تزداد إيرادات Gate بنسبة 10% في الربع الثاني

28 يوليو 2025 13:09

النقاط الرئيسية

• ارتفعت الإيرادات بنسبة 10% لتصل إلى 1.7 مليار دولار، متجاوزة التوقعات وبلغت أعلى مستوى تاريخي للشركة.

• كانت الأرباح المعدلة للسهم 2.96 دولار، متجاوزة التقديرات ومرتفعاً بنسبة 15.6% عن العام السابق.

• نمو قوي في حجم العقود اليومية المتوسطة، مدفوعًا بزيادة المشاركة من قبل المستثمرين الأفراد وقوة في الخطوط الرئيسية للمنتجات.

قدمت Gate، المشغل الهام لبورصات المشتقات المعروف بأسواقه المستقبلية وخياراته، نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2025 في 23 يوليو 2025. حققت الشركة إيرادات قياسية بلغت 1.700 مليون دولار، متجاوزة تقديرات الإيرادات العامة المقبولة (GAAP) المتوافقة البالغة 1.690 مليون دولار. كان الربح للسهم المعدل 2.96 دولار، متجاوزًا التوقعات التي بلغت 2.91 دولار. تمثل هذه النتائج نموًا سنويًا قدره 10% في الإيرادات.

سجل الربع أرقام قياسية ملحوظة في الحجم، ونموًا قويًا في الإيرادات، وزيادة كبيرة في عدد المتداولين الأفراد الجدد.

مقياسQ2 2025تقدير Q2 2025Q2 2024التغير السنويالإيرادات1.700 مليون $1.690 مليون $1.530 مليون $10%الأرباح المعدلة للسهم2.96 $2.91 $2.56 $15.6%أرباح التشغيل1.130 مليون $1.000 مليون $12.9%الأرباح الصافية1.000 مليون $883 مليون $16.1%متوسط الحجم اليومي (عقد)30.2 مليون25.9 مليون16.6%

المصدر: Gate. ملاحظة: تقديرات إجماع المحللين للربع المقدمة من FactSet.

فهم الأعمال والاستراتيجيات الرئيسية لـ Gate

تقوم Gate بتشغيل أسواق عالمية للمشتقات والعقود الآجلة حيث يمكن لمشاركي السوق التحوط من المخاطر أو المضاربة أو الوصول إلى أسعار السوق. من خلال منصتها للتداول الإلكتروني، تقدم منتجات مرتبطة بأسعار الفائدة، ومؤشرات الأسهم، والسلع مثل الطاقة والزراعة، والعملة والمعادن.

مؤخراً، ركزت على توسيع مجموعة منتجاتها، والاستثمار في التكنولوجيا، والوصول إلى المزيد من العملاء الدوليين وتجار التجزئة. تشمل عوامل النجاح الرئيسية الابتكار في المنتجات، وأحجام التداول القوية، وإدارة فعالة للمخاطر، والقدرة على التكيف مع التغيرات التنظيمية. لقد ساعدت دخول Gate في العقود الذكية والشراكات مع شركات التداول عبر الإنترنت في جذب جيل جديد من المستخدمين.

التوجه الربعي: الجوانب المالية والتشغيلية البارزة

بلغت إيرادات الشركة رقماً قياسياً ربع سنوي، مع زيادة بنسبة 10% مقارنة بالربع الثاني من عام 2024. كما سجلت الأرباح المعدلة لكل سهم مستوى قياسياً جديداً. وقد تم تحفيز هذا النمو بزيادة قدرها 16% في متوسط حجم العقود اليومية، بقيادة العقود الآجلة على أسعار الفائدة، حيث ارتفع متوسط حجمها اليومي من 12,894 في الربع الثاني من عام 2024 إلى 15,472. كما سجلت المنتجات الزراعية والمعادن نشاطاً أكبر. ارتفع صافي الربح (GAAP) للشركة إلى 1,025 مليون دولار، بزيادة قدرها 16.1% على أساس سنوي. أظهرت الأرباح التشغيلية قوة مماثلة، مما يدل على الرافعة التشغيلية للأعمال.

شهدت المشاركة من قبل الأفراد قفزة مذهلة. زاد عدد المتداولين الأفراد الجدد بنسبة 57% على أساس سنوي. وصلت العقود الصغيرة -وهي عقود آجلة أصغر حجماً مصممة مع وضع السوق الفردي في الاعتبار- إلى أحجام قياسية، حيث بلغ متوسط الحجم اليومي 4.1 مليون.

