9 ملاحظات جديدة حول سلاسل الكتل العامة: هل ستتغير ملكية سلسلة الكتل العامة؟

كتبه: فرانك، بانيوز

في خريف عام 2025 ، تتغير ديناميات المنافسة في مجال سلاسل الكتل العامة بشكل سريع ، حيث تتصاعد معركة دفاع وهجوم حول المستخدمين ورأس المال وحرارة النظام البيئي. يواجه الملك السابق Solana تحديًا جديدًا مع تراجع تدفق المستخدمين ، بينما أطلق BNB Chain "أثر السحب" القوي بفضل بيئة جديدة قوية وترقيات تقنية. في الوقت نفسه ، ينمو الشبكة الرئيسية لإيثيريوم بشكل مطرد وسط الضجيج ، بينما تظهر مسارات Layer2 مشهدًا معقدًا من التباين.

ستلقي PANews نظرة متعمقة على أحدث البيانات من السلاسل العامة الرئيسية للكشف عن الدوافع الأساسية والاتجاهات المستقبلية وراء هجرة حركة المرور هذه.

سولانا: تواجه تحديات تدفق الحركة مع انخفاض عدة مؤشرات بيانات

شهدت بيانات Solana خلال الأشهر الثلاثة الماضية تراجعًا، وبدأت تفقد موقعها الريادي في عدة مؤشرات. ومن بين هذه المؤشرات، كانت أعداد العناوين النشطة وإصدار الرموز الجديدة الأكثر وضوحًا. حتى 24 سبتمبر، كان عدد المحافظ النشطة على شبكة Solana 2.19 مليون، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 63.5% مقارنة بـ 6 ملايين في يونيو. هذا المستوى من البيانات لا يتجاوز حتى حماس ما قبل أغسطس 2024، وهذا التراجع ليس ظاهرة مستقلة. في ما يتعلق بولادة الرموز الجديدة، فإن القيمة الحالية هي حوالي 31 ألف رمز، مقارنة بالذروة التي تجاوزت 80 ألف رمز يوميًا في يناير، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا أيضًا. وقد حدث هذا التراجع بشكل رئيسي في الآونة الأخيرة، حيث كان عدد الرموز الجديدة اليومية لا يزال حوالي 50 ألفًا في 15 سبتمبر.

وفيما يتعلق بحجم التداول في DEX، وفقًا لبيانات Dexscreene، على سبيل المثال في الساعات الأربع والعشرين الماضية، بلغ حجم التداول على سلسلة BSC حوالي 14.3 مليار دولار، بينما كان حجم التداول في سولانا حوالي 8.3 مليار دولار. لم تعد سولانا هي السلسلة العامة الأكثر نشاطًا في التداول. ومع ذلك، لا يزال هناك 5919 زوجًا تم إنشاؤه حديثًا في سولانا في الساعات الأربع والعشرين الماضية، مما يجعل هذا الرقم لا يزال في المرتبة الأولى.

من حيث التمويل ، كانت تدفقات Solana الخارجة أيضا أكثر وضوحا في الأسبوع الأخير ، حيث بلغ صافي التدفق إلى الخارج حوالي 63.4 مليون دولار على السلسلة.

فيما يتعلق باتجاه التدفق الخارج ، وفقا لبيانات deBridge ، أصبحت سلسلة BSC هي الاتجاه الرئيسي لتدفق Solana ، حيث تدفق حوالي 47 مليون دولار من Solana إلى BSC في الأسبوع الماضي ، بينما تدفق 28 مليون دولار فقط من BSC. بهذا المعنى ، تقوم BSC بالفعل بسحب حركة مرور Solana. على الرغم من أن Solana تتمتع بميزة صناديق الاستثمار المتداولة وعدد من شركات DAT في سوق رأس المال ، وقد اجتازت للتو أحدث خطة ترقية Alpenglow في سبتمبر ، إلا أن هذه لم تعزز شعبية النظام البيئي على السلسلة.

BSC: صعود قوي، زيادة تدفق تهدف إلى مكانة سولانا الملكية

كانت سلسلة BNB في ارتفاع في الأشهر الأخيرة. وهناك الكثير من سولانا. بادئ ذي بدء ، من حيث عدد عناوين المحفظة النشطة ، اعتبارا من 25 سبتمبر ، تمتلك BSC حوالي 4.8 مليون عنوان نشط يوميا ، وهو ما تجاوز 2.19 مليون عنوان ل Solana. في أبريل ، كان الرقم 2.6 مليون فقط ، بزيادة قدرها حوالي 84.6٪. بالإضافة إلى ذلك ، من حيث عدد المعاملات اليومية ، من الواضح أيضا أن هناك زيادة كبيرة في الماضي القريب ، والبيانات الحالية تبلغ حوالي 17 مليونا يوميا. في 30 أغسطس ، كان هذا الرقم حوالي 10 ملايين فقط ، بزيادة حوالي 70٪ في الشهر الماضي. مقارنة بمتوسط 3 ملايين معاملة يومية في بداية العام ، فقد ارتفعت بنحو 6 مرات.

