حالة سوق العملات الرقمية والتحديات: أزمة السيولة وارتفاع التقييمات
تشهد سوق العملات الرقمية في الآونة الأخيرة بعض الخصائص الجديدة، تختلف عن سوق الثيران في السنوات الماضية. ستتناول هذه المقالة القضايا الرئيسية التي تواجه السوق الحالية، بالإضافة إلى تأثير هذه القضايا على المستثمرين.
تطور نمط التلاعب في السوق
عند مراجعة أسواق الثيران السابقة، سواء كانت أسواق الأسهم A أو سوق العملات الرقمية، تظهر بعض أنماط المضاربة. عادة ما تبدأ من الأصول الأساسية، ثم تنتشر تدريجياً إلى الأصول ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة، وفي النهاية تشهد الأسهم ذات الموضوعات أو عملات الميم ارتفاعاً جنونياً كختام.
ومع ذلك، مع تطور تقنية blockchain، تتزايد السرديات والمسارات الجديدة، مثل الشبكات من الطبقة الثانية، وإعادة التخزين، والنقوش. هذه المجالات الناشئة تحل محل النقاط الساخنة في الجولة السابقة من السوق الصاعدة. لذلك، أصبح من الصعب الحكم على المرحلة التي يمر بها السوق فقط من حيث الموضوعات. طريقة أكثر موثوقية هي مراقبة تدفق الأموال بين مستويات القيمة السوقية المختلفة:
الأصول الأساسية (BTC/ETH) → القيمة السوقية العالية → القيمة السوقية المتوسطة → القيمة السوقية المنخفضة → عملات ميم → NFT وغيرها
ميزات هذه الدورة الصاعدة
السمات البارزة للسوق الحالية هي نقص السيولة، وتأثير الربح العام ضعيف. على الرغم من أن الموافقة على ETF البيتكوين قد أضفت زخماً قوياً على السوق، إلا أن هذه السيولة تبدو صعبة النقل إلى القطاعات الأخرى. حتى إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فلا يمكن ضمان تدفق الأموال على الفور إلى سوق العملات الرقمية.
في هذا السياق، ظهرت حالة متطرفة: ارتفعت الأصول الأساسية بينما ظلت الأصول الأخرى ثابتة أو حتى انخفضت. على الرغم من أن عملات الميم شهدت زيادة مفاجئة على المدى القصير من حين لآخر، إلا أنها من الصعب أن تستمر، وهذا يعكس أيضاً حالة نقص السيولة.
تعطل تدفق الأموال
تشهد تدفقات الأموال في السوق الحالية تغيرًا هيكليًا. تتركز الأموال الناتجة عن ETFs بشكل رئيسي في BTC و ETH، مما يجعل من الصعب أن تتسرب كما كان معتادًا. يمكن تشبيه السوق ببركة مياه متعددة الطبقات، حيث أن الأموال تتدفق إلى الطبقات السفلية فقط عندما تمتلئ الطبقة العليا. كلما انتقلت الأموال إلى الأسفل، يعني ذلك تقليل فرص الربح في الطبقة الحالية وزيادة المخاطر.
تأثير السوق الثانوي على السوق الأولي
إن أداء بعض المشاريع في الفترة الأخيرة يعكس أيضًا مشكلة نقص التمويل. في ظل نقص السيولة في السوق الثانوية، يتوجه العديد من المستثمرين إلى السوق الأولية بحثًا عن الفرص. ومع ذلك، فإن عدم وجود سوق ثانوية نشطة يقلل بشكل كبير من قيمة السوق الأولية. بالنسبة للمستثمرين العاديين، أصبح السوق الأولي يمثل تحديًا كبيرًا، مما يجعل من الصعب المنافسة مع الفرق المهنية.
بالإضافة إلى ذلك، قامت بعض المشاريع الجديدة بإدراجها بتقييمات خيالية، مما زاد من ضغط السيولة في السوق. هذه المشاريع ذات التقييمات المرتفعة لا تقتصر فقط على تقليص مساحة ارتفاعها، بل تشتت أيضًا أموال المشاريع الأخرى. من خلال أداء العملات الجديدة في يوم إدراجها الأخير، يبدو أن السوق تتبنى عمومًا موقفًا حذرًا تجاه المشاريع ذات التقييمات المرتفعة.
