بلغت إيرادات DocuSign في الربع الثاني 801 مليون دولار

دوكيوساين ( NASDAQ:DOCU ) قدمت نتائج الربع الثاني المالي لعام 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت 801 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% عن العام السابق، وبلغت الفواتير 818 مليون دولار، بزيادة قدرها 13% عن العام السابق، مع تحقيق هامش تشغيل غير GAAP بنسبة 30%. كان الربع مميزًا بتقدم ملحوظ في إدارة الاتفاقيات الذكية ( IAM ) المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وزيادة التغلغل الدولي والتجاري، وتعزيز تركيز الإدارة على النمو المستدام المربح وإعادة رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

بينما كانت الشركة تسارع في نمو الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي، تمكنت أيضًا من تحقيق احتفاظ صافي أكبر بالدولار بنسبة 102% وزيادة في حجم الاتفاقيات المتوسطة، مدفوعة بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقًا. مثلت الإيرادات الدولية 29% من إجمالي الإيرادات، مع نمو قدره 13% على أساس سنوي.

“نتائج الأعمال للربع الثاني تجاوزت توقعاتنا. كانت الإيرادات 801 مليون دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، وكان حجم المبيعات 818 مليون دولار، بزيادة 13% عن العام السابق. تسارعت عائدات الربع الثاني ويمثل أحد أكبر فترات النمو لدينا في العامين الماضيين. مع تحسن الأساسيات لدى عملاء التوقيع الإلكتروني وCLM، وزيادة المساهمة من الطلب على IAM. بالإضافة إلى ربع فردي، نحن متحمسون لرؤية حجم المبيعات يبدأ في التسارع على أساس سنوي، وأكثر من ذلك عندما نقوم بتعديل التجديدات المبكرة. استفادت الربحية من قوة العائدات، جنبًا إلى جنب مع التزامنا المستمر لتعزيز الكفاءة. كانت هوامش التشغيل غير المعتمدة على GAAP 30%، حيث استمررنا في الحفاظ على ربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر بشكل طفيف على أساس سنوي لتصل إلى 27%، مما دعم عمليات إعادة شراء الأسهم الكبيرة بقيمة 200 مليون دولار في هذا الربع.”

– ألان سي. ثايغسن، الرئيس التنفيذي

يجسد هذا الجمع بين نمو الإيرادات والربحية - إلى جانب عائد رأس المال المدروس من خلال إعادة شراء الأسهم - قوة التنفيذ ويشير إلى تحسين الربحية للمستثمرين، خاصة وأن تعزيز الفوترة والاحتفاظ الصافي يشير إلى صحة أفضل للعملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسريع اعتماد IAM جنبًا إلى جنب مع القيادة المؤسسية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة من رقمين منخفضين من محفظة اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي حسابات الشركات يغلقون على الأقل صفقة IAM وعملاء من Fortune 1000 مثل Sensata Technologies وT-Mobile يتبنون إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) وتحليل قائم على الذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير لميزات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وإعداد الاتفاقيات، وإدارة المستخدمين SCIM يعزز تمايز المنتجات.

“العملاء. على الرغم من أننا لا نزال في مرحلة مبكرة، إلا أن أكثر من 50% من ممثلي حساباتنا التجارية أبرموا على الأقل صفقة IAM واحدة. على وجه الخصوص، زاد الحجم المتوسط العالمي للصفقات أيضًا في الربع الثاني، حيث بدأت IAM في التسلل إلى منظمات كبيرة مثل Sensata Technologies، الرائد العالمي في تصنيع المستشعرات، التي سرعت من سير العمل الخاصة بها وتبدأ في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي DocuSign Iris للحصول على معلومات حول الصفقات. شهد DocuSign CLM دفعة محسنة في الربع الثاني، حيث قدم أحد أقوى الأرباع في نمو الاحتياطيات الربعية على أساس سنوي في السنوات الأخيرة.”

– ألان سي. ثيجيسن، الرئيس التنفيذي

الزخم التصاعدي لـ IAM واختراقه المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمايزًا تنافسيًا كبيرًا، ويوسع الفرص القابلة للتناول، ويعزز فرضية الشركة كقائد ناشئ في مجال الاتفاقات الرقمية وتحليل العقود.

تضمن الانضباط التشغيلي هوامش مرتفعة وسط الانتقال إلى السحابة

ظل الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مستقراً عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل رياحاً معاكسة تبلغ حوالي 100 نقطة أساس على أساس سنوي وانخفاضاً مؤقتاً في الهامش التشغيلي بسبب تغييرات في تركيبة التعويضات والمزايا العرضية من العام السابق. حافظت الشركة على مركز نقدي قوي مع 1.100 مليون دولار في الخزينة وبدون ديون، مستمرة في التوظيف المدروس والاستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو أصعب مقارنة على أساس سنوي لهامش التشغيل من أي ربع في السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك توقيت وتأثير برامج تعويضنا، وبشكل خاص التحول من رأس المال إلى النقد لبعض الموظفين. كما ستتذكرون، كان الربع الثاني من السنة المالية 2025 أيضًا له فائدة غير متكررة في هامش التشغيل تبلغ حوالي 150 نقطة أساس مرتبطة باستردادات التأمين وإطلاق احتياطي للتقاضي. لا تزال هجرتنا إلى الحوسبة السحابية توفر أيضًا رياحًا معاكسة على أساس سنوي للهامش.”

– بلاك جيفري غرايسون، المدير المالي

تسلط الربحية العالية المستدامة حتى في مواجهة الرياح المعاكسة للهامش الضوء على متانة نموذج عمل DocuSign، مما يدعم الاستثمارات الجديدة وعوائد رأس المال بينما يحد مؤقتًا من التوسع التدريجي للهامش غير المتوافق مع معايير المحاسبة المقبولة عمومًا حتى تتراجع ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى الأمام

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين 804 مليون و808 مليون دولار للربع الثالث من السنة المالية 2026 ( مع نمو سنوي بنسبة 7% في منتصف النطاق ) وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 مليون و3.201 مليون دولار للسنة المالية 2026 ( مع نمو سنوي بنسبة 7% في منتصف النطاق )، مع إيرادات متوقعة تتراوح بين 3.325 مليون و3.355 مليون دولار للسنة المالية 2026 ( مع نمو بنسبة 7% في منتصف النطاق ). يتراوح الهامش التشغيلي غير القائم على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 28% و29% للربع الثالث وبين 28.6% و29.6% للسنة كاملة، بينما يواجه الهامش الإجمالي غير القائم على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للسنة كاملة رياحاً معاكسة تبلغ حوالي نقطة مئوية واحدة بسبب الانتقال الجاري إلى السحابة، والذي من المتوقع أن يتراجع اعتبارًا من السنة المالية القادمة. وأكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة من خانة الآحاد المنخفضة من محفظة اشتراكاتهم بحلول نهاية العام، وأكدت على تركيزها المستمر على إعادة رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء أسهم انتهازية.