تنتهي خيارات بقيمة 21 مليار دولار اليوم،

بيتكوين وإيثيريوم يواجهان أكبر اختبار سنوي!

تاريخ انتهاء صلاحية الخيارات الضخمة يواجه عدم اليقين الكلي، وسوق العملات المشفرة يقف عند مفترق طرق عاصف.

في الساعة 08:00 بتوقيت UTC يوم 27 سبتمبر (الساعة 4 مساءً بتوقيت بكين)، يواجه سوق العملات المشفرة واحدة من أهم الاختبارات لهذا العام - انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين وإيثيريوم بقيمة 21 مليار دولار في بورصة Deribit.

هذا هو أكبر حدث انتهاء للربع الثالث، بحجم يتجاوز بكثير 4.3 مليار دولار من الخيارات التي انتهت الأسبوع الماضي. يتأهب المتداولون استعدادًا للتقلبات الشديدة التي قد تحدث.

01 حجم غير مسبوق: 210 مليار دولار من خيارات الضغط في السوق، الأعصاب مشدودة.
تظهر البيانات أن القيمة الاسمية الإجمالية للخيارات المنتهية تبلغ 210.97 مليار دولار، حيث تهيمن خيارات البيتكوين بقيمة تصل إلى 160 مليار دولار، وتشمل 146,224 عقدًا غير مكتمل.

حجم خيارات الإيثيريوم مذهل أيضًا، حيث القيمة الاسمية تصل إلى 50.8 مليار دولار، وعدد العقود المفتوحة يصل إلى 1.28 مليون عقد. يجعل هذا الحجم من حدث انتهاء الخيارات أحد أكبر الأحداث حتى الآن في عام 2025.

تكشف بيانات سوق الخيارات عن انقسام في مشاعر المستثمرين: نسبة خيارات البيع إلى الشراء (PCR) لبيتكوين هي 0.71، مما يشير إلى أن خيارات الشراء أكثر شعبية؛ بينما نسبة PCR لإيثريوم هي 0.86، مما يظهر أن السوق أكثر حذراً بشأن آفاقه.

02 أكبر نقطة ألم: ماذا يعني 111,000 دولار لبيتكوين؟

السوق الخيارات يحتوي على مفهوم رئيسي - "نقطة الألم القصوى"، أي مستوى السعر الذي سيتكبد فيه معظم حاملي الخيارات أكبر خسارة مالية.

بالنسبة لبيتكوين، فإن هذا المستوى هو 111,000 دولار، وهو أعلى بكثير من السعر الحالي البالغ حوالي 109,526 دولار. وهذا يعني أنه مع اقتراب موعد الاستحقاق، قد يحاول المتداولون دفع السعر الفوري بالقرب من هذا المستوى لتقليل الخسائر.

تتمثل أكبر نقطة ألم في الإيثريوم عند 3800 دولار، وهو قريب جدًا من السعر الحالي البالغ 3963 دولارًا. تزيد هذه القرب من عدم اليقين في السوق، حيث قد تؤدي أي تقلبات في الأسعار إلى ردود فعل متسلسلة.

03 لحظات الضعف في الإيثيريوم: كسر التكنولوجيا وتحول المشاعر السوقية

يعبّر المحللون عن قلق خاص بشأن الإيثيريوم. أشار المحللون إلى أن سعر الإيثيريوم قد انخفض تحت حاجز 4000 دولار النفسي، وقد كسر بالفعل عدة مؤشرات فنية رئيسية، مما أدى إلى تحول كبير في مشاعر السوق.

"إن ارتفاع علاوة خيارات البيع بشكل كبير مقارنةً بعلاوة خيارات الشراء يشير إلى أن سوق الخيارات يتوقع ارتفاعًا حادًا في المخاطر السلبية." وحذر المحللون من أنه إذا لم يتمكن الإيثيريوم من استعادة مستوى 4000 دولار، فقد يواجه سوق الخيارات إعادة تسعير في حالة سوق دب.

ما يثير القلق أكثر هو أن مراكز صناع السوق الآن تدخل في "منطقة تضخيم غاما"، حيث يمكن أن تتسارع تقلبات الأسعار بسبب تدفقات التحوط. بعض صناع السوق بدأوا بالفعل في شراء خيارات البيع بحثًا عن الحماية، مما يعكس القلق بشأن تصحيح كبير.

04 بيتكوين ثابت نسبياً: توازن القوة ضمن نطاق التصحيح

بالمقارنة، يظهر سوق البيتكوين مرونة أكبر. على الرغم من مواجهة انتهاء خيارات ضخمة، يبدو أن البيتكوين يتداول ضمن نطاق أكثر استقرارًا، حيث إن توقعات التقلبات أقل من الإيثيريوم.

معدل خيارات بيتكوين للشراء والبيع منخفض (0.71) ، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق لا يزالون يميلون إلى التفاؤل بشأن المستقبل. نقطة الألم القصوى أعلى من مستوى السعر الحالي ، مما يوفر أيضًا بعض الدعم للسوق.

ومع ذلك، حذر المحللون من أن البيتكوين ليست محصنة تمامًا من تقلبات السوق. إن حجم انتهاء الصلاحية الذي يبلغ 21 مليار دولار من الخيارات كافٍ للتأثير على اتجاهات الأسعار قصيرة الأجل لأي فئة من الأصول.

05 عدم اليقين في البيئة الكلية: تأثير تخفيض أسعار الفائدة وتغير السيولة

تزامن انتهاء صلاحية الخيارات الضخمة هذه مع فترة تتزايد فيها عدم اليقين الكلي. أصدرت البنوك المركزية في مختلف البلدان إشارات لخفض أسعار الفائدة، مما يغير من حالة السيولة العالمية، وهذا يزيد من تعقيد سوق الخيارات.

يواجه المتداولون معضلة: من ناحية، يحتاجون إلى التحوط من المخاطر قصيرة الأجل، ومن ناحية أخرى، لا يرغبون في تفويت الانعكاس المحتمل في الربع الرابع. لقد بدأ العديد من المستثمرين في وضع رهانات صعودية على الربع الرابع، متوقعين ظهور زخم نمو جديد بنهاية العام.

أشار المحللون: "على الرغم من أن الوضع الحالي يتطلب الحذر، إلا أن العديد من المستثمرين قد بدأوا في وضع رهانات صعودية للربع الرابع، مع توقع وجود زخم جديد في نهاية العام."


بعد انتهاء صلاحية الخيارات، عادة ما يمر السوق بفترة من زيادة التقلبات، تليها فترة استقرار تدريجي. سيتابع المتداولون عن كثب ما إذا كان بإمكان البيتكوين الثبات فوق نطاق الدعم بين 107,000-108,000 دولار، وما إذا كان الإيثيريوم سيتمكن من استعادة المستوى الحاسم البالغ 4,000 دولار.

من المحتمل أن تحدد هذه الفعالية التي تبلغ قيمتها 21 مليار دولار من انتهاء صلاحية الخيارات نغمة سوق العملات المشفرة في المرحلة الأخيرة قبل عام 2025. سواء كانت هناك زيادة مفاجئة أو ركود، ستقدم السوق إجابة واضحة في الأيام القليلة المقبلة.

كما قال تاجر محترف: "ليس يوم انتهاء الخيار هو النهاية، بل هو بداية فصل جديد. الفرصة الحقيقية تكمن في كيفية التعامل مع الشكل الجديد للسوق الذي يتشكل بعد انتهاء الصلاحية." #BTC走势分析# #成长值抽奖赢iPhone17和周边#