دعونا نستعرض تأثير خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) على سوق الأصول الرقمية في التاريخ، ونستشرف بناءً على ذلك الاتجاهات المحتملة في هذه الدورة.

أولاً، مراجعة تاريخية للتوجهات
1. تخفيض الفائدة في عام 2019: التوقعات تسبق الواقع، والانفصال في النتائج في عام 2019، قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بإجراء ثلاثة تخفيضات للفائدة، حيث تم خفض كل منها بمقدار 25 نقطة أساس. تحت تأثير هذه السياسة التوسعية، استجابت البيتكوين لتوقعات السيولة قبل يونيو، حيث ارتفعت من 3800 دولار إلى 13000 دولار. ومع ذلك، بعد أن تم تنفيذ التخفيضات فعليًا، دخل السوق في مرحلة جني الأرباح، وانخفضت البيتكوين إلى أقل من 7000 دولار في نهاية العام. وهذا يوضح أن التوقعات السياسية غالبًا ما يتم تسعيرها مسبقًا، في حين يجب توخي الحذر من التذبذبات والتصحيحات عند الإعلان الرسمي.
2. خفض سعر الفائدة في عام 2020: ذعر يصل إلى القاع، والسيولة تولد سوق صاعدة في عام 2020، استجابة للجائحة، خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) سعر الفائدة بشكل طارئ بمقدار 150 نقطة أساس وأطلق التيسير الكمي، مما أعاد سعر الفائدة إلى منطقة الصفر. كانت الاستجابة الأولية للسوق هي البيع الذعري الناجم عن تشديد السيولة - حيث انخفض سعر البيتكوين إلى 3800 دولار خلال حدث "312". ولكن مع تدفق السيولة إلى السوق، انتعش السوق بسرعة على شكل V، وافتتح في النهاية دورة سوق صاعدة ملحمية. سجل سعر البيتكوين في نوفمبر 2021 رقماً قياسياً جديداً بلغ 69000 دولار، بينما ارتفع سعر الإيثيريوم من 90 دولاراً عند أدنى مستوى له إلى ما يقرب من 4800 دولار.
ثانياً، التوقعات السوقية لجولة خفض أسعار الفائدة هذه
يتوقع السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وقد أصبح هذا إجماعاً. من الناحية التاريخية، فإن خفض سعر الفائدة نفسه لا يؤدي بالضرورة إلى رفع أسعار العملة مباشرة، بل يعمل بشكل غير مباشر من خلال تغيير اتجاه تدفق الأموال والمشاعر في السوق. النقاط التالية تستحق الانتباه:
· احذر من "اشتر الشائعات، وبيع الأخبار" على الرغم من أن خفض سعر الفائدة يعد بشكل عام إيجابيًا للأصول الرقمية، إلا أنه يجب الانتباه إلى الضغوط البيعية المحتملة بعد تطبيق السياسة. بالإشارة إلى عام 2019، بعد إعلان خفض سعر الفائدة، انخفض البيتكوين بأكثر من 15% في غضون أسبوع. في الوقت الحالي، السوق قد استجاب جزئيًا لتوقعات السوق، لذا يجب الحذر من التصحيح الفني بعد تحقيق الأرباح.
· العملات الرئيسية أو الأكثر جذباً للتمويل. تعتبر البيتكوين والإيثريوم كأركان السوق المشفرة، ومن المحتمل أن تكون الخيار المفضل لتخصيص الأموال المؤسسية. إن التقدم المستمر في ETF البيتكوين الفوري، بالإضافة إلى عوائد الإيثريوم المرهونة وتقدم بيئة Layer2، يضيف المزيد من الجاذبية لها. إذا تعرضت الأسواق المالية التقليدية لضغوط جديدة بسبب الديون أو التضخم، فإن الأصول الرقمية قد تصبح "ملاذاً" جديداً.
· احذر من "عندما تنتهي الأخبار الإيجابية، تظهر الأخبار السلبية". بعد وضوح السياسات، قد تعود انتباه السوق إلى الأساسيات. لا يزال يتعين مراقبة ما إذا كانت هناك زيادة مستمرة في الأسعار، وما إذا كانت البيئة الكلية ستتحسن حقًا، وما إذا كانت الأموال الجديدة ستدخل بكثافة. تشير الدورات السابقة إلى أن الاعتماد المفرط على حدث واحد للتداول غالبًا ما يكون أقل استقرارًا من الدعم الناتج عن تدفقات الأموال المستمرة وبناء النظام الإيكولوجي.
بناءً على ما سبق، فإن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة يعد إيجابياً للأصول الرقمية على المدى المتوسط والطويل، ولكن من الصعب تجنب التقلبات على المدى القصير. يُنصح بالتعامل بعقلانية مع الأحداث السياسية، والاستفادة من الفرص الهيكلية، مع الحفاظ دائماً على الوعي بالمخاطر.