السوق يتوقع بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لأول مرة في هذه الدورة في سبتمبر. تاريخياً، عادةً ما يرتفع سعر البيتكوين قبل تنفيذ سياسة التخفيف، لكنه يتراجع بعد قرار خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن هذا النمط ليس دائماً صحيحاً. ستستعرض هذه المقالة حالات عام 2019 و2020 و2024 لتوقع الاتجاهات المحتملة في سبتمبر 2025.
2019: ارتفاع متوقع، انخفاض بعد التحقق
في عام 2019، ارتفع سعر البيتكوين من 3000 دولار في نهاية عام 2018 إلى 13000 دولار في يونيو. أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة في 31 يوليو و18 سبتمبر و30 أكتوبر.
كل قرار بتخفيض سعر الفائدة يشير إلى اقتراب زخم ارتفاع البيتكوين من النضوب. ارتفع سعر BTC بشكل كبير قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة، لكنه شهد بيعًا بعد الاجتماع مع ظهور واقع ضعف النمو الاقتصادي مرة أخرى. وهذا يشير إلى أن تأثير تخفيض سعر الفائدة قد تم استيعابه مسبقًا من قبل السوق، بينما يهيمن واقع تباطؤ النمو الاقتصادي على الاتجاهات اللاحقة.
2020: استثناء تحت خفض الفائدة الطارئ
لم تكن حالة مارس 2020 دورة نموذجية. في ذلك الوقت، استجابةً للذعر الناجم عن جائحة كوفيد-19، خفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بشكل كبير إلى الصفر.
في هذه الأزمة الائتمانية، انخفضت BTC مع الأسهم، ولكن بعد ذلك انتعشت بقوة تحت الدعم الهائل للسياسة المالية والنقدية. لذلك، هذه حالة استثنائية مدفوعة بالأزمة ولا يمكن استخدامها كقالب للتنبؤ بالاتجاهات في عام 2025.
2024: السرد يتغلب على السيولة
تغيرت الاتجاهات في عام 2024. لم ينخفض BTC بعد خفض الفائدة، بل استمر في الزخم الصعودي.
السبب هو:
تحولت حملة ترامب الانتخابية إلى موضوع انتخابي للعملات الرقمية.
تجذب صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الفورية تدفقات قياسية من الأموال.
لا تزال الطلبات على الشراء من MicroStrategy على مستوى الميزانية العمومية قوية.
في هذا السياق، تراجعت أهمية السيولة. لقد طغت الطلبات الشرائية الهيكلية والعوامل السياسية الإيجابية على التأثيرات التقليدية للدورات الاقتصادية.
سبتمبر 2025: بدء السوق المشروط
إن خلفية السوق الحالية تختلف عن الارتفاعات غير المنضبطة في الدورات السابقة. منذ أواخر أغسطس، كانت بيتكوين في حالة تماسك، وقد تباطأت تدفقات الأموال من صناديق ETF بشكل كبير، بينما بدأ شراء الشركات من الميزانيات العمومية، الذي كان في السابق عاملاً إيجابياً مستمراً، في التراجع.
هذا يجعل خفض أسعار الفائدة في سبتمبر نقطة تحفيز مشروطة للسوق، بدلاً من كونه محفزًا مباشرًا.
إذا ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة، فإن خطر تكرار التاريخ سيزداد - أي أن المتداولين قد يبيعون بعد تنفيذ سياسة التيسير، مما يؤدي إلى حدوث وضع "الارتفاع ثم الانخفاض".
لكن إذا استقر السعر أو انخفض قليلاً قبل هذا القرار، فقد يتم تصفية معظم المراكز الزائدة، مما يجعل خفض سعر الفائدة أكثر قدرة على استقرار السوق بدلاً من أن يكون نقطة نهاية لدفع الأسعار للارتفاع.
النقطة الأساسية
قد تتأثر حركة البيتكوين الحالية باجتماع لجنة السياسة النقدية الفيدرالية في سبتمبر والتغيرات ذات الصلة في السيولة. بشكل عام، من المحتمل أن يشهد البيتكوين موجة من الارتفاع قبل اجتماع اللجنة، ولكن قد يكون من الصعب تجاوز القمة الجديدة.
إذا ارتفع السعر بشكل كبير قبل الاجتماع، فمن المحتمل أن يحدث تصحيح على نمط "بيع الأخبار"؛
ولكن إذا حدثت عمليات تجميع أو انخفاض في الأسعار خلال أوائل سبتمبر وحتى فترة المؤتمر، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع غير متوقع بسبب تعديل أسعار الفائدة.
ومع ذلك، حتى في حالة حدوث انتعاش، يجب أن يظل السوق حذرًا. قد تتشكل الجولة التالية من الارتفاع عند نقاط عالية أقل (حوالي بين 118000 إلى 120000 دولار).
