حاليًا، فإن مجال تبادل اللامركزية (DEX) يشهد تحولًا. تواجه العملاق السابق Uniswap (UNI) تحديات غير مسبوقة، بينما تظهر المنصة الناشئة HYPE زخمًا قويًا في الارتفاع. تعكس هذه الحالة التطور السريع لسوق التشفير وتغير احتياجات المستخدمين.

Uniswap حاليا في ورطة. تتعرض أعمالها الأساسية للتآكل من قبل العديد من المنافسين، بما في ذلك HYPE و 1inch و PancakeSwap وغيرها من المنصات. هذه التبادلات الناشئة تستحوذ تدريجيا على حصة السوق، مما يؤدي إلى تراجع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وحجم التداول في Uniswap. وما هو أكثر خطورة، أن تأثير Uniswap على تسعير الرموز الجديدة يتراجع، حيث تميل العديد من المشاريع الجديدة إلى الإدراج في DEX أو البورصة المركزية التي تقدم حوافز عالية.

يواجه نموذج اقتصاد الرمز المميز لـ Uniswap تحديات أيضًا. يُستخدم رمز UNI لأغراض الحوكمة فقط، ولا يمكنه مشاركة إيرادات البروتوكول بشكل مباشر، مما يجعل حاملي الرمز يفتقرون إلى العوائد الملموسة. على الرغم من أن Uniswap أطلقت منتجات جديدة مثل محفظة Uniswap و UniswapX، إلا أن هذه المبادرات لم تضف قيمة ملحوظة لرمز UNI. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشكلات في إدارة القيمة السوقية لـ UNI، حيث تسبب الفجوة الكبيرة بين التقييم المخفف بالكامل وقيمة السوق المتداولة الفعلية في ضغط على فتح القفل.

بالمقارنة، اعتمدت HYPE نموذجًا تجاريًا أكثر ابتكارًا. يجمع بين تعدين التداول وآلية إيردروب النقاط، من خلال حوافز الرموز لجذب المستخدمين. كما حققت HYPE تجميعًا كاملًا على السلسلة وتوجيهًا ذكيًا، مما يوفر تكامل السيولة بكفاءة أعلى من Uniswap. في مجال اقتصاد الرموز، تسمح HYPE لحاملي الرموز بمشاركة إيرادات رسوم المعاملات، وتنفيذ آلية إعادة الشراء والإتلاف، وهذه التدابير أكثر جاذبية من الرموز الحوكمة البسيطة لـ Uniswap.

في مواجهة هذا الوضع، تحتاج Uniswap إلى اتخاذ تدابير نشطة لإعادة تأهيل نفسها. تشمل الاستراتيجيات المحتملة إطلاق منتجات العقود الدائمة، وإصلاح نموذج الاقتصاد الرمزي للسماح لحاملي UNI بمشاركة الأرباح، واحتضان استراتيجية التجميع عبر السلسلة. إذا استطاعت Uniswap ضبط استراتيجيتها في الوقت المناسب، فلا يزال بإمكانها الحفاظ على تنافسيتها في بيئة السوق الجديدة.

تشير هذه الاتجاهات في سوق DEX إلى أن الابتكار والقدرة على التكيف أمران حاسمان في مجال التشفير سريع التطور. فقط المشاريع التي تتطور باستمرار يمكن أن تعيش وتزدهر في هذا السوق النابض بالحياة. سواء كانت منصات راسخة أو قوى ناشئة، يجب أن تراقب عن كثب اتجاهات السوق وتعدل استراتيجياتها في الوقت المناسب لتبرز في هذه المنافسة الشديدة.