ارتفاع FDV يجعل من الصعب الاستحواذ
تشير البيانات إلى أن القيمة المخففة بالكامل للرموز المصدرة في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام (FDV) قد اقتربت من مستويات العام الماضي بالكامل. على الرغم من أن هذا النموذج العالي من FDV وانخفاض السيولة قد يرفع أسعار العملات في المدى القصير، إلا أنه قد يعيق تطور السوق على المدى الطويل.
تأثير FDV العالي يختلف بين المشاركين في السوق.
الجهة المعنية بالمشروع: قد تدفع ارتفاع القيمة السوقية، وزيادة العائد المحتمل في المستقبل
رأس المال المغامر: يساعد في عرض أداء النتائج
البورصة: التأثير نسبي صغير
المستثمرون الأفراد: قد يُعتبر علامة على التشغيل طويل الأمد للمشروع، ولكن قد يقلل أيضًا من الرغبة في الاستحواذ.
هذا أدى إلى وضع "عدم تحمل بعضهم بعضًا": الأفراد لا يرغبون في تحمل المشاريع المدعومة من VC بسبب FDV المرتفع، بينما المؤسسات لا ترغب في تحمل عملات الميم بسبب التقلب. من الصعب على السوق تشكيل إجماع موحد.
الخاتمة
لقد تغير الأساس الأساسي للسوق الحالي، ويحتاج المنطق الاستثماري إلى تعديل مناسب. نقص السيولة والتقييمات العالية وقلة التداول هي العوامل الرئيسية التي تقيد هذه الجولة من سوق العملات الرقمية، مما يجعل السوق الثانوية صعبًا في دفع السوق الأولية، بالإضافة إلى زيادة المنافسة في السوق الأولية، مما أدى إلى انخفاض تأثير الربح بشكل عام.
على الرغم من أنه لا يمكن التنبؤ بدقة باتجاه السوق، فإن التعرف على هذه المشكلات وحلها قد يكون مفتاح فتح سوق صاعدة حقيقية. يجب على المستثمرين الحفاظ على العقلانية والتركيز على التغيرات الهيكلية في السوق، وضبط استراتيجياتهم في الوقت المناسب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
blockBoy
· 08-17 03:14
خداع الناس لتحقيق الربح لا يمكنه تحريك الحمقى، صدقني
شاهد النسخة الأصليةرد0
UnluckyLemur
· 08-15 02:35
المال هو الحياة، لا مفر من هذه اللعبة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MeaninglessApe
· 08-14 18:16
المال لا يزال قليلًا جدًا، لا يمكنني التحرك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PanicSeller
· 08-14 03:51
又来摸底了 别急着 شراء الانخفاض
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter9000
· 08-14 03:37
هذا السوق الصاعدة أيضًا مرتفع جدًا 8
شاهد النسخة الأصليةرد0
LightningPacketLoss
· 08-14 03:24
هل هناك من صرخ بأنه قد بلغ القمة مرة أخرى؟ كل جولة من الثور والدب تكون هكذا
مأزق السوق الصاعدة للتشفير: التحديات المزدوجة المتمثلة في نقص السيولة والتقييم العالي
حالة سوق العملات الرقمية والتحديات: أزمة السيولة وارتفاع التقييمات
تشهد سوق العملات الرقمية في الآونة الأخيرة بعض الخصائص الجديدة، تختلف عن سوق الثيران في السنوات الماضية. ستتناول هذه المقالة القضايا الرئيسية التي تواجه السوق الحالية، بالإضافة إلى تأثير هذه القضايا على المستثمرين.
تطور نمط التلاعب في السوق
عند مراجعة أسواق الثيران السابقة، سواء كانت أسواق الأسهم A أو سوق العملات الرقمية، تظهر بعض أنماط المضاربة. عادة ما تبدأ من الأصول الأساسية، ثم تنتشر تدريجياً إلى الأصول ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة، وفي النهاية تشهد الأسهم ذات الموضوعات أو عملات الميم ارتفاعاً جنونياً كختام.
ومع ذلك، مع تطور تقنية blockchain، تتزايد السرديات والمسارات الجديدة، مثل الشبكات من الطبقة الثانية، وإعادة التخزين، والنقوش. هذه المجالات الناشئة تحل محل النقاط الساخنة في الجولة السابقة من السوق الصاعدة. لذلك، أصبح من الصعب الحكم على المرحلة التي يمر بها السوق فقط من حيث الموضوعات. طريقة أكثر موثوقية هي مراقبة تدفق الأموال بين مستويات القيمة السوقية المختلفة:
الأصول الأساسية (BTC/ETH) → القيمة السوقية العالية → القيمة السوقية المتوسطة → القيمة السوقية المنخفضة → عملات ميم → NFT وغيرها
ميزات هذه الدورة الصاعدة
السمات البارزة للسوق الحالية هي نقص السيولة، وتأثير الربح العام ضعيف. على الرغم من أن الموافقة على ETF البيتكوين قد أضفت زخماً قوياً على السوق، إلا أن هذه السيولة تبدو صعبة النقل إلى القطاعات الأخرى. حتى إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فلا يمكن ضمان تدفق الأموال على الفور إلى سوق العملات الرقمية.