إذا حدثت هذه القمة المنخفضة، فقد تخلق ظروفًا للنصف الثاني من الربع الرابع، حيث من المتوقع أن تستقر حالة السيولة، وقد تعود الطلبات للارتفاع مرة أخرى، مما يدفع البيتكوين نحو أعلى مستويات جديدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Delphi Digital: من خلال التاريخ، كيف تؤثر خفض أسعار الفائدة على الاتجاهات القصيرة الأجل لبيتكوين؟
كتبه: that1618guy، باحث سوق في Delphi Digital
ترجمة: يولييا، PAnews
السوق يتوقع بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لأول مرة في هذه الدورة في سبتمبر. تاريخياً، عادةً ما يرتفع سعر البيتكوين قبل تنفيذ سياسة التخفيف، لكنه يتراجع بعد قرار خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن هذا النمط ليس دائماً صحيحاً. ستستعرض هذه المقالة حالات عام 2019 و2020 و2024 لتوقع الاتجاهات المحتملة في سبتمبر 2025.
2019: ارتفاع متوقع، انخفاض بعد التحقق
في عام 2019، ارتفع سعر البيتكوين من 3000 دولار في نهاية عام 2018 إلى 13000 دولار في يونيو. أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة في 31 يوليو و18 سبتمبر و30 أكتوبر.
كل قرار بتخفيض سعر الفائدة يشير إلى اقتراب زخم ارتفاع البيتكوين من النضوب. ارتفع سعر BTC بشكل كبير قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة، لكنه شهد بيعًا بعد الاجتماع مع ظهور واقع ضعف النمو الاقتصادي مرة أخرى. وهذا يشير إلى أن تأثير تخفيض سعر الفائدة قد تم استيعابه مسبقًا من قبل السوق، بينما يهيمن واقع تباطؤ النمو الاقتصادي على الاتجاهات اللاحقة.
2020: استثناء تحت خفض الفائدة الطارئ
لم تكن حالة مارس 2020 دورة نموذجية. في ذلك الوقت، استجابةً للذعر الناجم عن جائحة كوفيد-19، خفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بشكل كبير إلى الصفر.
في هذه الأزمة الائتمانية، انخفضت BTC مع الأسهم، ولكن بعد ذلك انتعشت بقوة تحت الدعم الهائل للسياسة المالية والنقدية. لذلك، هذه حالة استثنائية مدفوعة بالأزمة ولا يمكن استخدامها كقالب للتنبؤ بالاتجاهات في عام 2025.
2024: السرد يتغلب على السيولة
تغيرت الاتجاهات في عام 2024. لم ينخفض BTC بعد خفض الفائدة، بل استمر في الزخم الصعودي.
السبب هو:
تحولت حملة ترامب الانتخابية إلى موضوع انتخابي للعملات الرقمية.
تجذب صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الفورية تدفقات قياسية من الأموال.
لا تزال الطلبات على الشراء من MicroStrategy على مستوى الميزانية العمومية قوية.
في هذا السياق، تراجعت أهمية السيولة. لقد طغت الطلبات الشرائية الهيكلية والعوامل السياسية الإيجابية على التأثيرات التقليدية للدورات الاقتصادية.
سبتمبر 2025: بدء السوق المشروط
إن خلفية السوق الحالية تختلف عن الارتفاعات غير المنضبطة في الدورات السابقة. منذ أواخر أغسطس، كانت بيتكوين في حالة تماسك، وقد تباطأت تدفقات الأموال من صناديق ETF بشكل كبير، بينما بدأ شراء الشركات من الميزانيات العمومية، الذي كان في السابق عاملاً إيجابياً مستمراً، في التراجع.
هذا يجعل خفض أسعار الفائدة في سبتمبر نقطة تحفيز مشروطة للسوق، بدلاً من كونه محفزًا مباشرًا.
إذا ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة، فإن خطر تكرار التاريخ سيزداد - أي أن المتداولين قد يبيعون بعد تنفيذ سياسة التيسير، مما يؤدي إلى حدوث وضع "الارتفاع ثم الانخفاض".
لكن إذا استقر السعر أو انخفض قليلاً قبل هذا القرار، فقد يتم تصفية معظم المراكز الزائدة، مما يجعل خفض سعر الفائدة أكثر قدرة على استقرار السوق بدلاً من أن يكون نقطة نهاية لدفع الأسعار للارتفاع.
النقطة الأساسية
قد تتأثر حركة البيتكوين الحالية باجتماع لجنة السياسة النقدية الفيدرالية في سبتمبر والتغيرات ذات الصلة في السيولة. بشكل عام، من المحتمل أن يشهد البيتكوين موجة من الارتفاع قبل اجتماع اللجنة، ولكن قد يكون من الصعب تجاوز القمة الجديدة.
إذا ارتفع السعر بشكل كبير قبل الاجتماع، فمن المحتمل أن يحدث تصحيح على نمط "بيع الأخبار"؛
ولكن إذا حدثت عمليات تجميع أو انخفاض في الأسعار خلال أوائل سبتمبر وحتى فترة المؤتمر، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع غير متوقع بسبب تعديل أسعار الفائدة.
ومع ذلك، حتى في حالة حدوث انتعاش، يجب أن يظل السوق حذرًا. قد تتشكل الجولة التالية من الارتفاع عند نقاط عالية أقل (حوالي بين 118000 إلى 120000 دولار).
إذا حدثت هذه القمة المنخفضة، فقد تخلق ظروفًا للنصف الثاني من الربع الرابع، حيث من المتوقع أن تستقر حالة السيولة، وقد تعود الطلبات للارتفاع مرة أخرى، مما يدفع البيتكوين نحو أعلى مستويات جديدة.