بلغت إيرادات DocuSign في الربع الثاني 801 مليون دولار

دوكيوساين (ناسداك:DOCU) قدمت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، مسجلةً إيرادات قدرها 801 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% مقارنة بالعام السابق، وإيرادات قدرها 818 مليون دولار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، بينما حققت هامش تشغيل غير GAAP قدره 30%. تميز الربع بتقدم كبير في إدارة العقود الذكية (IAM) القائمة على الذكاء الاصطناعي، وتوسع دولي وتجاري، وتركيز متزايد من الإدارة على النمو المستدام المربح وإعادة رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

تمكنت الشركة من تسريع نمو الإيرادات إلى 13% على أساس سنوي، في الوقت الذي حققت فيه احتفاظًا صافيًا أكبر بالدولار بنسبة 102% وزيادة في الحجم المتوسط للعقود، مدفوعًا بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقًا. شكلت الإيرادات الدولية 29% من الإجمالي، مع نمو قدره 13% مقارنة بالعام السابق.

“تجاوزت النتائج التجارية للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات 801 مليون دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، وكانت الفواتير 818 مليون دولار، بزيادة 13% عن العام السابق. تسارعت عائدات الربع الثاني ويمثل أحد أكبر فترات النمو لدينا في العامين الماضيين. مع تحسن الأسس في عملاء eSignature وCLM، وزيادة مساهمة الطلب من IAM. إلى ما هو أبعد من ربع فردي، نحن متحمسون لرؤية أن الفواتير تبدأ في التسارع على أساس سنوي وأكثر عندما نقوم بضبطها من خلال التجديدات المبكرة. استفادت الربحية من قوة العائدات، جنبًا إلى جنب مع التزامنا المستمر بدفع الكفاءة. كانت هوامش التشغيل غير GAAP 30% بينما نواصل الحفاظ على ربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر بشكل طفيف على أساس سنوي لتصل إلى 27%، مما دعم عمليات إعادة شراء الأسهم الكبيرة بمبلغ 200 مليون دولار في هذا الربع”، علق ألان سي. ثيجس.

يجسد هذا الجمع بين نمو الإيرادات والربحية، جنبًا إلى جنب مع إعادة رأس المال بطريقة منضبطة من خلال إعادة شراء الأسهم، قوة التنفيذ ويشير إلى زيادة العوائد للمستثمرين، خاصةً لأن تعزيز الفوترة والاحتفاظ الصافي يشيران إلى تحسين صحة العملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسريع اعتماد IAM بالتزامن مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة من خانتين منخفضتين من محفظة اشتراكات الشركة بنهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية يختتمون على الأقل صفقة واحدة مع IAM وعملاء من Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) وتحليلات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. تعزز الإصدارات الأخيرة من الميزات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وتحضير الاتفاقيات، وإدارة المستخدمين SCIM تميز المنتج.

“على الرغم من أننا لا نزال في المراحل الأولى، إلا أن أكثر من 50% من ممثلينا لحسابات الشركات أبرموا على الأقل صفقة واحدة في IAM. ومن الملحوظ أن الحجم العام المتوسط للصفقات قد ازداد أيضًا في الربع الثاني، حيث حقق IAM تقدمًا في المؤسسات الكبيرة مثل Sensata Technologies، الرائد العالمي في تصنيع أجهزة الاستشعار، الذي قام بتسريع سير العمل الخاص به وبدأ في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي DocuSign Iris للحصول على معلومات حول الاتفاقيات. شهدت DocuSign CLM دفعة محسّنة في الربع الثاني، حيث قدمت واحدًا من أقوى أرباع النمو في الحجوزات الفصلية على أساس سنوي في السنوات الأخيرة”، أضاف ألان سي. ثيجيسن، الرئيس التنفيذي.

إن الارتفاع المتزايد لـ IAM والاختراق المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمايزًا تنافسيًا كبيرًا، ويوسع فرصة السوق، ويعزز أطروحة الشركة كقائد ناشئ في مجال الصفقات الرقمية وتحليل العقود.

الانضباط التشغيلي يحافظ على هوامش مرتفعة وسط الانتقال إلى السحابة

ظل هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مستقراً عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل رياحًا معاكسة تبلغ حوالي 100 نقطة أساس على أساس سنوي وانخفاض مؤقت في الهامش التشغيلي بسبب تغييرات في تركيبة التعويض والمزايا الفريدة للعام السابق. حافظت الشركة على وضع نقدي قوي مع 1.100 مليون دولار نقدًا ودون ديون، مستمرة في توظيف متوازن واستثمار في التميز التسويقي والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كذكرى، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر تحديًا في مقارنة الهامش التشغيلي على أساس سنوي مقارنة بأي ربع آخر في السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك الظروف المناخية وتأثير برامج التعويض لدينا، وبشكل خاص التحول إلى النقد بدلاً من الأسهم لبعض الموظفين. كما ستتذكرون، كان للربع الثاني من السنة المالية 2025 أيضًا فائدة فريدة في الهامش التشغيلي تبلغ حوالي 150 نقطة أساس مرتبطة باسترداد التأمينات وإطلاق احتياطي التقاضي. لا يزال انتقالنا إلى الحوسبة السحابية يوفر أيضًا رياحًا معاكسة على أساس سنوي للهامش،” أوضح بليك جيفري غرايسون، المدير المالي.

تُبرز قدرة DocuSign على تحقيق عوائد مرتفعة حتى في مواجهة الرياح المعاكسة في الهوامش مرونة نموذج أعمالها، مما يدعم زيادة الاستثمارات والعوائد على رأس المال بينما يقيّد مؤقتًا التوسع الإضافي في الهامش غير المعتمد حتى تتراجع ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى الأمام

تشير التوجيهات إلى إيرادات تتراوح بين 804 مليون إلى 808 مليون دولار للربع الثالث من السنة المالية 2026 (نمو سنوي بنسبة 7% في النقطة الوسطى) وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 مليون إلى 3.201 مليون دولار للسنة المالية 2026 (نمو سنوي بنسبة 7% في النقطة الوسطى)، مع عائدات متوقعة تتراوح بين 3.325 مليون إلى 3.355 مليون دولار للسنة المالية 2026 (نمو بنسبة 7% في النقطة الوسطى). من المتوقع أن يكون الهامش التشغيلي غير المدرج في GAAP بين 28% إلى 29% للربع الثالث ومن 28.6% إلى 29.6% للسنة بالكامل، بينما يواجه الهامش الإجمالي غير المدرج في GAAP للسنة بالكامل رياحًا معاكسة تبلغ حوالي نقطة مئوية واحدة بسبب الانتقال المستمر إلى السحابة، والذي من المتوقع أن يبدأ في الانخفاض اعتبارًا من السنة المالية القادمة. وأكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة رقمين منخفضة من محفظة الاشتراكات بنهاية العام وأكدت على التركيز المستمر على إعادة رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم في الوقت المناسب.