دوكيوساين تحقق إيرادات قدرها $801 مليون في الربع الثاني

دوكو ساين (ناسداك:DOCU) أعلنت عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر، مع إيرادات قدرها $801 مليون، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، وإيرادات قدرها $818 مليون، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، بينما حققت هامش تشغيل غير GAAP قدره 30%. أظهر الربع تقدمًا ملحوظًا في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، والتوسع الدولي، واختراق الشركات، مما يعزز تركيز الإدارة على تحقيق نمو مستدام مربح وعائدات رأسمالية للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

بينما كانت الشركة تسارع في نمو الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي، تمكنت أيضًا من تحقيق زيادة في نسبة الاحتفاظ الصافي بالدولار بنسبة 102% وزيادة في الحجم المتوسط للصفقات، مدفوعة بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقة. مثلت الإيرادات الدولية 29% من الإجمالي، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي.

“تجاوزت نتائج الأعمال للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات $801 مليون، بزيادة 9% عن العام السابق، وكانت الفواتير $818 مليون، بزيادة 13%. تسارعت الأداء في الربع الثاني ويمثل أحد أكبر فترات النمو لدينا في العامين الماضيين، مع تحسن الأسس في عملاء eSignature و CLM، وزيادة المساهمة من الطلب على IAM.”

– ألان سي. ثيجسن، الرئيس التنفيذي

يجسد هذا الجمع بين نمو الإيرادات والربحية - جنبًا إلى جنب مع إعادة رأس المال بشكل منضبط من خلال إعادة شراء الأسهم - قوة في التنفيذ ويشير إلى عوائد أكبر للمستثمرين، خاصةً لأن التحسن في الفوترة والاحتفاظ الصافي يشير إلى صحة أفضل للعملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسريع اعتماد IAM جنبًا إلى جنب مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة منخفضة من رقمين من محفظة اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية الذين يبرمون على الأقل صفقة IAM وعملاء Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) وتحليلات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير لميزات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وإعداد الاتفاقيات وإدارة المستخدمين SCIM يعزز تمايز المنتج.

إن الزخم التصاعدي لـ IAM والاختراق المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمايزًا تنافسيًا ملحوظًا، ويوسع الفرص القابلة للتناول، ويعزز أطروحة الشركة كقائد ناشئ في مجال الصفقات الرقمية وتحليل العقود.

الانضباط التشغيلي يحافظ على هوامش عالية أثناء الانتقال إلى السحابة

ظل الهامش الإجمالي غير GAAP مستقراً عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل عائقاً بحوالي 100 نقطة أساس على أساس سنوي وانخفاض مؤقت في الهامش التشغيلي بسبب التغيرات في مزيج التعويضات والمزايا لمرة واحدة من العام السابق. حافظت الشركة على وضع نقدي قوي مع 1.1 مليار دولار ودون ديون، مستمرة في توظيف موظفين بشكل مدروس واستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

تُبرز الاستمرارية العالية في العائدات حتى في مواجهة عقبات الهامش مرونة نموذج عمل DocuSign، مما يدعم المزيد من الاستثمارات وعوائد رأس المال بينما يقيد مؤقتًا التوسع الإضافي لهامش غير GAAP حتى تتراجع ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى الأمام

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين $804 مليون و $808 مليون للربع الثالث بمتوسط نمو سنوي قدره 7%، وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 مليار دولار و 3.201 مليار دولار للسنة المالية 2026، مع إجمالي مبيعات متوقع يتراوح بين 3.325 مليار دولار و 3.355 مليار دولار. ومن المتوقع أن يتراوح هامش التشغيل غير المحاسبي بين 28% و29% للربع الثالث وبين 28.6% و29.6% للعام بأكمله، في حين يواجه هامش الربح الإجمالي غير المحاسبي عائقًا يبلغ حوالي نقطة مئوية واحدة بسبب الانتقال المستمر إلى السحابة، والذي من المتوقع أن يتناقص اعتبارًا من السنة المالية القادمة. وأكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة منخفضة من رقمين من محفظة الاشتراكات بحلول نهاية العام، وأبرزت تركيزها المستمر على العوائد الرأسمالية من خلال إعادة شراء الأسهم في الأوقات المناسبة.

شخصيًا، أدهشني أنه مع كل الصعوبات التي تواجهها الشركة بسبب الانتقال إلى السحابة، لا تزال تحافظ على هوامش صحية للغاية. ومع ذلك، أشعر بالقلق من أن النمو المتوقع الذي يبلغ 7% فقط للربع المقبل قد يخيب آمال المستثمرين الذين يبحثون عن تسارع أكبر بعد هذه النتائج الإيجابية.