فهم الفرق بين أسعار الطلب والعرض في التداول

فهم نشر العرض والطلب في أسواق العملات الرقمية

عند تداول العملات الرقمية، ترتبط الأسعار السوقية ارتباطًا مباشرًا بالعرض والطلب. بالإضافة إلى السعر، تشمل العوامل الحاسمة الأخرى التي يجب مراعاتها حجم التداول، والسيولة السوقية، وأنواع الأوامر. اعتمادًا على ظروف السوق وأنواع الأوامر التي تستخدمها، قد لا تحصل دائمًا على سعر المعاملة المرغوب فيه.

تخلق المفاوضات المستمرة بين المشترين والبائعين نشر العرض والطلب (bid-ask spread). اعتمادًا على كمية الأصول التي ترغب في تداولها وتقلبها، قد تواجه أيضًا انزلاقًا. لتجنب المفاجآت، من الضروري أن يكون لديك فهم أساسي لكتاب الطلبات في البورصة.

نشر العرض والطلب مفسر

نشر العرض والطلب هو الفرق بين أعلى سعر عرض وأدنى سعر طلب في دفتر الأوامر. في الأسواق التقليدية، غالبًا ما يقوم صانعو السوق أو مزودو السيولة في شركات الوساطة بإنشاء النشر. في أسواق العملات الرقمية، ينتج النشر عن الفرق بين أوامر الشراء وأوامر البيع.

لإجراء عملية شراء فورية بسعر السوق، يجب عليك قبول أدنى سعر عرض للبائع. بالنسبة للبيع الفوري، ستتلقى أعلى سعر عرض من المشتري. الأصول الأكثر سيولة لها نشر عرض وطلب أضيق، مما يعني أن المشترين والبائعين يمكنهم تنفيذ الطلبات دون التسبب في تغييرات كبيرة في الأسعار. وذلك بسبب الحجم الكبير من الطلبات في دفتر الطلبات. سيكون لنشر العرض والطلب الأوسع تقلبات سعرية أكبر عند إغلاق الطلبات ذات الحجم الكبير.

صناع السوق ونشر العرض والطلب

السيولة أمر حاسم للأسواق المالية. قد يؤدي التداول في الأسواق ذات السيولة المنخفضة إلى انتظار ساعات أو حتى أيام لمطابقة طلبك مع تاجر آخر.

إنشاء السيولة أمر أساسي، ولكن ليست كل الأسواق تحصل على السيولة اللازمة من المتداولين وحدهم. على سبيل المثال، في الأسواق التقليدية، يقدم الوسطاء وصانعو السوق السيولة مقابل أرباح التحكيم.

يمكن لصانع السوق الاستفادة من نشر العرض والطلب من خلال شراء وبيع الأصل في الوقت نفسه. من خلال البيع بشكل متكرر بسعر العرض الأعلى والشراء بسعر العرض الأدنى، يمكن لصانعي السوق استخدام الفارق كربح من المراجحة. حتى الفارق الصغير يمكن أن يحقق أرباحًا كبيرة عند التداول بكميات كبيرة على مدار اليوم. الأصول ذات الطلب العالي لديها فروق أصغر حيث يتنافس صانعو السوق ويقلصونها.

مخططات العمق ونشر العرض والطلب

دعونا نفحص بعض أمثلة العملات الرقمية الحقيقية والعلاقات بين الحجم والسيولة ونشر العرض والطلب. في واجهة التداول، يمكنك بسهولة رؤية نشر العرض والطلب عن طريق التبديل إلى عرض الرسم البياني [Depth]. عادةً ما يقع هذا الزر في الزاوية العلوية اليمنى من منطقة الرسم البياني.

تظهر المعلمة [Depth] تمثيلًا رسوميًا لدفتر أوامر الأصل. يمكنك رؤية كمية العرض وسعرها باللون الأخضر، وكمية الطلب وسعرها باللون الأحمر. الفجوة بين المنطقتين هي نشر العرض والطلب، والتي يمكنك حسابها عن طريق أخذ سعر الطلب الأحمر وطرحه من سعر العرض الأخضر.

كما ذُكر سابقًا، هناك علاقة بين السيولة ونشر العرض والطلب الأصغر. حجم التداول هو مؤشر على السيولة، لذا مع الأحجام الأكبر، نتوقع رؤية نسبة أصغر من نشر العرض والطلب بالنسبة لسعر الأصول. نظرًا لشعبية بعض العملات الرقمية والأسهم والأصول الأخرى، هناك منافسة عالية بين المتداولين الذين يتطلعون للاستفادة من نشر العرض والطلب.

حساب نسبة نشر العرض والطلب

لمقارنة نشر العرض والطلب لمختلف العملات الرقمية أو الأصول، يجب علينا تقييمها كنسبة مئوية. الحساب بسيط: (سعر الطلب - سعر العرض) / سعر الطلب × 100 = نسبة نشر العرض والطلب.

