يتم الموافقة على صندوق تداول الإيثيريوم الفوري، وتحديث كانكون قريبًا، مما يعيد الحياة إلى نظام الإيثيريوم البيئي الذي كان هادئًا لفترة طويلة.
استمر حجم التكديس في الإيثريوم في الارتفاع، مع تزايد الطلب على إعادة التكديس. يسمح إعادة التكديس للمستخدمين بإعادة تكديس ETH وlsdETH وLP Token إلى سلاسل جانبية أخرى، أو إلى أوامر الإيصالات، للحصول على مكافآت التحقق كعقدة. وهذا يمكّن المشاريع التابعة لجهات خارجية من الاستفادة من أمان شبكة الإيثريوم الرئيسية، كما يمكن للمكدّسين الحصول على المزيد من العوائد، مما يحقق الفوز للطرفين.
أصبحت موجة إعادة التكديس التركيز الرئيسي في نظام إيثريوم البيئي بعد زيادة حدود التكديس LST مع EigenLayer. في غضون شهر واحد فقط، استقطب EigenLayer أكثر من 500,000 إيثريوم، وتجاوز TVL 1.6 مليار دولار، ليصبح البروتوكول الثاني عشر على سلسلة إيثريوم.
أعلنت EigenLayer مؤخرًا عن توفير خدمات إعادة التكديس لسلاسل Cosmos الفرعية، مما يحمل دلالة كبيرة لكل من Ethereum و Cosmos. تتيح هذه الخطوة لـ Cosmos الحصول على أمان Ethereum، كما تفتح مصادر جديدة للعائدات لمكدسي Ethereum.
خدمة التحقق الأولى من EigenLayer AVS - EigenDA ستطلق قريبًا، كما أن خدمة DA الخاصة بها تحتل مكانة بارزة مع ارتفاع عملة Celestia TIA.
مراجعة مشاريع المسار لإعادة التكديس
لا تقتصر مسارات التكديس على EigenLayer، بل تحتوي المشاريع المشتقة المرتبطة بالتكديس على فرص أيضاً. فيما يلي بعض المشاريع التي لم تصدر عملات بعد في مجال التكديس:
كيلب داو
Kelp DAO هو مشروع Restaking الذي أطلقته Stader Lab، وهو مشروع LSD متعدد السلاسل، وينتمي إلى نوع Liquid-LSD Restaking. حاليًا، يمكن إيداع stETH من Lido و ETHx من Stader، ولكن نظرًا لأن حصة EigenLayer LST قد امتلأت، تم تعليق الإيداع. لقد أطلق Kelp DAO نظام نقاط، وقد يتم إصدار رموز في المستقبل.
انتفاخ
Swell هو بروتوكول LSD قديم، أعلن مؤخرًا عن دخوله في مجال التكديس السائل، ويعتبر من نوع التكديس السائل الأصلي. يمكن للمستخدمين إيداع ETH للحصول على rswETH، دون قيود على حد LST الخاص بـ EigenLayer. لم تصدر Swell عملة حتى الآن، ورمز LST الخاص بها swETH يحظى باهتمام كبير من صائدي الإعلانات، وهو حاليًا ثاني أكبر أصل للتكديس في EigenLayer.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التعهد
ether.fi
ether.fi ينتمي إلى نوع Liquid Native Restaking، ويستخدم طريقة غير مركزية وغير وصائية لتحقيق التكديس ETH، ويوفر خدمات إعادة التكديس. نظرًا لاستخدامه ETH الأصلي لإعادة التكديس، فإنه لا يتأثر بحدود EigenLayer LST ويمكن إيداعه. رمز شهادة التكديس eETH( ورمز التوكن المغلف weETH) هما من بين عدد قليل من رموز LRT ذات السيولة.
رينزو
رينزو ينتمي أيضًا إلى نوع التكديس الأصلي السائل، ولا يخضع لقيود حد الإيداع على LST من EigenLayer، ويمكن الإيداع حاليًا. لكن ETH المودعة لا يمكن استردادها حاليًا، وشهادة الرهن ezETH لا يمكن نقلها. أكمل رينزو مؤخرًا تمويل الجولة الأولية بقيمة 3 ملايين دولار، مقارنةً بالاتفاقيات المماثلة، فإن كمية الإغلاق صغيرة، ولكن القيمة مقابل المال عالية.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التعهد
بوفير فاينانس
Puffer Finance هي بروتوكول تكديس سائل من نوع Liquid Native Restaking، لم يتم فتح التكديس بعد. حصلت Puffer Finance على تمويل بقيمة 6.15 مليون دولار، وستعمل وظيفة إعادة التكديس على خفض عتبة العقد البالغة 32 ETH من EigenLayer إلى أقل من 2 ETH، في محاولة لجذب العقد الصغيرة.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
المشاركة في إعادة التكديس من خلال Pendle
Pendle هو سوق تداول أسعار الفائدة اللامركزي، يقدم تداول PT و YT. من خلال تداول YT في Pendle، يمكنك تسريع الحصول على نقاط ether.fi و EigenLayer.
شراء YT-eETH يمكن أن يحقق عوائد التكديس، ونقاط مضاعفة ether.fi، ونقاط EigenLayer، ومكافآت تداول Pendle. 1 eETH يمكن أن يشتري حوالي 11 YT-eETH، مما يعادل 11 مرة رافعة مالية. لكن سعر YT سينخفض مع اقتراب موعد الاستحقاق، والجوهر هو استخدام الوقت للحصول على العوائد والنقاط.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
يمكن أيضًا الحصول على المكافآت من خلال تشكيل مجموعة LP، المخاطر أقل ولكن قد تواجه خسائر غير دائمة، وكفاءة الحصول على النقاط أقل.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التعهد
تنبيه مخاطر إعادة التكديس
على الرغم من أن إعادة التكديس توفر المزيد من الفرص للمكدسين، إلا أن هناك مخاطر التالية:
خطر الغرامة: قد تؤدي التصرفات الخبيثة إلى فقدان ETH المكدس.
مخاطر المركزية: قد يؤدي انتقال عدد كبير من المتكدسين إلى بروتوكول معين إلى مخاطر نظامية على الإيثيريوم.
مخاطر العقد: قد تحتوي العقود الذكية في كل بروتوكول على ثغرات.
تداخل المخاطر متعددة المستويات: ستجمع إعادة التكديس المخاطر الموجودة مع المخاطر الإضافية، مما يشكل مخاطر متعددة المستويات.
الخاتمة
ارتفع سعر صرف ETH/BTC بشكل قوي بعد الموافقة على صندوق ETF لبيتكوين، ومن المتوقع أن يشهد نظام الإيثيريوم انتعاشًا. قد تكون النغمة الرئيسية في المستقبل هي فوائد ترقية كانكون لقطاع L2، بالإضافة إلى إعادة التكديس لـ EigenLayer.
المشاركة في المشاريع المذكورة في النص من أجل إعادة التكديس لديها نسبة تكلفة فائدة مرتفعة، يمكن أن تحقق مكاسب متعددة. ولكن يجب الانتباه إلى أن بعض المشاريع لا تزال هناك تساؤلات حول ما إذا كان يتم اعتبار التكديس فيها كموظف في EigenLayer.
قد يؤدي إعادة التكديس إلى عوائد أعلى، ولكنه يزيد أيضًا من المخاطر. أي مشكلة تحدث في أي طبقة من البروتوكول قد تؤدي إلى فقدان أصول المستخدمين، لذا يجب أن تكون الاستثمار بحذر.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشروع المحتمل لمسار إعادة التخزين