USD/INR يتحرك للأعلى مع انتظار الأسواق لتقرير التضخم الأمريكي

• فتحت تداولات الروبية الهندية في Gate بحذر حول 88.25 مقابل الدولار الأمريكي، مع مراقبة المستثمرين لبيانات التضخم الأمريكية المرتقبة لشهر أغسطس.
• يتوقع المحللون أن يظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة معدل نمو سنوي متسارع بنسبة 2.9%.
• يبدو أن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع المقبل محتمل للغاية.

بدأت الروبية الهندية (INR) التداول يوم الخميس بتراجع طفيف، حيث تدور حول 88.25 مقابل الدولار الأمريكي (USD). يتوقع المشاركون في السوق حركة محصورة النطاق في زوج USD/INR حيث ينتظرون صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) للولايات المتحدة (US) لشهر أغسطس، المقرر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

من المتوقع أن يؤثر تقرير التضخم الأمريكي المقبل بشكل كبير على حجم خفض أسعار الفائدة الوشيك، نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يبدو أنه مستعد لاستئناف حملته لتخفيف السياسة النقدية في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل.

تشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يضعون احتمالية قدرها 8% لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (bps) من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى 3.75%-4.00% في 17 سبتمبر، بينما يتوقع الأغلبية تخفيضاً قياسياً بمقدار 25 نقطة أساس.

تتوقع التوقعات الاقتصادية أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في الولايات المتحدة قد نما بمعدل سنوي قدره 2.9%، متجاوزًا 2.7% في يوليو. خلال نفس الفترة، من المتوقع أن يحافظ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي - الذي يستثني المكونات المتقلبة من الغذاء والطاقة - على ارتفاع ثابت قدره 3.1%. على أساس شهري، من المتوقع أن يظهر كل من مؤشر الأسعار الرئيسي والأساسي نموًا بنسبة 0.3%.

في السابق، جادل محللو السوق بأن توقعات التضخم المرتفعة لدى المستهلكين، الناتجة عن الرسوم الجمركية المفروضة من قبل الإدارة الأمريكية، قد تعرقل على الأرجح المضاربات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة السياسية. ومع ذلك، لم يثبت تأثير هذه الرسوم الجمركية أنه دائم حتى الآن. تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس، الذي صدر يوم الأربعاء، كشف عن زيادة معتدلة بشكل مدهش في أسعار السلع والخدمات على مستوى المنتجين. علاوة على ذلك، أشار غالبية أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بما في ذلك الرئيس، إلى أن التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية يبدو أنه مؤقت بدلاً من أن يكون مستمراً.

يضيء آفاق الروبية الهندية في ظل آفاق صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والهند

• الروبية الهندية تظهر أداءً خافتًا مقابل العملات الرئيسية عند افتتاح يوم الخميس. العملات المحلية تتداول بحذر بينما ينتظر المستثمرون إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس.
• من المتوقع أن ينمو التضخم بالتجزئة في الولايات المتحدة بمعدل سنوي قدره 2.1%، متجاوزًا 1.55% في يوليو. ومع ذلك، فإن هذا سيظل أقل من هدف بنك الاحتياطي الهندي (RBI) البالغ 3.7% للسنة المالية الحالية، والذي تم خفضه من 4% خلال اجتماع السياسة في يونيو. قد تؤدي المخاوف بشأن التضخم الذي يقل عن هدف RBI إلى تحفيز البنك المركزي على المزيد من تخفيف سياسته النقدية في الأشهر المتبقية من السنة المالية.
• على الساحة العالمية، أدت مؤشرات تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند إلى تحسين توقعات الروبية الهندية. يوم الثلاثاء، اقترحت تعليقات الرئيس الأمريكي على منصة وسائل التواصل الاجتماعي أن المناقشات التجارية بين الدولتين تتقدم، مع إمكانية وجود اتفاق تجاري في الأفق.
• إن تحسن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والهند قد ساهم أيضًا في تباطؤ الضغط البيعي من المستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الهندية. يوم الأربعاء، قام المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) ببيع أسهم بقيمة 115.69 كرور روبية، وهو مبلغ أقل بكثير مقارنة بالأشهر الأخيرة.
• في السابق، كانت الروبية الهندية تواجه تحديات حيث زادت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على الهند إلى 50%، وهي الأعلى بين شركاء التجارة في واشنطن، بسبب مشتريات الهند من النفط من روسيا. هذا الأسبوع، حث الرئيس الأمريكي أيضًا الاتحاد الأوروبي (EU) على فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين والهند للضغط على القيادة الروسية لإنهاء النزاع في أوكرانيا. وقد صرحت الإدارة الأمريكية بشكل متكرر أن الأموال المتدفقة إلى روسيا من الهند والصين من خلال مشتريات النفط تدعم العمليات العسكرية الجارية في موسكو في أوكرانيا.

التحليل الفني: الدولار الأمريكي/ الروبية الهندية يحافظ على موقعه فوق متوسط الحركة لمدة 20 يومًا

زوج USD/INR يرتفع نحو 88.25 مقابل دولار أمريكي عند افتتاح يوم الأربعاء. لاتزال اتجاهات الزوج على المدى القريب صاعدة حيث يبقى فوق متوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، والذي يقع حاليًا حول 87.90.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) وجد دعمًا بالقرب من مستوى 60.00 في حركته الهبوطية الأخيرة. يمكن أن يظهر زخم صعودي جديد إذا حافظ مؤشر القوة النسبية على موقعه فوق هذا العتبة.

عند النظر إلى الأسفل، من المتوقع أن يكون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا بمثابة مستوى دعم حاسم لزوج العملات. من الناحية الإيجابية، فإن الرقم الدائري 89.00 سيمثل مستوى مقاومة كبيرًا للزوج.

أسئلة شائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) حساسة بشكل خاص للعوامل الخارجية. تشمل التأثيرات الرئيسية أسعار النفط الخام (نظرًا للاعتماد الكبير للهند على واردات النفط)، وقيمة الدولار الأمريكي (حيث إن معظم التجارة مقومة بالدولار الأمريكي)، ومستويات الاستثمار الأجنبي. التدخلات المباشرة لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف للحفاظ على استقرار سعر الصرف، جنبًا إلى جنب مع قرارات أسعار الفائدة، تؤثر أيضًا بشكل كبير على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، مما يسهل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يسعى بنك الاحتياطي الهندي للحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية، ويرجع ذلك إلى آلية "تجارة الفائدة"، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في الأسواق ذات العائد الأعلى، مما يحققون الربح من فرق السعر.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، أسعار الفائدة، معدل نمو الاقتصاد (الناتج المحلي الإجمالي)، ميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يجذب معدل النمو الأعلى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يزيد من الطلب على الروبية. عادةً ما يؤدي تحسين ميزان التجارة إلى قوة الروبية. تساعد أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة ناقص التضخم)، أيضًا الروبية. يمكن أن تعزز بيئة المخاطر العالية تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، مما يدعم الروبية بشكل أكبر.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

ارتفاع التضخم، خاصة إذا تجاوز نظيره في الاقتصاد الهندي، عمومًا يؤثر سلبًا على العملة لأنه يعكس انخفاض القيمة من خلال العرض الزائد. كما أن التضخم يزيد من تكاليف التصدير، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يؤثر سلبًا على الروبية. ومع ذلك، عادةً ما يدفع ارتفاع التضخم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إلى رفع أسعار الفائدة، مما قد يكون إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. على العكس، فإن انخفاض التضخم يميل إلى أن يكون له تأثير عكسي.