يواجه مشروع DeFi المعروف سابقًا Usual ($USUAL) اختبارًا شديدًا. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لهذه العملة المستقرة الجديدة بشكل حاد من ذروته البالغة 1.8 مليار دولار إلى 645 مليون دولار، مما يمثل انخفاضًا مذهلاً. والأكثر جدارة بالاهتمام هو أن حوالي 390 مليون دولار من TVL الحالي تأتي من قروض دورية، مما أثار شكوك السوق حول القيمة الفعلية لـ Usual.

جذبت Usual في البداية استثمارات كبيرة بفضل مفهوم توكينز RWA والحوكمة اللامركزية. ومع ذلك، مع تراجع حماسة السوق، بدأت نقاط ضعف المشروع في الظهور تدريجياً. المشكلة الأكبر هي أن Usual فشلت في بناء تعاون بيئي جوهري. سواء كان ذلك مع سلاسل الكتل الرئيسية، أو جسور البلوكشين، أو بروتوكولات DeFi الأخرى، فإن تعاون Usual يكاد يكون فارغاً. حالياً، يعتمد المشروع بشكل رئيسي على آلية تعدين واحدة للحفاظ على التشغيل، مما يفتقر إلى مشاهد تطبيق متنوعة، ويبدو أنه أصبح "جزيرة" في عالم البلوكشين.

لم يتمكن الدولار المستقر USD0 الذي أصدرته Usual من التميز في ظل المنافسة الشديدة في السوق. تحت ضغط عمالقة الصناعة مثل Tether و USDC، تظل نسبة اعتماد USD0 منخفضة، ويصعب توسيع حصته في السوق. بدأ أعضاء المجتمع في التساؤل عن آفاق تطوير المشروع على المدى الطويل: إذا استمر تقليص إجمالي القيمة المقفلة، فإن المخاطر المحتملة للقروض الدائرية ستتضخم أكثر، مما قد يؤدي إلى دخول المشروع في أزمة يصعب إنقاذها.

في مواجهة الوضع الحالي، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان Usual سيتمكن من العودة إلى المسار الصحيح. إذا كان المشروع يأمل في عكس الاتجاه السلبي، يجب عليه بسرعة إدخال شركاء استراتيجيين، وتعزيز تطبيقات النظام البيئي، وإلا فقد يصعب عليه الهروب من مصير الانحدار. بالنسبة للمستثمرين، من المهم بشكل خاص متابعة تطورات المشروع المستقبلية وتقييم المخاطر بحذر.

سوق العملات المشفرة يتغير بسرعة، وحالة Usual تذكّرنا مرة أخرى أنه حتى المشاريع التي كانت ذات شعبية كبيرة قد تفقد بسرعة جاذبيتها في السوق. هذا لا يختبر فقط قدرة المشروع على التكيف، بل يضع أيضاً متطلبات أعلى على حكم المستثمرين.