فيما يتعلق بتدفق الأموال ، كان صافي تدفق الأموال إلى BSC حوالي 73.5 مليون دولار في الأسبوع الماضي ، مما يجعله ثالث أكثر سلاسل الكتل من حيث تدفق الأموال. وفقًا لبيانات deBridge ، فإن التدفق يأتي بشكل رئيسي من سولانا وArbitrum وشبكة الإيثيريوم الرئيسية.

تعود أسباب هذه التغيرات من ناحية إلى تأثير الثروة الذي جذبته Alpha في الفترة الماضية وإلى شعبية Aster مؤخرًا. في 25 سبتمبر، بلغت الرسوم اليومية لـ Aster 12.92 مليون دولار، وهي ثاني أعلى نسبة بعد Tether. وبلغت حجم التداول بالعقود 35.8 مليار دولار، متجاوزة Hyperliquid.

في 23 سبتمبر، أعلنت شبكة BNB في منصة X أن المدققين يقترحون خفض الحد الأدنى لأسعار الغاز على سلسلة BNB الذكية من 0.1 Gwei إلى 0.05 Gwei، مع تسريع فترة إنتاج الكتل من 750 مللي ثانية إلى 450 مللي ثانية، للحفاظ على قدرتها التنافسية مع أسرع سلاسل الكتل في مجال العملات المشفرة. بمجرد اكتمال هذا التحديث، ستصبح BSC متساوية تقريبًا في الأداء مع سولانا. من الواضح أن هذه الهجمة من سلسلة BSC على سولانا لم تعد بسيطة مثل الهجوم الميم الذي أطلقته Four.me سابقًا.

الإيثيريوم: نمو مستقر خارج الضجيج

على الرغم من أن الديناميات على سلسلة شبكة الإيثيريوم الرئيسية ليست واضحة الآن، إلا أن هناك تحسناً ملحوظاً من حيث البيانات. على سبيل المثال، بالنسبة لبيانات عدد المعاملات اليومية، حافظت شبكة الإيثيريوم على عدد المعاملات اليومية عند حوالي مليون معاملة طوال عام 2024. وبعد أبريل 2025، بدأ هذا الرقم في الارتفاع بشكل ملحوظ، حيث يتراوح الرقم حالياً بين 1.5 مليون إلى 1.8 مليون معاملة، وهو أعلى مستوى تاريخي للإيثيريوم.

فيما يتعلق بالمستخدمين النشطين يوميًا، شهدت حالة مشابهة. في أغسطس، بلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا في إيثريوم أعلى مستوى له وهو 557200، وهو أعلى مستوى له في حوالي 3 سنوات. بالإضافة إلى ذلك، لم يكن هذا الارتفاع مجرد ظاهرة عابرة، بل استمر لفترة من الوقت. اعتبارًا من 22 سبتمبر، لا يزال عدد المستخدمين النشطين يوميًا يتجاوز 500000.

بالطبع، باعتبارها سلسلة عامة تركز على DeFi والبنية التحتية، يبدو أن ارتفاع حرارة شبكة الإيثيريوم الرئيسية لا يتم دفعه بواسطة مشاريع جديدة. على سبيل المثال، وفقًا لبيانات 25 سبتمبر، تم إنشاء 198 بركة تداول جديدة على شبكة الإيثيريوم الرئيسية في ذلك اليوم، وكان حجم التداول حوالي 11.5 مليون دولار، وهو ما يمثل فقط 0.3% من حجم التداول على السلسلة الذي بلغ 3.88 مليار دولار في ذلك اليوم.

التغير الرئيسي الآخر في بيانات الإيثريوم هو TVL، ابتداءً من أبريل 2025، ارتفع TVL للإيثريوم من 45 مليار دولار إلى أعلى مستوى عند 97 مليار دولار، ولكن السبب الرئيسي وراء هذه البيانات قد يكون بسبب ارتفاع سعر ETH، ومن حيث كمية ETH المرهونة، فإن هذه البيانات استمرت في الانخفاض منذ أبريل. وهذا يدل على أن كمية ETH المرهونة على سلسلة الإيثريوم في انخفاض، لذا فإن القيمة المضافة الجديدة لـ TVL لها مصدر آخر. ربما تأتي هذه القيمة المضافة من زيادة العملات المستقرة، اعتبارًا من 25 سبتمبر، وصلت القيمة السوقية لإصدارات العملات المستقرة للإيثريوم إلى 161.7 مليار دولار، مقارنة بـ 84 مليار دولار في بيانات ديسمبر الماضي، مما يمثل زيادة قريبة من الضعف.