في هذا السياق، ظهرت حالة متطرفة: ارتفعت الأصول الأساسية بينما ظلت الأصول الأخرى ثابتة أو حتى انخفضت. على الرغم من أن عملات الميم شهدت زيادة مفاجئة على المدى القصير من حين لآخر، إلا أنها من الصعب أن تستمر، وهذا يعكس أيضاً حالة نقص السيولة.
تعطل تدفق الأموال
تشهد تدفقات الأموال في السوق الحالية تغيرًا هيكليًا. تتركز الأموال الناتجة عن ETFs بشكل رئيسي في BTC و ETH، مما يجعل من الصعب أن تتسرب كما كان معتادًا. يمكن تشبيه السوق ببركة مياه متعددة الطبقات، حيث أن الأموال تتدفق إلى الطبقات السفلية فقط عندما تمتلئ الطبقة العليا. كلما انتقلت الأموال إلى الأسفل، يعني ذلك تقليل فرص الربح في الطبقة الحالية وزيادة المخاطر.
تأثير السوق الثانوي على السوق الأولي
إن أداء بعض المشاريع في الفترة الأخيرة يعكس أيضًا مشكلة نقص التمويل. في ظل نقص السيولة في السوق الثانوية، يتوجه العديد من المستثمرين إلى السوق الأولية بحثًا عن الفرص. ومع ذلك، فإن عدم وجود سوق ثانوية نشطة يقلل بشكل كبير من قيمة السوق الأولية. بالنسبة للمستثمرين العاديين، أصبح السوق الأولي يمثل تحديًا كبيرًا، مما يجعل من الصعب المنافسة مع الفرق المهنية.
بالإضافة إلى ذلك، قامت بعض المشاريع الجديدة بإدراجها بتقييمات خيالية، مما زاد من ضغط السيولة في السوق. هذه المشاريع ذات التقييمات المرتفعة لا تقتصر فقط على تقليص مساحة ارتفاعها، بل تشتت أيضًا أموال المشاريع الأخرى. من خلال أداء العملات الجديدة في يوم إدراجها الأخير، يبدو أن السوق تتبنى عمومًا موقفًا حذرًا تجاه المشاريع ذات التقييمات المرتفعة.
ارتفاع FDV يجعل من الصعب الاستحواذ
تشير البيانات إلى أن القيمة المخففة بالكامل للرموز المصدرة في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام (FDV) قد اقتربت من مستويات العام الماضي بالكامل. على الرغم من أن هذا النموذج العالي من FDV وانخفاض السيولة قد يرفع أسعار العملات في المدى القصير، إلا أنه قد يعيق تطور السوق على المدى الطويل.
تأثير FDV العالي يختلف بين المشاركين في السوق.
هذا أدى إلى وضع "عدم تحمل بعضهم بعضًا": الأفراد لا يرغبون في تحمل المشاريع المدعومة من VC بسبب FDV المرتفع، بينما المؤسسات لا ترغب في تحمل عملات الميم بسبب التقلب. من الصعب على السوق تشكيل إجماع موحد.
الخاتمة
لقد تغير الأساس الأساسي للسوق الحالي، ويحتاج المنطق الاستثماري إلى تعديل مناسب. نقص السيولة والتقييمات العالية وقلة التداول هي العوامل الرئيسية التي تقيد هذه الجولة من سوق العملات الرقمية، مما يجعل السوق الثانوية صعبًا في دفع السوق الأولية، بالإضافة إلى زيادة المنافسة في السوق الأولية، مما أدى إلى انخفاض تأثير الربح بشكل عام.
على الرغم من أنه لا يمكن التنبؤ بدقة باتجاه السوق، فإن التعرف على هذه المشكلات وحلها قد يكون مفتاح فتح سوق صاعدة حقيقية. يجب على المستثمرين الحفاظ على العقلانية والتركيز على التغيرات الهيكلية في السوق، وضبط استراتيجياتهم في الوقت المناسب.