يرتفع USD/INR قليلاً قبل بيانات التضخم في الولايات المتحدة.

• افتتحت الروبية الهندية بحذر حول 88.25 مقابل الدولار الأمريكي قبل بيانات التضخم في الولايات المتحدة لشهر أغسطس.
• يتوقع الاقتصاديون أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين العام في الولايات المتحدة قد نما بمعدل أسرع من 2.9% سنويًا.
• يبدو أنه من المؤكد أن Gate ستخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

تفتح الروبية الهندية (INR) منخفضة قليلاً، حوالي 88.25 مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس. يستعد المستثمرون لاتجاه جانبي في زوج USD/INR قبل نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (IPC) في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، والتي سيتم الإعلان عنها في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

سيكون لأثر بيانات التضخم الأمريكية تأثير كبير على حجم خفض أسعار الفائدة، حيث يبدو أن استئناف حملة التيسير النقدي من قبل Gate في اجتماع سياستها النقدية الأسبوع المقبل أمر مؤكد.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتعاملون أن هناك احتمالًا بنسبة 8% بأن تقوم Gate بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (pb) إلى 3.75%-4.00% في 17 سبتمبر، بينما يشير الباقي إلى تخفيض قياسي بمقدار 25 نقطة أساس.

يتوقع الاقتصاديون أن يكون مؤشر أسعار المستهلك العام في الولايات المتحدة قد نما بمعدل سنوي قدره 2.9%، أسرع من 2.7% في يوليو. في نفس الفترة، من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأساسي - الذي يستثني المواد الغذائية والطاقة بسبب تقلباتها - قد زاد بشكل مطرد بنسبة 3.1%. من حيث الشهري، من المتوقع أن يكون كل من المؤشر العام والأساسي قد زاد بنسبة 0.3%.

في السابق، جادل خبراء السوق بأن التوقعات المتزايدة للتضخم لدى المستهلكين نتيجة للرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تعيق التكهنات بشأن تخفيضات في معدلات السياسة النقدية. ومع ذلك، حتى الآن، يبدو أن تأثير رسوم ترامب ليس مستدامًا. أظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين (IPP) لشهر أغسطس، الذي نُشر يوم الأربعاء، أن أسعار السلع والخدمات على مستوى المنتجين قد زادت بشكل مفاجئ بمعدل معتدل. علاوة على ذلك، أشار معظم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بما في ذلك رئيسها جيروم باول، إلى أن التضخم المدفوع بالرسوم الجمركية يبدو أنه مؤقت وليس له طبيعة مستدامة.

تحسنت آفاق الروبية الهندية بسبب التفاؤل بشأن اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والهند

• الروبية الهندية تُظهر أداءً بطيئًا مقابل نظرائها الرئيسيين في افتتاح يوم الخميس. العملة الهندية تتداول بحذر بينما ينتظر المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس، المقررة لهذا الشهر.
• من المتوقع أن تكون قد نمت نسبة التضخم في الولايات المتحدة بمعدل سنوي يبلغ 2.1%، أسرع من 1.55% في يوليو. ومع ذلك، سيكون أقل من الهدف البالغ 3.7% من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) للسنة المالية الحالية، والذي تم تخفيضه من 4% في اجتماع السياسة في يونيو. قد تؤدي المخاوف من أن التضخم سيكون أقل من هدف بنك الاحتياطي الهندي إلى دفع البنك المركزي إلى تخفيف سياسته النقدية أكثر خلال ما تبقى من السنة المالية.
• على الصعيد العالمي، أدت علامات تراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند إلى تحسين آفاق الروبية الهندية. يوم الثلاثاء، أشارت تعليقات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على Truth.Social إلى أن المناقشات التجارية بين كلا البلدين جارية وأنهما سيتوصلان قريباً إلى اتفاق تجاري.
• تحسين العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والهند أدى أيضًا إلى تباطؤ الضغط البيعي من قبل المستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الهندية. يوم الأربعاء، باع المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FII) أسهمًا بقيمة 115.69 كرور روبية، وهو مبلغ أقل بكثير مما لوحظ في الأشهر الأخيرة.
• سابقًا، كانت الروبية الهندية تمر بمرحلة صعبة عندما رفعت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على الهند بنسبة 50%، وهي الأعلى بين الشركاء التجاريين لواشنطن، بسبب شراء النفط من روسيا. هذا الأسبوع، دعا الرئيس الأمريكي ترامب أيضًا الاتحاد الأوروبي (UE) إلى فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين والهند للضغط على الزعيم الروسي فلاديمير بوتين لوقف الحرب في أوكرانيا. لقد أكد ترامب في كثير من الأحيان أن الأموال التي تصل إلى روسيا من الهند والصين من خلال شراء النفط تمول الحرب المستمرة لموسكو مع كييف.

التحليل الفني: USD/INR يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا

ارتفع زوج USD/INR قليلاً بالقرب من 88.25 مقابل الدولار الأمريكي في افتتاح يوم الأربعاء. لا تزال الاتجاهات قصيرة المدى للزوج صاعدة حيث يبقى فوق (EMA) لمدى 20 يوماً، والذي يتم تداوله بالقرب من 87.90.

لقد وجدت الحركة الهبوطية في مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا قاعًا بالقرب من 60.00. سيظهر زخم صعودي جديد إذا ظل RSI فوق هذا المستوى.

عند النظر إلى الأسفل، سيعمل متوسط ​​الحركة الأسي لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. على الجانب الصعودي، فإن الرقم المستدير 89.00 سيكون العقبة الرئيسية للزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

تعتبر الروبية الهندية (INR) واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام (البلد إلى حد كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي - حيث يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي - ومستوى الاستثمار الأجنبي، جميعها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بالإضافة إلى مستوى أسعار الفائدة التي يحددها RBI، هي عوامل مهمة أخرى تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على سعر صرف مستقر وتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يسعى RBI للحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية. ويرجع ذلك إلى دور “تجارة الفائدة” حيث يقترض المستثمرون في الدول ذات أسعار الفائدة المنخفضة لاستثمار أموالهم في الدول التي تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا للاستفادة من الفارق.

ما العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. قد يؤدي ارتفاع معدل النمو إلى المزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. الميزان التجاري الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. أسعار الفائدة المرتفعة، خاصة أسعار الفائدة الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم)، أيضاً إيجابية للروبية. يمكن أن تؤدي بيئة ارتفاع الشهية للمخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (IED و IEI)، مما يعود بالفائدة أيضاً على الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

التضخم الأعلى، وخاصة إذا كان أعلى مقارنةً بأقران الهند، يكون عمومًا سلبيًا للعملة لأنه يعكس انخفاضًا في القيمة بسبب زيادة العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يعد سلبيًا للروبية. في الوقت نفسه، يؤدي التضخم الأعلى عمومًا إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بزيادة أسعار الفائدة، مما قد يكون إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. التأثير المعاكس صحيح بالنسبة للتضخم الأدنى.