سوق البيتكوين يدخل مرحلة المضاربة القوية: يجب على المستثمرين توخي الحذر

سوق بيتكوين يظهر علامات واضحة على دخوله مرحلة مضاربة قوية. بيانات داخل السلسلة تشير إلى أن هيكل السوق قد يكون في حالة تحول، مما يعكس نضوج دورة الأسعار الحالية وإمكانية الاقتراب من المرحلة النهائية من هذه الحملة الصاعدة. وفقًا لتقرير من CryptoQuant، فقد وصل مؤشر صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة (NUPL) – الذي يقيس مستوى الأرباح غير المحققة للمستثمرين – إلى مستوى +0.52. تاريخيًا، هذه هي العتبة التي غالبًا ما تترافق مع تحول في نفسية السوق، من “متفائل” إلى “متحمس بشكل مفرط”، مشابهة للفترات الذروية في سنوات 2017 و2021. من الملحوظ أن المستثمرين قصيري الأجل يمثلون حالياً 44% من القيمة السوقية الفعلية لبيتكوين - وهو مستوى قياسي. تعكس هذه الظاهرة اتجاه المستثمرين طويل الأجل نحو جني الأرباح، بينما يحتفظ المشاركون الجدد ( المعروفون باسم “الحيتان الجدد” ) بجزء كبير من السوق. غالباً ما تظهر هذه الديناميكية في مرحلة التوسع الأخيرة من دورة السعر الصاعد، عندما تهيمن الأموال المضاربة. ومع ذلك، فإن سياق السوق هذه المرة له العديد من النقاط المختلفة مقارنة بالدورات السابقة. إن تدفق الأموال المستمر إلى صناديق ETF الفورية، جنبًا إلى جنب مع توسيع سيولة العملات المستقرة وزيادة مستوى مشاركة المستثمرين المؤسسات، قد ساعد على امتصاص جزء من ضغط البيع، مما يحافظ على زخم زيادة أكثر استقرارًا للسوق. ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة. حوالي 97% من كمية البيتكوين المتداولة حاليا في حالة ربح، مما يدل على أن مستوى ثقة المستثمرين مرتفع جدا. ومع ذلك، فإن هذا يعني أيضا أن مجال النمو التالي قد يكون محدودا، ما لم يمر السوق بمرحلة تصحيح أو تراكم جديدة. بشكل عام، تشير مؤشرات داخل السلسلة إلى أن الدافع الرئيسي للسوق في الوقت الحالي يأتي من تدفقات السيولة القوية وتدفقات رأس المال المؤسسي، بدلاً من الاعتماد بشكل رئيسي على حماس المستثمرين الأفراد كما كان في السابق. بالنسبة للمضاربين، يحتوي البيئة الحالية على فرص وأيضًا مخاطر كبيرة. يجب أن تستند قرارات الاستثمار إلى مزيج من تحليل بيانات داخل السلسلة، واتجاهات السوق، والعوامل الاقتصادية الكلية، لتحديد التوقيت المناسب وتجنب الوقوع في عقلية FOMO خلال هذه المرحلة الحساسة من الدورة.