القاعدة: لا يزال التداول نشطا ، لكن فقدان المستخدمين هو دعوة للاستيقاظ

تظل المعاملات على سلسلة Base نشطة نسبيًا. يمكن ملاحظة زيادة كبيرة في عدد المعاملات اليومية، حيث زادت من حوالي 8.4 مليون معاملة يومية في أغسطس إلى 14.48 مليون معاملة بحلول 21 سبتمبر، محققة بذلك رقمًا قياسيًا تاريخيًا، متجاوزة الذروة التي سجلت في يناير من هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر بيانات عدد إنشاء الرموز الجديدة نشاطًا أيضًا، حيث تم إنشاء 3586 بركة تداول جديدة في آخر 24 ساعة وفقًا لـ Dexscreene، وهو رقم يتجاوز حتى سلسلة BSC.

ومع ذلك، في بيانات النشاط اليومي، أظهرت Base انخفاضًا ملحوظًا بعد يوليو، حيث انخفضت من 2.4 مليون نشاط يومي إلى 797,000 في 22 سبتمبر، بتراجع يصل إلى 67%. بالإضافة إلى ذلك، بلغت صافي التدفقات الخارجة من الأموال لـ Base في الأسبوع الماضي 99.6 مليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكثر سلاسل الكتل التي شهدت تدفقات خارجة.

بشكل عام ، لا تزال Base هي السلسلة العامة الأكثر نشاطا في Ethereum L2 ، وعلى الرغم من أنها انخفضت من حيث البيانات النشطة اليومية ، إلا أنها لا تزال تتمتع بميزة في البيانات المختلفة.

المراجحة: يتم وضع المكانة الرائدة ل L2 على المحك

لا يزال Arbitrum يحتفظ بمكانته الرائدة بين L2 Ethereum من حيث TVL وبيانات العملات المستقرة، على الرغم من أن تقلب عدد المعاملات اليومية في Arbitrum كبير، حيث وصل عدد معاملات Arbitrum اليومية في 22 سبتمبر إلى 4.28 مليون معاملة، بينما كان هذا الرقم في اليوم السابق 1.92 مليون معاملة. هذه التقلبات الكبيرة هي أيضًا تجسيد لتغير حجم معاملات Arbitrum على مدار العام الماضي، حيث استمر حجم المعاملات في الحفاظ على هذه الحالة العالية من التقلب.

فيما يتعلق بتدفق الأموال، يحتل Arbitrum المرتبة الأولى بين جميع سلاسل الكتل العامة، حيث بلغ صافي التدفق في الأسبوع الماضي 217 مليون دولار. من حيث مصادر التدفق التفصيلية، لا يزال USDT0 و Hyperliquid يمثلان الحصة الأكبر من التدفق، مما يشير أيضًا إلى أن Arbitrum لا يزال يلعب دورًا كبيرًا كجسر تمويل لـ Hyperliquid في الوقت الحالي. ومع ذلك، مع إطلاق العملة المستقرة التي أنشأتها Hyperliquid، USDH، قد تختفي هذه التأثيرات الإيجابية بسرعة.

Hyperliquid: تواجه ضغوط المنافسة الشديدة من المنافسين الجدد

من منظور السلسلة العامة، بيانات Hyperliquid ليست بارزة. على الرغم من أن عدد المستخدمين النشطين يوميًا شهد زيادة ملحوظة، إلا أنه لا يزال فقط 65,200. وفيما يتعلق بعدد الصفقات، فإن بيانات الأسبوع لا تتجاوز 3 ملايين تقريبًا. وقد شهدت بيانات TVL زيادة كبيرة هذا العام، حيث ارتفعت من 1.9 مليار دولار في أبريل إلى 6.1 مليار دولار.

من وجهة نظر DEX ، تعرضت Hyperliquid مؤخرًا لضغوط تنافسية ملحوظة من Aster. منذ أغسطس ، كان هناك اتجاه واضح في انخفاض حجم التداول. انخفضت النطاقات المتقلبة من 10 مليار إلى 20 مليار دولار إلى نطاق 5 مليار إلى 10 مليار دولار.

Sui: هل دخلت فترة السكون مع انغلاق نموها في عنق الزجاجة؟

يبدو أن تطور Sui دخل مرحلة من الجمود في عام 2025. حيث ظلت عدد المعاملات تتأرجح حول مستوى 10 ملايين معاملة منذ بداية عام 2025، دون ظهور زيادة ملحوظة.

