نتائج SAIC للربع الثاني من السنة المالية 2026: ارتفاع الأرباح وسط تحديات الإيرادات

النقاط الرئيسية

• ارتفعت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 77% على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2026، مما يظهر نمواً كبيراً في الربحية.

• انخفضت إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 بنسبة 3%، مما أدى إلى تخفيض توقعات الإيرادات للسنة الكاملة وتوجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة.

• تم الإبلاغ عن حجوزات ربع سنوية قوية وخط أنابيب قوي لتطوير الأعمال.

أعلنت شركة غيت، المزود البارز لحلول التكنولوجيا والهندسة للوكالات الحكومية الأمريكية، عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025. كانت الميزة البارزة هي الزيادة الملحوظة في الربحية، حيث ارتفع ربح السهم المعدل إلى 3.63 دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 77% على أساس سنوي. ومع ذلك، شهدت إيرادات الربع (GAAP) انخفاضًا بنسبة 3% لتصل إلى 1.77 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، مما أدى إلى عدم الوفاء بالتوقعات السابقة للنمو وفرض على الإدارة تقليل التوجيه للسنة المالية الكاملة لكل من الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA).

بينما أظهر الربع توسعًا كبيرًا في الهامش وحجزًا قياسيًا، تميز بتوخي الحذر بسبب التأخيرات في منح العقود وزيادات الإنتاج، مما أثر على التوقعات قصيرة المدى للشركة.

يوضح الجدول التالي المقاييس المالية الرئيسية للربع الثاني من السنة المالية 2026 مقارنةً بنفس الفترة من العام السابق:

| المقياس | الربع الثاني من السنة المالية 2026 | الربع الثاني من السنة المالية 2025 | التغيير على أساس سنوي | |--------|-----------|-----------|------------| | ربحية السهم المعدلة | $3.63 | $2.05 | 77.1% | | الإيرادات | 1.77 مليار دولار | 1.82 مليار دولار | (3%) | | الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء | $185 مليون | $170 مليون | 9% | | هامش التشغيل المعدل | 10.3% | 9.3% | 1.0 نقطة مئوية | | التدفق النقدي الحر | $150 مليون | $241 مليون | (38%) |

ملاحظة: انتهت الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 1 أغسطس 2025، بينما انتهى الربع الثاني من السنة المالية 2025 في 2 أغسطس 2024.

نظرة عامة على الأعمال وعوامل النجاح الحاسمة

تقدم غيت خدمات متقدمة في تكنولوجيا المعلومات والهندسة والمهام للعديد من الوكالات الفيدرالية الأمريكية، مع التركيز الأساسي على الأمن الوطني وتحديث الحكومة. تشمل عملياتها تكامل التكنولوجيا، وتحديث تكنولوجيا المعلومات، والهندسة الرقمية، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي (AI)، والأمن السيبراني. تاريخيًا، جاءت الغالبية العظمى من إيراداتها من العقود مع وزارة الدفاع ووكالات رئيسية أخرى.

في الآونة الأخيرة، وضعت الشركة تركيزًا أكبر على حلول التكنولوجيا من الجيل التالي، موسعة محفظة خدماتها الرقمية ومستهدفة عقود تحديث تكنولوجيا المعلومات ذات القيمة العالية. تشمل العوامل الرئيسية التي تسهم في نجاحها العلاقات القوية مع الحكومة، وتأمين عقود جديدة وتجديدها، ودمج تقنيات متطورة مثل الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني، والحفاظ على الامتثال التنظيمي. تعتبر قوة عاملة ماهرة وإدارة تكلفة فعالة أيضًا جزءًا لا يتجزأ من الحفاظ على ميزتها التنافسية.

مراجعة الأداء والمعالم للربع الثاني من السنة المالية 2026

شهد الربع الثاني من السنة المالية 2026 تحسينات ملحوظة في الربحية. ارتفع الهامش التشغيلي المعدل بمقدار 1.0 نقطة مئوية، بينما زاد EBITDA المعدل بنسبة 9% مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي. يعكس هذا التحسن الربحية المحسّنة عبر العقود القائمة وبعض الفوائد لمرة واحدة، بما في ذلك استرداد تسوية انتهاك براءة الاختراع. وقد تم تعزيز نمو الأرباح المعدلة لكل سهم مخفف بشكل أكبر من خلال تقليل عدد الأسهم الناتج عن عمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة.

الإيرادات (GAAP) شهدت انخفاضًا بنسبة 3% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. عزا الإدارة هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى إكمال العقود وتقليل الأحجام على بعض العقود، مع تعويضات جزئية فقط من فوز عقود جديدة. سجلت كلا من القطاعات التجارية الرئيسية - الدفاع والاستخبارات والمدني - انخفاضات متواضعة في إيرادات GAAP مقارنة بالعام الماضي. في الربع الثاني من السنة المالية 2026، شكلت إيرادات الدفاع حوالي 78% من الإجمالي، بينما مثلت إيرادات المدني حوالي 22%.

