هذا الجمعة، سيشهد سوق خيارات BTC و ETH انتهاء عقود بقيمة 22.9 مليار دولار، مما قد يؤدي إلى عاصفة تقلبات وخيارات اتجاه السوق بسبب الكميات الكبيرة من المراكز المفتوحة.

وفقًا لبيانات أكبر بورصة خيارات العملات المشفرة في العالم Deribit، من المقرر أن تنتهي يوم الجمعة (27 سبتمبر) عقود خيارات BTC و ETH بقيمة اسمية تقارب 22.9 مليار دولار، مما يجعل هذا اليوم واحدًا من أكبر أحجام انتهاء الصلاحية في تاريخ سوق المشتقات المشفرة، ومن المتوقع أن يؤثر بشكل كبير على تقلبات السوق على المدى القصير.

هيكل المراكز لعقود الخيارات التي ستستحق هذا الوقت يظهر انقسامًا واضحًا في السوق. من ناحية، يتم تعيين سعر تنفيذ عدد كبير من خيارات البيع على BTC تحت 95000 دولار كوسيلة لحماية من مخاطر الانخفاض الكبير في الأسعار؛ ومن ناحية أخرى، هناك أيضًا حجم كبير من خيارات الشراء على BTC التي تراهن على ارتفاع الأسعار إلى ما فوق 140000 دولار. هذا الانقسام يشير إلى وجود انقسام حاد في السوق بشأن اتجاهات الأسعار المستقبلية.

تشير أنشطة التداول في سوق العقود الآجلة قصيرة الأجل إلى نشاط غير عادي، مما يدل على أن المستثمرين يميلون إلى اعتماد استراتيجيات قائمة على الأحداث مثل الشورت سيلينغ أو التسوية القسرية للتداول قصير الأجل، بدلاً من الاستثمار بناءً على الأساسيات على المدى الطويل. وقد تؤدي هذه الاتجاهات إلى تفاقم تقلبات السوق قبل وبعد تاريخ الاستحقاق.

نظرًا لانتهاء عدد كبير من الخيارات في نفس الوقت، قد يقوم صانعو السوق بإجراء عمليات تحوط واسعة النطاق لإدارة المخاطر، مما قد يؤدي إلى تأثير ضغط غاما. إذا كانت الأسعار قريبة من مستوى نقطة الألم القصوى لبيتكوين 95,000 دولار و إيثريوم 42,000 دولار عند انتهاء الصلاحية، فقد ترتفع تقلبات السوق بشكل حاد.

على الرغم من أن مخاطر تقلبات السوق في العقود الآجلة تتزايد على المدى القصير، وأن هناك خطر من نقل تقلبات سوق المشتقات إلى مجال التداول الفوري، إلا أن المحللين يرون أن انتهاء صلاحية الخيارات هذه سيساعد السوق على استيعاب الرهانات المفرطة، مما يمهد الطريق لاتجاهات ربع السنة الرابعة.

أخيرًا، يُنصح المستثمرون بمراقبة التغيرات في حجم التداول الفوري وهيكل معدلات التمويل قبل وبعد تاريخ انتهاء الصلاحية للعقود الاختيارية، وذلك لفهم دقيق لقوة السوق الحقيقية بين الشراء والبيع، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات استثمارية ذكية.

#BTC # ETH #خيار انتهاء الصلاحية