استراتيجيات فعالة لمنع الاحتيال في التداول

فهم التلاعب في الأسواق المالية

التلاعب هو شكل من أشكال التلاعب بالسوق حيث يقوم المتداولون بوضع أوامر شراء وبيع مزيفة دون نية تنفيذها. غالبًا ما تتضمن هذه الممارسة الخوارزميات والأنظمة الآلية لخلق انطباع زائف عن العرض والطلب، بهدف التلاعب بظروف السوق وأسعار الأصول.

في العديد من الأسواق التجارية الكبرى، بما في ذلك تلك الموجودة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، يُعتبر التلاعب غير قانوني.

آليات الاحتيال

عملية الاحتيال تتضمن وضع أوامر مزيفة لشراء أو بيع الأصول مثل الأسهم والسلع وdigital currencies في محاولة للتأثير على السوق. عادة ما يستخدم المتداولون الذين يمارسون الاحتيال أنظمة آلية لوضع هذه الأوامر. عندما يكون الطلب قريبًا من التنفيذ، يقوم النظام بإلغائه تلقائيًا.

الهدف الأساسي من التلاعب هو تعطيل ديناميكيات السوق وخلق انطباعات مضللة حول ضغط الشراء أو البيع. على سبيل المثال، قد يقوم المزيفون بوضع العديد من أوامر الشراء الوهمية ضمن نطاق سعري محدد لخلق وهم بالطلب العاجل. عندما يقترب السوق من هذه النقطة، يقومون بسرعة بإلغاء هذه الأوامر، مما قد يتسبب في انخفاض السعر.

ردود فعل السوق على التلاعب

تتفاعل الأسواق المالية غالبًا بقوة مع أوامر التزوير بسبب الصعوبة في التمييز بين الأوامر الحقيقية والأوامر الاحتيالية. يمكن أن يكون للتزوير تأثير خاص عندما يتم وضع الأوامر عند مستويات الأسعار الرئيسية التي تكون مهمة لكل من المشترين والبائعين، مثل مستويات الدعم أو المقاومة الهامة.

قيود فعالية التزوير

يصبح التحايل أقل احتمالًا للنجاح عندما تكون هناك احتمالية عالية لحدوث تقلبات غير متوقعة في السوق. في مثل هذه السيناريوهات، قد يواجه أولئك الذين يحاولون التحايل عواقب غير مقصودة.

علاوة على ذلك، عندما تكون اتجاهات السوق مدفوعة أساسًا بنشاط السوق الفوري، مما يدل على اهتمام قوي من المتداولين الذين يشترون الأصل الأساسي مباشرة، تنخفض فرص التلاعب الناجح. ومع ذلك، يمكن أن تختلف فعالية التلاعب حسب ظروف السوق المحددة والعديد من العوامل الأخرى.

الوضع القانوني للتزوير

في الولايات المتحدة، يُعتبر الاحتيال غير قانوني. تتولى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مسؤولية مراقبة وتنظيم أنشطة الاحتيال في أسواق الأسهم والسلع.

يمنع قانون دود-فرانك، الذي تم سنه في عام 2010، بشكل صريح التحايل بموجب القسم 747. يمنح هذا التشريع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) السلطة لتنظيم كل من التداول المزعج ( والإهمال المتعمد أو غير المتعمد لعمليات التنفيذ المنظمة خلال فترة الإغلاق ) والتحايل ( التقديم أو العرض بنية الإلغاء قبل التنفيذ ).

تفرض الأسواق المالية الرئيسية الأخرى، مثل تلك الموجودة في المملكة المتحدة، أيضًا لوائح صارمة على التلاعب. الهيئة البريطانية للسلوك المالي (FCA) في المملكة المتحدة مسؤولة عن معاقبة المتداولين والمؤسسات المشاركة في مثل هذه الممارسات.

تأثير التلاعب على نزاهة السوق

يمكن أن يتسبب التزوير في تحركات الأسعار التي لا تعكس بدقة العرض والطلب الحقيقي. وهذا يسمح للمحتالين بالاستفادة المحتملة من تقلبات الأسعار الاصطناعية التي يخلقونها.

مع نضوج أسواق الأصول الرقمية وزيادة السيولة والمشاركة المؤسسية، قد يتطور مشهد التلاعب وآثاره.

معالجة تحديات التزوير

كان تحديد أنشطة التلاعب تاريخياً تحدياً، لكنه ليس مستحيلاً. عند تقييم ما إذا كان الأمر قد يكون تلاعباً، من الضروري إجراء تحليل شامل للنية وراء الأمر.

تسعى الأسواق المالية إلى تقليل الآثار السلبية للتلاعب بالأسعار من أجل خلق بيئة أكثر عدلاً لجميع المتداولين. وغالباً ما تشير الجهات التنظيمية إلى مخاوف من التلاعب في السوق عند تقييم المنتجات المالية الجديدة. لذلك، فإن تقليل حوادث التلاعب بالأسعار أمر حيوي للتنمية طويلة الأجل ونزاهة أسواق الأصول المختلفة، بما في ذلك نظم الأصول الرقمية الناشئة.