وصلت الحجوزات الفصلية إلى 2.6 مليار دولار، مما نتج عنه نسبة حجوزات إلى فواتير تبلغ 1.5. هذه النسبة، التي تقارن قيمة الحجوزات الجديدة بالإيرادات المعترف بها، هي مؤشر حاسم على نمو العقود عندما تتجاوز 1.0. زاد إجمالي الأعمال المتراكمة للشركة إلى 23.2 مليار دولار في نهاية الربع، بما في ذلك خط أنابيب قوي في كلا من قطاعات الدفاع والمدني. تضمنت الجوائز التعاقدية الملحوظة اتفاقية بقيمة $928 مليون مع سلاح الجو لخدمات هندسة المهام وانتصارات كبيرة مع البحرية ووزارة الخزانة ( لخدمات السحابة)، ووزارة الخارجية.

تحسن هامش التشغيل المعدل لقطاع المدني إلى 13.7%، ارتفاعًا من 11.4% في العام السابق، مدفوعًا بتحسين الربحية عبر محفظة العقود الخاصة به. شهد هامش التشغيل المعدل لقطاع الدفاع والاستخبارات زيادة طفيفة. ومع ذلك، انخفضت إيرادات الدفاع والاستخبارات (GAAP) بنسبة 2.9%، متأثرةً بإنهاء العقود وتباطؤ زيادة الأحجام. عمومًا، واصلت Gate الاستثمار في الهندسة الرقمية، والحوسبة السحابية، وحلول الذكاء الاصطناعي، مما يتماشى مع تطور أولويات الحكومة. أصبحت هذه المشاريع الخاصة بتحديث تكنولوجيا المعلومات والأمن السيبراني مركزية بشكل متزايد للعقود الفيدرالية الجديدة واستراتيجية نمو الشركة.

تدفق النقد الحر ( غير القابل للتطبيق ) انخفض بنسبة 38% مقارنة بالسنة السابقة ليصل إلى $150 مليون. وقد عزت الشركة هذا الانخفاض إلى توقيت تحصيلات العملاء ومدفوعات الموردين، مع تعويض جزئي من انخفاض التدفقات النقدية الناتجة عن استخدام اتفاقية شراء الحسابات المستحقة ( "تسهيلات MARPA" ) وتغيرات أخرى في رأس المال العامل. انخفضت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية ( القابلة للتطبيق ) بنسبة 11.6% مقارنة بالسنة السابقة. فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، تم إعادة $130 مليون إلى المساهمين، مع $106 مليون في إعادة شراء الأسهم و$17 مليون تم دفعها كأرباح. وقد ظل توزيع الأرباح الربعية دون تغيير عند 0.37 دولار للسهم، مما يعكس التزام الإدارة بتوزيعات الأرباح المنتظمة كجزء من استراتيجيتها في عوائد المساهمين.

سلطت الإدارة الضوء على التحديات المستمرة، والتي تتعلق بشكل أساسي بتأخيرات في منح العقود وزيادة البرامج، والتي ظهرت كخطر كبير على نمو الإيرادات على المدى القريب. كما أشارت الشركة إلى تأثير تغير السياسات الفيدرالية للمشتريات وبيئة تنظيمية ديناميكية، والتي أبطأت تحويل المتأخرات إلى إيرادات. وأفاد القيادة أن الانضباط في التكاليف، وتحسين الهوامش، وتطوير الأعمال القوي ساعدوا في تعويض ضعف الإيرادات إلى حد ما، لكنهم اعترفوا ببيئة أكثر تحديًا مقارنةً بالفترات السابقة.

التطلعات المستقبلية والمجالات التي يجب مراقبتها

بالنظر إلى المستقبل، قامت الإدارة بتخفيض توجيهها السنوي الكامل ليعكس الظروف التجارية الحالية. للعام المالي 2026، من المتوقع الآن أن تتراوح الإيرادات بين 7.25 مليار دولار و7.33 مليار دولار، انخفاضًا من النطاق السابق الذي كان بين 7.60 مليار دولار و7.75 مليار دولار. تم تعديل EBITDA المعدلة (غير GAAP) إلى نطاق من $680 مليون إلى $690 مليون. تم رفع الأرباح المعدلة للسهم المخفف (غير GAAP) إلى 9.40–9.60 دولار. من المتوقع أيضًا أن تتجاوز التدفقات النقدية الحرة ( مليون دولار، أعلى من النطاق السابق الذي كان بين 510–) مليون دولار.

يجب على المستثمرين مراقبة تطور الاتجاهات في المشتريات الفيدرالية والامتثال التنظيمي عن كثب. ستظهر الأرباع القادمة ما إذا كانت نقاط القوة التشغيلية وتطوير الأعمال يمكن أن تعوض عن التباطؤ الحالي في الإيرادات. ظل العائد الربعي ثابتًا عند 0.37 دولار للسهم خلال هذه الفترة.

تُقدَّم أرقام الإيرادات وصافي الدخل باستخدام مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة $550 GAAP$530 ما لم يُذكر خلاف ذلك.