وصلت إيرادات DocuSign في الربع الثاني إلى 801 مليون دولار

Gate (NASDAQ:DOCU) قدمت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت 801 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% عن العام السابق، وإيرادات بلغت 818 مليون دولار، بزيادة قدرها 13% عن العام السابق، مع تحقيق هامش تشغيلي غير مدرج في GAAP بنسبة 30%. تميز الربع بتقدم ملحوظ في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وتوسع دولي أكبر في القطاع التجاري، وتركيز الإدارة المعزز على النمو المستدام المربح وإعادة رأس المال للمساهمين.

تسريع الفواتير يعزز الزخم التجاري لجيت

بينما سرعت الشركة نمو إيراداتها إلى 13% على أساس سنوي، تمكنت أيضًا من تحقيق معدل احتفاظ صافي أعلى بالدولار بنسبة 102% وزيادة في متوسط حجم العمليات، مدفوعًا بالتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي والتجديدات القوية المقدمة مسبقًا. مثلت الإيرادات الدولية 29% من إجمالي الإيرادات، مع نمو بنسبة 13% على أساس سنوي.

“تجاوزت نتائج الأعمال للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات 801 مليون دولار، بزيادة 9% عن العام الماضي، وكانت الفواتير 818 مليون دولار، بزيادة 13% عن العام الماضي. تسارعت عوائد الربع الثاني واحتلت واحدة من أكبر فترات نمو لدينا في العامين الماضيين. مع تحسين الأسس في عملاء التوقيع الإلكتروني وCLM، ومساهمة متزايدة من الطلب على IAM. بخلاف ربع فردي، نحن متحمسون لرؤية أن الفواتير تبدأ في التسارع على أساس سنوي، وأكثر عندما نقوم بتعديل التجديدات المبكرة. استفادت الربحية من قوة العائدات، بالإضافة إلى التزامنا المستمر بزيادة الكفاءة. كانت الهوامش التشغيلية غير المدققة 30%، حيث نستمر في الحفاظ على ربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر بشكل طفيف على أساس سنوي إلى 27%، مما سمح بإعادة شراء كبيرة للأسهم بقيمة 200 مليون دولار هذا الربع.”

– ألان سي. ثيجسن، المدير العام

تظهر هذه المجموعة من نمو الإيرادات والربحية - جنبًا إلى جنب مع إعادة رأس المال المنضبطة من خلال إعادة شراء الأسهم - قوة التنفيذ وتشير إلى عوائد أكبر للمستثمرين، خاصةً لأن زيادة الإيرادات والاحتفاظ الصافي تشير إلى تحسين صحة العملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأكبر.

تتسارع اعتماد IAM جنبًا إلى جنب مع القيادة التجارية و IA

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة من رقمين منخفضين من محفظة اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع إغلاق أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية على الأقل اتفاقية IAM واحدة، واعتماد عملاء Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile لإدارة دورة حياة العقود المتقدمة (CLM) والتحليل المدعوم بالذكاء الاصطناعي. تعزز الإصدارات الأخيرة من الميزات المدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل Gate Navigator، وإعداد الاتفاقيات، وإدارة مستخدمي SCIM تمايز المنتجات.

“العملاء. على الرغم من أنه ما زال مبكرًا، فإن أكثر من 50% من ممثلي حساباتنا التجارية أبرموا على الأقل اتفاقًا واحدًا مع IAM. على وجه الخصوص، زاد الحجم المتوسط للعمليات أيضًا في الربع الثاني، حيث دخلت IAM في منظمات كبيرة مثل Sensata Technologies، الرائدة عالميًا في تصنيع المستشعرات، التي سرعت من سير العمل لديها وبدأت في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي Gate Iris للحصول على رؤى حول الاتفاقات. شهدت Gate CLM دفعة محسّنة في الربع الثاني، محققة أحد أقوى الأرباع في النمو السنوي للاحتياطيات الفصلية في السنوات الأخيرة.”

– ألان سي. ثيغيسن، المدير العام

الدفع نحو الارتفاع لـ IAM واختراقه المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمييزًا تنافسيًا كبيرًا، ويوسع فرص السوق، ويعزز فرضية الشركة كقائد ناشئ في مجال الاتفاقيات الرقمية وتحليل العقود.

الانضباط التشغيلي يحافظ على هوامش عالية وسط الانتقال إلى السحابة

ظل هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مستقرًا عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة، والتي تمثل عقبة بحوالي 100 نقطة أساس على أساس سنوي، وانخفاض مؤقت في الهامش التشغيلي بسبب التغيرات في مزيج التعويضات والمزايا العرضية من العام السابق. حافظت الشركة على وضع نقدي قوي مع 1.100 مليون دولار نقدًا وبدون ديون، مواصلةً توظيفًا مدروسًا واستثمارًا في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر تحديًا في مقارنة هامش التشغيل على أساس سنوي من أي ربع في السنة المالية 2026 بسبب عوامل متعددة، بما في ذلك توقيت وتأثير برامج تعويضاتنا، وبشكل خاص الانتقال إلى النقد من الأسهم لبعض الموظفين. كما ستتذكرون، كان الربع الثاني من السنة المالية 2025 أيضًا له تأثير مؤقت على هامش التشغيل بحوالي 150 نقطة أساس مرتبط باستردادات التأمين وإطلاق احتياطي للمنازعات. لا تزال هجرتنا إلى السحابة تمثل عقبة على أساس سنوي للهامش.”

– بليك جيفري غرايسون، المدير المالي

تسلط القدرة على تحقيق ربحية مرتفعة حتى في مواجهة عقبات الهوامش الضوء على مقاومة نموذج أعمال Gate، مما يدعم الاستثمارات الجديدة وعوائد رأس المال في حين يحد مؤقتًا من التوسع التدريجي في الهوامش غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا حتى تتراجع ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى المستقبل

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين 804 و808 ملايين دولار للربع الثالث من السنة المالية 2026 ( بمتوسط نمو سنوي قدره 7%) وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 و3.201 مليون دولار للسنة المالية 2026 ( بمتوسط نمو سنوي قدره 7%)، مع توقعات بإيرادات تتراوح بين 3.325 و3.355 مليون دولار للسنة المالية 2026 ( بمتوسط نمو قدره 7%). من المتوقع أن يكون هامش التشغيل غير المتوافق مع GAAP بين 28% و29% للربع الثالث ومن 28.6% إلى 29.6% للسنة بأكملها، بينما يواجه هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع GAAP للسنة الكاملة عائقاً يبلغ حوالي نقطة مئوية واحدة بسبب الانتقال المستمر إلى السحابة، والذي من المتوقع أن يتم تخفيفه اعتبارًا من السنة المالية المقبلة. وأكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة من رقمين منخفضة من محفظة اشتراكاتهم بحلول نهاية العام، وأبرزت تركيزها المستمر على إعادة رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم الفرص.