في سوق الأصول الرقمية، كانت تقلبات سعر البيتكوين (BTC) واحدة من التحديات الرئيسية التي تواجهها شركات التعدين. وقد صرحت شركة تعدين تمتلك 500 بيتكوين (تبلغ قيمتها حوالي 25 مليون دولار) مؤخرًا أنها تأمل في الحصول على عائد سنوي بنسبة 8% من خلال إعادة التكديس، لكنها تشعر أيضًا بالقلق بشأن احتمال هبوط سعر البيتكوين.

هذه المخاوف ليست بلا مبرر. افترض أن سعر BTC انخفض من 50,000 دولار إلى 40,000 دولار، مما يعني أن نسبة الانخفاض تصل إلى 20%، فإن القيمة الإجمالية لممتلكات 500 BTC ستنخفض بمقدار 10 ملايين دولار. حتى لو تم الحصول على 2 مليون دولار من خلال إعادة التكديس، ستظل الشركة تواجه خسارة صافية قدرها 8 ملايين دولار. هذا الاختلال الخطير بين المخاطر والعوائد يجعل العديد من شركات التعدين تتراجع.

توفر المنصات التقليدية عادةً عوائد التكديس فقط، وتفتقر إلى أدوات فعالة للتحوط من المخاطر. إذا كانت شركات التعدين ترغب في التحوط من المخاطر، فعادةً ما تحتاج إلى شراء خيارات البيع بشكل منفصل من منصات الخيارات. هذا ليس فقط معقدًا، ولكنه أيضًا مكلف للغاية. تبلغ تكلفة الخيارات الشهرية حوالي 1%، مما سيؤدي إلى تقليص 30% من عوائد التكديس، مما يقلل بشكل كبير من جاذبية التكديس.

في مواجهة هذه المشكلة، اقترحت منصة BounceBit حلولاً مبتكرة. توفر هذه المنصة للمستخدمين المؤسسيين ضمانًا مزدوجًا يتمثل في "زيادة العائدات + حماية من المخاطر" من خلال دمج "عائدات إعادة التكديس" و"خطة التحوط المدمجة"، مما يوازن بشكل فعال المخاطر الناجمة عن تقلبات سعر BTC.

تتكون الحلول التقنية لـ BounceBit بشكل أساسي من جزئين رئيسيين:

1. وحدة التحوط المدمجة: تتصل هذه الوحدة ببروتوكولات الخيارات المعروفة مثل Deribit و dYdX. بعد التكديس BTC، يمكن لشركات التعدين مباشرة اختيار "التحوط عند انخفاض سعر BTC بنسبة 10%" وما إلى ذلك من الخيارات في واجهة BounceBit. سيقوم النظام تلقائيًا بحساب المبلغ المطلوب من الخيارات (على سبيل المثال، يمكن أن تغطي رسوم الخيارات البالغة 50,000 دولار أمريكي شهريًا مخاطر هبوط 500 BTC) وتخصم من عائدات إعادة التكديس، دون الحاجة إلى أن يقوم المستخدم بتشغيل منصة الخيارات بشكل منفصل. عندما ينخفض سعر BTC إلى ما دون سعر التنشيط، ستصل عائدات الخيارات تلقائيًا، مما يعوض الخسائر الناجمة عن انخفاض قيمة الأصول.

2. العائد - خوارزمية التوازن التحوطي: تقوم هذه الخوارزمية بضبط التوازن الديناميكي بين عائدات التكديس وتكاليف التحوط بناءً على تقلبات سعر BTC. وهذا يضمن أن المستخدمين يمكنهم تحقيق أفضل نسبة مخاطر إلى عائد في بيئات السوق المختلفة.

من خلال هذه الخطة المبتكرة، يمكن لشركات التعدين الاستمتاع بعوائد عالية من التكديس مع تجنب المخاطر الناتجة عن هبوط سعر BTC. هذا لا يبسط فقط إجراءات التشغيل، بل يزيد أيضًا بشكل كبير من كفاءة استخدام الأموال، مما يوفر لشركات التعدين استراتيجية إدارة أصول قوية في سوق الأصول الرقمية المتقلب.

مع نضوج سوق الأصول الرقمية المستمر، ستلعب منصات الخدمات المالية المبتكرة مثل BounceBit دورًا متزايد الأهمية، حيث تساعد المستثمرين المؤسسيين على إدارة المخاطر بشكل أفضل وتحسين العوائد. من المحتمل أن تصبح هذه الخطة الشاملة "التكديس + التحوط من المخاطر" الاتجاه السائد في إدارة أصول التشفير في المستقبل.