مؤخرا، نشر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الولايات المتحدة (FOMC) محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو، مما أثار اهتماما كبيرا في الأسواق العالمية. هذه الوثيقة لا تعرض فقط المناقشات الداخلية للاحتياطي الفيدرالي حول قضايا التضخم والعمالة، بل تشمل للمرة الأولى العملات المستقرة المدفوعة في نطاق مناقشات السياسة النقدية، مما يفتح آفاق جديدة لتطور سوق التشفير.

تظهر محاضر الاجتماع أن الاحتياطي الفيدرالي حافظ على معدل الفائدة الفيدرالي في نطاق 4.25%-4.5% بتصويت 9-2. واعتبر معظم المسؤولين أن موقف السياسة الحالي معتدل بما يكفي للتعامل مع التقلبات الاقتصادية. ومع ذلك، صوتت نائبة الرئيس ميشيل باومان والعضو كريستوفر وولر ضد هذا القرار، داعين إلى خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الفور لمنع تفاقم سوق العمل. وهذه الفجوة تظهر لأول مرة منذ عام 1993، مما يبرز المعضلة التي يواجهها الاحتياطي الفيدرالي في موازنة استقرار التضخم وضمان الوظائف.

يبدو أن بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو التي تم الإعلان عنها بعد انتهاء الاجتماع تؤكد مخاوف باومان ووالر. تُظهر البيانات أنه تم إضافة 73,000 وظيفة فقط في ذلك الشهر، وتم تعديل بيانات الشهرين السابقين بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض إجمالي قدره 258,000 وظيفة. تعزز هذه الحالة المخاوف بشأن آفاق سوق العمل.

ومع ذلك، فإن تأثير سياسة التعريفات الجمركية قد أضاف أيضًا عدم اليقين إلى آفاق التضخم. تشير المحاضر إلى أن التعريفات قد رفعت أسعار السلع بشكل كبير، ويعتقد بعض المسؤولين أنه إذا تم استبعاد تأثير التعريفات، فإن التضخم الأساسي قد اقترب بالفعل من مستوى الهدف البالغ 2٪.

تُظهر ملاحظات الاجتماع هذه ليس فقط التعقيدات التي تواجهها الاحتياطي الفيدرالي عند وضع السياسة النقدية، ولكن أيضًا تبرز عدم اليقين في البيئة الاقتصادية العالمية. سيتابع المشاركون في السوق عن كثب توجّهات السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، وكذلك التغيرات في موقفه تجاه التضخم، والتوظيف، والتقنيات المالية الناشئة.