تجاوز حجم ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية أعلى مستوى تاريخي له، حيث تجاوز المجموع 37 تريليون دولار، ونسبة ذلك إلى الناتج المحلي الإجمالي تفوق حتى أعلى مستوى بعد الحرب العالمية الثانية. هذه الأرقام المذهلة لا تعكس فقط التحديات المالية الصارخة التي تواجهها الولايات المتحدة حاليًا، ولكنها أيضًا أثارت القلق العالمي بشأن استقرار نظام الدولار.

هيكل حيازة الدين معقد ومتعدد الأوجه، فبالإضافة إلى الصين، فإن البنوك المحلية في الولايات المتحدة، الاحتياطي الفيدرالي، ومجموعة متنوعة من المستثمرين المؤسسيين والأفراد هم دائنو أهمية. وما يثير القلق أكثر هو سرعة نمو الدين المذهلة، حيث ارتفع من 30 تريليون إلى 37 تريليون دولار في ثلاث سنوات فقط، بمعدل نمو 1 تريليون دولار كل 150 يومًا.

أصبحت نفقات الفوائد عبئًا ثقيلاً على الحكومة الأمريكية. ومن المتوقع أن تصل نفقات الفوائد السنوية إلى 1.2 تريليون دولار بحلول عام 2025، بل وستتجاوز حتى الإنفاق العسكري. لقد زادت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة من هذا الضغط.

تقليديًا، تعتمد الولايات المتحدة على هيمنة عملتها، من خلال إصدار السندات وتخفيف السياسة النقدية بشكل معتدل لمواجهة الضغوط المالية. ومع ذلك، فإن هذا النهج يواجه تحديات. لقد انخفضت حصة الدولار في احتياطيات العملات الأجنبية العالمية إلى أدنى مستوى لها منذ 30 عامًا، والعديد من الدول تدفع بنشاط نحو عملية "إزالة الدولار"، بحثًا عن بدائل.

تُعبر هذه السلسلة من التطورات عن قلق السوق الدولية بشأن استدامة الديون الأمريكية وثقة الدولار على المدى الطويل. إذا استمر الضغط الكبير على النظام النقدي والمالي الأمريكي، فقد يؤثر ذلك في النهاية على الاقتصاد العالمي من خلال زيادة التضخم، وإثارة التقلبات الاقتصادية، وقد يصبح المواطنون العاديون في النهاية هم من يدفع ثمن هذه الأزمة الديون.

في مواجهة هذا التحدي، يحتاج الحكومة الأمريكية إلى وضع سياسات مالية أكثر استدامة، بينما قد يحتاج النظام الاقتصادي العالمي أيضًا إلى إعادة التكيف لمواجهة المخاطر المحتملة الناجمة عن أزمة ديون الولايات المتحدة. هذا لا يتعلق فقط بصحة الاقتصاد الأمريكي، بل سيؤثر أيضًا بشكل عميق على الاتجاهات المستقبلية للهيكل المالي العالمي.