زوميز تعلن عن زيادة بنسبة 2٪ في الإيرادات في الربع الثاني

النقاط الرئيسية

• بلغت الإيرادات 214.3 مليون دولار في الربع الثاني، عند الحد الأعلى للتوقعات السابقة وزيادة بنسبة 1.9% عن العام السابق.
• تحسن الهامش الإجمالي إلى 35.5%، بزيادة قدرها 1.3 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق.
• الهوامش التشغيلية أصبحت إيجابية قليلاً بنسبة 0.1%، على الرغم من أن الشركة لا تزال قد أبلغت عن خسارة صافية قدرها 0.06 دولار للسهم.

زوميز، بائع التجزئة المتخصص في الملابس ومعدات التزلج على الألواح، والتزلج على الثلج، وأسلوب الشباب، نشر نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2025 في 4 سبتمبر. كان أبرز ما في الأمر هو أن الإيرادات بلغت 214.3 مليون دولار، وهو ما يتجاوز قليلاً الحد الأعلى لتوقعات الشركة نفسها وأعلى من 210.2 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. شهدت الهوامش الإجمالية تحسناً كبيراً، حيث بلغت 35.5%. على الرغم من أن الشركة حققت هامش تشغيل إيجابي بنسبة 0.1%، استمرت الخسائر مع ربحية السهم السلبية البالغة 0.06 دولار.

تجاوزت هذه النتائج توقعات الشركة، خاصة مع تسارع المبيعات في أمريكا الشمالية التي ساهمت في الاتجاهات الإيجابية التي لوحظت في بداية فترة العودة المهمة إلى المدارس، على الرغم من أن التحديات الدولية المستمرة وضغوط التكاليف لا تزال تؤثر على الربحية.

نموذج العمل والاستراتيجيات الحديثة

زوميز هو بائع تجزئة متخصص في الملابس والأحذية والإكسسوارات ومعدات الشباب مثل ألواح التزلج وألواح التزلج على الجليد. تدير أكثر من 700 متجر في الولايات المتحدة وكندا وأوروبا وأستراليا، تجمع بين المواقع الفعلية ومواقع التجارة الإلكترونية المعدلة لكل منطقة.

التركيز الأخير للشركة ينصب على اختيار المنتجات، وإنشاء مجموعة فريدة، والاستثمار في تجربة العملاء. يعتمد نجاحها على القدرة على تقديم علامات تجارية حصرية والتكيف بسرعة مع اتجاهات الموضة بين المستهلكين الشباب. عامل رئيسي في النمو هو دمج التجارب عبر الإنترنت وفي المتجر.

مراجعة الربع: دفعة في المبيعات وإشارات مختلطة للربحية

أظهر الربع تحسنًا واضحًا في أداء الإيرادات، حيث بلغ 214.3 مليون دولار، بزيادة قدرها 1.9% عن العام السابق. زادت المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 2.5%، مع زيادة قدرها 4.2% في أمريكا الشمالية، مما يشير إلى سوق مركزي قوي على الرغم من الأداء الثابت أو السلبي على مستوى العالم.

توسع الهامش الإجمالي إلى 35.5% من 34.2%. أصبح الهامش التشغيلي إيجابيًا قليلاً عند 0.1% مقارنةً بالهامش السلبي للعام الماضي، لكنه لم يكن كافيًا لتحويله إلى ربحية صافية. توسعت الخسارة الصافية قليلاً إلى 1.0 مليون دولار من 0.8 مليون دولار في الفترة السابقة.

أعزى الإدارة المبيعات القوية إلى مبادرات التسويق وتجربة العملاء. تشير الأرقام الأولية للربع الثالث، بما في ذلك زيادة بنسبة 10.6% في المبيعات الصافية خلال 30 يومًا حتى 1 سبتمبر، إلى استمرار الطلب، لا سيما في أمريكا الشمالية. ظلت الأسواق الدولية، وخاصة أوروبا، متخلفة.

يبدو لي أنه من السخيف أنهم يواصلون توسيع المتاجر الفعلية عندما يكون من الواضح أن نموهم الدولي متوقف. ألا ينبغي عليهم التركيز على تحسين وجودهم الرقمي بدلاً من فتح مواقع فعلية جديدة؟

نتائج العودة إلى المدرسة والتفاصيل حسب القطاع

أبلغت الشركة “عن تسارع في بداية الربع الثالث يقوده زيادة بنسبة 11.2% في المبيعات القابلة للمقارنة خلال العودة إلى المدرسة”، والتي نشأت أساسًا في أمريكا الشمالية، حيث زادت المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 13% خلال الثلاثين يومًا المنتهية في 1 سبتمبر 2025.

عمليًا، أنهت زوميز الفترة بـ 730 متجرًا، دون تغيير مقارنة بإغلاق السنة المالية السابقة. تخطط الشركة حاليًا لفتح ستة متاجر جديدة في السنة المالية 2025، خمسة في أمريكا الشمالية وواحدة في أستراليا.

في غضون ذلك، لا يزال العمل الدولي يواجه صعوبات. في أمريكا الشمالية، تتناقض المبيعات القوية والتحسينات المتتالية مع الضعف في أماكن أخرى. انخفض النقد والأوراق المالية القابلة للتداول إلى 106.7 مليون دولار من 127.0 مليون دولار قبل عام، ويرجع ذلك أساسًا إلى عمليات إعادة شراء الأسهم والنفقات الرأسمالية.

آفاق: دليل الإدارة وما هو قادم

بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية 2025، تتوقع الإدارة مبيعات صافية تتراوح بين $232 مليون و $237 مليون، وهامش تشغيل يتراوح بين 2.3% و 3.3%، وربح السهم المخفف يتراوح بين 0.19 دولار و 0.29 دولار. ومن المتوقع أن تنمو المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة تتراوح بين 5.5% و 7.5%.

يجب على المستثمرين مراقبة كيفية تطور الهامش الإجمالي وتكاليف التشغيل واتجاهات المبيعات، خصوصًا في ظل استمرار الضعف الدولي وضغوط التكاليف. لا تزال الإدارة تسلط الضوء على فعالية التجارة، وتجربة العملاء، وتخصيص رأس المال كنقاط تركيز.

شخصياً، لا أقتنع بهذه الانتعاشة. لا يزالون يحرقون السيولة في عمليات إعادة الشراء بينما يكادون يحققون ربحية تشغيلية. مع التحديات الاقتصادية المقبلة وعجزهم عن التوسع بشكل فعال على المستوى الدولي، هل يستحق الاستثمار هنا حقًا؟