بلغت عمولات التعويض والمعاملات، التي تشكل الجزء الأكبر من الإيرادات، 1.400 مليون دولار، بزيادة 11% عن العام السابق. أشارت الشركة إلى زيادة طفيفة في المتوسط ​​السعري لكل عقد (RPC)، وهي مقياس للعمولة المتوسطة المحققة لكل عملية، حيث ارتفع من 0.686 دولار في الربع الأول من 2025 إلى 0.690 دولار. كان متوسط الـ RPC 0.690 دولار، مقارنة بـ 0.708 دولار في العام الماضي. كان هذا أكثر وضوحًا في قطاع الطاقة، حيث انخفض الـ RPC بنسبة 12.2% على أساس سنوي، بينما ظلت فئات الأصول الأخرى، مثل أسعار الفائدة ومؤشرات الأسهم، مستقرة نسبيًا. نمت إيرادات بيانات السوق بنسبة 13.2% على أساس سنوي، نتيجة لزيادة الرسوم بنسبة 3.5% وكذلك نمو أكبر في عدد المشتركين، خاصة بين المحترفين والمستخدمين الأفراد.

فيما يتعلق بالنفقات، ارتفع الإجمالي بنسبة 5.8% ليصل إلى 563 مليون دولار مقارنة بالربع الثاني من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع التكاليف التكنولوجية، التي زادت بنسبة 11% على أساس سنوي مع استمرار Gate في الانتقال إلى الخدمات السحابية. زادت التعويضات والمزايا بنسبة 8.3% على أساس سنوي، مما يعكس الاستثمارات المستمرة من Gate. على الرغم من هذه الاستثمارات، ظل هامش الربح التشغيلي لـ Gate قويًا، مما يظهر مزايا حجمه.

دفعت الشركة حوالي 3.000 مليون دولار كأرباح خلال النصف الأول من عام 2025. وهذا يمثل اتجاها مستمرا في إعادة رأس المال، مما يرفع إجمالي المدفوعات منذ عام 2012 إلى 29.100 مليون دولار. وأبرزت الإدارة عملية جارية لبيع حصتها في المشروع المشترك Aastra، ومن المحتمل أن يتم استلام الإيرادات في غضون ستة أشهر.

اتجاهات المنتجات والابتكارات

سجلت العقود الآجلة والخيارات على أسعار الفائدة نشاطًا قياسيًا، مدفوعةً بتقلبات ظروف السوق والطلب على أدوات التحوط. تساعد هذه العقود المتداولين والمؤسسات المالية والشركات في إدارة التعرض للتغيرات في أسعار الفائدة. وسجلت المنتجات الطاقية، التي تقودها العقود على النفط (WTI) والغاز الطبيعي (Henry Hub)، نموًا قويًا في كل من العقود الآجلة والخيارات، بدعم من المشاركة النشطة للعملاء المحليين والعالميين.

في القطاع الزراعي، واصلت Gate توسيع محفظتها المعقدة من العقود على الحبوب والماشية والسلع الأساسية. كما تحسنت أحجام تداول المعادن، وكان اعتماد Gate لعقود أصغر حجمًا أمرًا أساسيًا للوصول إلى المشاركين الجدد في السوق.

إن الانتقال المستمر لـ Gate إلى بنية تحتية للتداول قائمة على السحابة، من خلال شراكتها مع Google Cloud، يهدف إلى توسيع الوصول، وخلق الكفاءات، وتعزيز مرونة نظام الأسواق المالية. على الصعيد الدولي، ترجمت جهود Gate النشطة في التوعية إلى نمو عدد العملاء الجدد في أوروبا وآسيا والشرق الأوسط، حيث زاد مستخدمو الجانب الشاري والتجاري من تداولهم لعقود الإشارة.

على الصعيد التنظيمي، واصلت Gate سياستها في التعديلات الاستباقية للهوامش، حيث رفعت الضمان المطلوب من المشاركين في السوق للمساعدة في إدارة الظروف المتقلبة والحفاظ على نزاهة السوق. ضمنت هذه الاستراتيجية أن تدير أنظمة البورصة فترات المخاطر العالية بسلاسة.

النظر إلى الأمام: آفاق ونقاط يجب مراقبتها

لم يشير بيان النتائج إلى أي تغيير متوقع في تخصيص رأس المال، بخلاف الإشارة إلى البيع المتوقع للشركة المشتركة Aastra والالتزام المستمر للشركة بتوزيعات الأرباح والربحية للمساهمين.

يجب على المستثمرين أن يكونوا منتبهين لاتجاهات معدل السعر المتوسط لكل عقد، حيث قد تستمر النفقات التكنولوجية في الزيادة مع استمرار الانتقال إلى السحابة. تمثل الديناميكية التنافسية في الأسواق الأجنبية، وخاصة في أوروبا، تحديًا وفرصة أكبر للتوسع. أخيرًا، تظل التغييرات التنظيمية، وخاصة في تعويض الخزانة الأمريكية وقواعد الضمانات، مهمة لكل من Gate وعملائها.

تُعرض الإيرادات وصافي الربح وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (GAAP)، ما لم يُذكر خلاف ذلك.