على الرغم من أن عدد العناوين النشطة أعلى بكثير مما كان عليه قبل مارس 2024 ، إلا أنه يتقلب أيضا بين 500,000 ~ 1 مليون عنوان نشط يوميا في العام الماضي ، مع عدم وجود اتجاه صعودي أو هبوطي واضح. من حيث بيانات TVL ، شهدت Sui انخفاضا كبيرا ، من 1.24 مليار دولار في يوليو إلى 575 مليون دولار. لا يوجد أيضا سوى 40 تجمع معاملات تم إنشاؤه حديثا على السلسلة في غضون 24 ساعة ، وهو أقل بكثير من المرحلة السابقة عندما كان MEME نشطا. يبدو أن Sui ، بصفتها سلسلة عامة ناشئة كانت معلقة على آمال كبيرة من قبل ، تدخل فترة هادئة.

أفالانش: زيادة غير عادية في الأنشطة على السلسلة، قد تصبح RWA محور التركيز في المستقبل

بعد سنوات من الصمت، شهدت Avalanche أخيرًا انفجارًا مؤخرًا. يتمثل الأداء الأكثر وضوحًا في البيانات في عدد العناوين النشطة، حيث ارتفع عدد العناوين النشطة اليومية لـ Avalanche L1s من عدة مئات الآلاف إلى ملايين، حتى سجلت رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 29 مليونًا في 22 سبتمبر. كما زادت عدد المعاملات بشكل مفاجئ إلى مستوى 50 مليون.

ومع ذلك، يبدو أن هذه الزيادة المفاجئة ليست مرتبطة بشكل كبير بنشاط شبكة Avalanche (C-Chain)، فإذا نظرنا فقط إلى بيانات C-Chain، لا يزال عدد العناوين النشطة حوالي 200,000، على الرغم من حدوث بعض الزيادة، إلا أن الفجوة مقارنة بالإجمالي لا تزال ضخمة. تخمن PANews أن هذا الارتفاع غير المعتاد في البيانات قد يكون له علاقة باختبار الضغط لشبكة فرعية معينة من Avalanche. في أغسطس، تخطط Grove Finance لتخصيص حوالي 250 مليون دولار من RWA على شبكة Avalanche blockchain من خلال Centrifuge وJanus Henderson.

في 23 سبتمبر، أعلنت AgriFORCE عن تغيير اسمها إلى AVAX One، مع خطة لجمع 550 مليون دولار، لتصبح أول شركة مدرجة في ناسداك تركز على شراء رموز Avalanche (AVAX). من منظور بيئي، تميل Avalanche حاليًا أكثر نحو تطوير الأصول الحقيقية (RWA) والعملات المستقرة.

World Chain: "الحقيقة" وراء تدفق الأموال الضخم، انتقال رموز الفريق

تم ذكر World Chain هنا لأن تصنيف صافي التدفقات الداخلة على السلسلة في الأسبوع الماضي أظهر أن WorldChain احتل المرتبة الثانية، حيث بلغت الأموال الداخلة 119 مليون دولار. ومع ذلك، قد لا يكون هذا التدفق النقدي مدفوعًا من قبل المستخدمين، بل كان نتيجة لعملية نقل رمزية استراتيجية داخلية من فريق Worldcoin، حيث قام محفظة فريق Worldcoin في 22 سبتمبر بسحب 110 مليون WLD من شبكة Ethereum الرئيسية، منها 85 مليون (111 مليون دولار) تم نقلها عبر السلسلة إلى World Chain.

من التغييرات الأخيرة في البيانات ، يمكن ملاحظة أن المنافسة في مجال السلاسل العامة قد دخلت مرحلة جديدة. مع تأثير الثروة والتشغيل البيئي للتطبيقات الهائلة ، نجحت BSC Chain في الاستيلاء على قدر كبير من حركة المرور والأموال من Solana ، وشن "هجوما مضادا" كلاسيكيا. من ناحية أخرى ، تعتمد Ethereum على إجماع شبكتها القوي وأساسها لإظهار "حجر الصابورة" للاستقرار على مستويات العملة المستقرة والبنية التحتية.

في الوقت نفسه ، تخبرنا المنافسة الداخلية للطبقة 2 ومعضلة النمو للسلاسل العامة الناشئة أن هذا سوق مدفوع بتكرار التكنولوجيا والبناء السردي. إن المكانة الرائدة لأي سلسلة عامة ليست مرة واحدة وإلى الأبد ، وفقط من خلال الاستمرار في الابتكار ، وبناء نظام بيئي مزدهر للمطورين ، والاستيلاء على النقطة الساخنة التالية في السوق ، يمكننا أن نظل لا يقهر في هذه الحرب المرورية التي لا نهاية لها. لا يزال المستقبل مليئا بعدم اليقين.