لنستخدم مثالًا افتراضيًا. إذا كان سعر الطلب هو 907 دولارًا وسعر العرض هو 901 دولارًا، فإن الفرق يعطينا نشر العرض والطلب بقيمة 6 دولارات. قسم 6 دولارات على 907، ثم اضرب في 100، يعطي نسبة نشر العرض والطلب النهائية حوالي 0.66%.

الآن تخيل نشر العرض والطلب بمقدار 3 دولارات لأصل آخر. بينما يمثل هذا نصف ما رأيناه في المثال السابق، عند مقارنة النسب المئوية، قد يكون هذا النشر فقط 0.0083% إذا كان سعر الأصل أعلى. من المرجح أيضًا أن يكون للأصل الأول حجم تداول أقل بكثير، مما يؤكد نظريتنا بأن الأصول الأقل سيولة تميل إلى أن يكون لديها نشر عرض وطلب أكبر.

يسمح انتشار أضيق ببعض الاستنتاجات. من المحتمل أن يكون الأصل الذي لديه نسبة نشر عرض وطلب أصغر أكثر سيولة بكثير. إذا كنت تريد تنفيذ أوامر سوقية كبيرة، فعادة ما يكون هناك خطر أقل من دفع سعر غير متوقع.

فهم الانزلاق في تداول العملات الرقمية

الانزلاق شائع في الأسواق ذات التقلبات العالية أو السيولة المنخفضة. يحدث عندما يتم تنفيذ صفقة بسعر مختلف عن السعر المتوقع أو المطلوب من قبل المتداول.

على سبيل المثال، افترض أنك ترغب في تقديم أمر سوق كبير للشراء بسعر 100 دولار، ولكن لا يوجد ما يكفي من السيولة في السوق لتنفيذ طلبك بسعر ذلك. ونتيجة لذلك، سيتعين عليك قبول الطلبات المتاحة التالية (فوق 100 دولار) حتى يتم تنفيذ طلبك بالكامل. سيؤدي ذلك إلى ارتفاع متوسط سعر الشراء الخاص بك عن 100 دولار، وهو ما نسميه الانزلاق.

بعبارة أخرى، عندما تقوم بإنشاء أمر سوق، يتطابق البورصة تلقائيًا مع طلب الشراء أو البيع الخاص بك مع أوامر الحد في دفتر الطلبات. سيحصل دفتر الطلبات على أفضل سعر لك، ولكنك ستبدأ في التحرك أبعد في سلسلة الأوامر إذا كان هناك حجم غير كافٍ عند السعر المطلوب. تؤدي هذه العملية إلى تنفيذ السوق لأوامرك بأسعار غير متوقعة ومختلفة.

في مجال العملات الرقمية، التراجع شائع في صانعي السوق الآليين والبورصات اللامركزية. يمكن أن يتجاوز التراجع 10% من السعر المتوقع للعملات البديلة المتقلبة أو ذات السيولة المنخفضة.

تقليل الانزلاق السلبي

بينما لا يمكنك دائمًا تجنب الانزلاق، هناك عدة استراتيجيات لتقليله. أولاً، حاول تقسيم الطلبات الكبيرة إلى كتل أصغر مع مراقبة دفتر الطلبات عن كثب لتوزيع طلباتك بشكل مناسب. ثانيًا، عند استخدام البورصات اللامركزية، تذكر أن تأخذ في الاعتبار رسوم المعاملات التي يمكن أن تكون كبيرة اعتمادًا على حركة مرور البلوكشين. ثالثًا، كن حذرًا مع الأصول ذات السيولة المنخفضة، حيث يمكن أن تؤثر نشاطاتك التجارية بشكل كبير على سعر الأصل. أخيرًا، ضع في اعتبارك استخدام أوامر الحد بدلاً من أوامر السوق لضمان حصولك على السعر المرغوب، على الرغم من أنك ستضحي بسرعة التنفيذ.

الأفكار النهائية حول نشر العرض والطلب والانزلاق

عند تداول العملات الرقمية، تذكر أن نشر العرض والطلب أو الانزلاق يمكن أن يغير السعر النهائي لصفقاتك. لا يمكن دائمًا تجنب هذه الظواهر، ولكن يجب أخذها في الاعتبار عند اتخاذ القرارات. بينما قد لا يشعر بالتأثيرات بشكل حاد عند تنفيذ الطلبات الصغيرة، إلا أن السعر المتوسط للطلبات الكبيرة لكل وحدة يمكن أن ينتهي به الأمر أعلى بكثير مما هو متوقع.

بالنسبة لأولئك الذين يجربون التمويل اللامركزي، فإن فهم الانزلاق هو جزء مهم من أساسيات التداول. بدون هذه المعرفة الأساسية، فإنك تخاطر بفقدان أموالك بسبب التقدم في الصف أو الانزلاق المفرط.