مقارنة بين أفضل صانعي شرائح الذكاء الاصطناعي: تحليل Gate لقادة السوق

الرؤى الرئيسية

• شركة رائدة في تصنيع وحدات معالجة الرسوميات تهيمن على سوق شرائح الذكاء الاصطناعي بفضل معمارتيها المتطورة هوبر وبلاكويل.

• عملاق المعالجات القديمة يكافح للحفاظ على حصته في سوق مراكز البيانات بينما يطور قسم التصنيع الخاص به.

• استثمرت الحكومة مؤخرًا مما أثار اهتمامًا في إمكانية تحول شركة تصنيع المعالجات.

لقد أسرت طفرة الذكاء الاصطناعي (AI) وول ستريت، مقدمةً للمستثمرين نقاط دخول متنوعة إلى هذه التكنولوجيا التحويلية. أحد الشركات البارزة هو مُصنّع الشرائح المتقدمة التي تدعم نماذج اللغة الكبيرة وتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية. وقد شهدت هذه الشركة ارتفاعًا في قيمتها السوقية لتصل تقريبًا إلى 4.4 تريليون دولار، مما يجعلها الكيان العام الأكثر قيمة في العالم.

على النقيض من ذلك، تقدم قوة الحوسبة التقليدية اقتراح استثماري مختلف. بينما تتأخر في سباق الذكاء الاصطناعي، لا سيما في عملياتها الخاصة بالإنتاج، تلقت هذه الشركة مؤخرًا دفعة كبيرة من خلال استثمار حكومي، حيث حصلت على حصة بنسبة 10% في الشركة.

اعتبارًا من 2025-10-04 04:45:14، زادت حصة اللاعب التقليدي بنسبة 20% منذ بداية العام. هل يمكن أن تتفوق على منافسها الذي يركز على وحدات معالجة الرسوميات في قطاع الذكاء الاصطناعي في المستقبل؟

هيمنة سوق عملاق GPU

لقد وضعت الشركة الرائدة في تصنيع وحدات معالجة الرسوميات المعايير لقوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي. تتميز وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بها في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها في السيناريوهات الواقعية. تتيح منصة الحوسبة المتوازية المملوكة للشركة للمطورين إنشاء تطبيقات مصممة خصيصًا لوحدات معالجة الرسوميات الخاصة بها، مستفيدين من قدرتها على أداء آلاف العمليات المتزامنة.

لقد أدت كفاءة هذه المنصة في تقسيم الحسابات المعقدة إلى خيوط قابلة للإدارة إلى أوقات معالجة أسرع واستخدام مثالي للموارد. والأهم من ذلك، أن هذا النظام البيئي يبقي العملاء مرتبطين بالأجهزة الخاصة بالشركة، حيث أن المنصة حصرية لشرائحها.

لقد عززت مقدمة بنية بلاكويل الجديدة من مكانة الشركة. تقدم هذه الشرائح أداءً محسّنًا مع استهلاك أقل للطاقة مقارنةً بسلسلة هوبر السابقة. كان تأثير بلاكويل فوريًا، حيث حقق $11 مليار في ربع debut وارتفع إلى $27 مليار في الفترة التالية. شهد الربع الأخير زيادة في مبيعات بلاكويل بنسبة 17% أخرى لتصل إلى حوالي 31.6 مليار دولار، مما يمثل حوالي 76% من إيرادات مركز بيانات الشركة. وصف الرئيس التنفيذي الطلب على هذه وحدات معالجة الرسوميات بأنه "استثنائي."

تحديات سوق المحاربين في المعالجات المركزية

يواجه الزعيم التقليدي لوحدة المعالجة المركزية ضغوطًا متزايدة في مجال مراكز البيانات. يتسارع المنافسون في تحقيق التقدم، حيث يتوقع المحللون أن تنخفض حصة الشركة في السوق إلى أقل من 55% هذا العام. تشير التوقعات إلى مزيد من الانخفاض إلى أقل من 50% بحلول عام 2027، حيث يمكن أن يستحوذ المنافسون على ما يصل إلى 52% من السوق مجتمعين.

لقد واجهت جهود الشركة لإنشاء أعمال صب الطرف الثالث نجاحًا محدودًا. على الرغم من الخطط لاستثمار أكثر من $100 مليار في العمليات المحلية للصب، فقد كافحت الشركة لتأمين عملاء. تشير الإعلانات الأخيرة إلى تقليص خطط التوسع الأوروبي ونهج أكثر توازنًا تجاه المشاريع في الولايات المتحدة.

"نحن نتخذ الخطوات اللازمة لإنشاء مصنع أكثر انضباطًا ماليًا"، صرح الرئيس التنفيذي في مؤتمر الأرباح الأخير. "بينما ستستغرق هذه التحولات بعض الوقت، نحن نرى فرصًا واضحة لتعزيز موقعنا التنافسي، وتحسين الربحية، وتوليد قيمة للمساهمين على المدى الطويل."

استثمار الحكومة يثير الاهتمام

لقد تأثرت حركة أسهم شركة تصنيع المعالجات مؤخرًا بالتكهنات حول إمكانية حدوث تحول، مدفوعة باستثمار الحكومة. إن شراء الإدارة لحصة تبلغ 9.9٪، إلى جانب خيارات لأسهم إضافية، يشير إلى دعم قوي لتطوير وتصنيع أشباه الموصلات المحلية.

"كقائد في البحث والتطوير المتقدم في المنطق والتصنيع داخل الولايات المتحدة، نحن ملتزمون بشدة بضمان القيادة التكنولوجية لأمريكا،" أكد المدير التنفيذي.

لا تزال الشكوك في السوق قائمة

على الرغم من الدعم الحكومي الأخير، لا يزال محللو السوق متحفظين. لقد ارتفع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية للسهم إلى ما يقرب من 200، وهو مستوى لم يُر منذ عقدين. هذه التقييمات توحي بتوقعات عالية للأداء المستقبلي.

"تشير النسبة الحالية إلى أن المستثمرين يراهنون على دعم حكومي كبير لدفع نجاح الشركة"، كما أشار كبير محللي السوق في شركة خدمات مالية بارزة.

يحتفظ معظم المحللين بتصنيفات الاحتفاظ على السهم، مع توقع بعضهم لوجود انخفاض محتمل. تتراوح أهداف الأسعار من الشركات الرائدة من $20 إلى 21 دولار، مما يشير إلى انخفاض محتمل بنسبة 12% عن المستويات الحالية.

نظرًا للتحديات المالية الأخيرة التي تواجه الشركة، بما في ذلك الخسائر الصافية الكبيرة على مدار العام الماضي، فإن الطريق لتبرير تقييمها الحالي لا يزال غير واضح. بينما قد يبدو سعر السهم المنخفض جذابًا لبعض المستثمرين، فإن حاجة الشركة للتقدم في مجال الذكاء الاصطناعي تمثل مخاطر كبيرة.

في الختام، بينما تقدم الدعم الحكومي الجديد لصانع المعالجات إمكانيات محتملة، فإن القيادة الراسخة لصانع وحدات معالجة الرسوميات في بنية الذكاء الاصطناعي ونظامه البيئي الخاص تجعله استثمارًا أكثر إقناعًا على المدى الطويل في قطاع رقائق الذكاء الاصطناعي.