بلغت إيرادات DocuSign في الربع الثاني 801 مليون دولار

دوكيوساين (ناسداك:دوكو) قدمت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت 801 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، وعائدات بلغت 818 مليون، بزيادة قدرها 13%. بالإضافة إلى ذلك، حققت هامش تشغيل غير محاسبي بنسبة 30%. أظهر الربع تقدمًا ملحوظًا في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) مع تقنية الذكاء الاصطناعي، وزيادة في الجذب الدولي والشركات، بينما تواصل الإدارة تركيزها على النمو المربح وإعادة رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري

بينما كانت الشركة تسرع من نمو الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي، تمكنت أيضًا من تحقيق نسبة احتفاظ صافية أعلى من الدولارات بلغت 102% وزيادة في الحجم المتوسط للعقود، مدفوعةً بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقة. شكلت الإيرادات الدولية 29% من الإجمالي، حيث نمت بنسبة 13% على أساس سنوي.

“نتائج الأعمال للربع الثاني فاقت توقعاتنا. كانت الإيرادات 801 مليون دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، وكانت المبيعات 818 مليون، بزيادة 13%. تسارعت عوائد الإيرادات في الربع الثاني ويمثل أحد أكبر فصول النمو لدينا في العامين الماضيين، مع تحسن الأسس في عملاء eSignature وCLM، ومساهمة متزايدة من طلب IAM.”

– ألان سي. ثيجيسن، الرئيس التنفيذي

يجسد هذا المزيج من نمو الإيرادات والربحية، إلى جانب عائد رأس المال المنضبط من خلال إعادة شراء الأسهم، قوة في التنفيذ ويدل على عوائد أكبر للمستثمرين.

تسارع اعتماد IAM بالتوازي مع القيادة في الأعمال والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة من رقمين منخفضين من سجل اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع إغلاق أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية على الأقل اتفاقية IAM واحدة. العملاء من قائمة Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) وتحليلات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير لميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator يعزز تمايز المنتج.

“على الرغم من أننا لا نزال في المراحل المبكرة، فإن أكثر من 50% من ممثلي حساباتنا التجارية قد أبرموا على الأقل صفقة واحدة في IAM. ومن الملاحظ أن الحجم المتوسط العام للصفقات قد زاد أيضًا في الربع الثاني، مع اكتساب IAM للزخم في المنظمات الكبيرة مثل Sensata Technologies، التي قامت بتسريع سير العمل لديها وبدأت في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي DocuSign Iris.”

– ألان سي. ثايغسن، الرئيس التنفيذي

إن دفع IAM في السوق العليا وازدياد اختراقه للحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمايزًا تنافسيًا كبيرًا ويوسع فرصة السوق.

الانضباط التشغيلي يحافظ على هوامش مرتفعة خلال الانتقال إلى السحابة

ظل هامش الربح الإجمالي غير المنظم مستقرًا عند 82٪، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل تقريبًا عقبة قدرها 100 نقطة أساس على أساس سنوي. حافظت الشركة على مركز نقدي قوي بقيمة 1.100 مليون دولار وبدون ديون، مستمرة في التوظيف بشكل مدروس واستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر تحديًا من حيث مقارنة هامش التشغيل على أساس سنوي مقارنة بأي ربع في السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك التحول إلى النقد بدلاً من رأس المال لبعض الموظفين. كما أن الربع الثاني من السنة المالية 2025 شهد أيضًا فائدة فريدة من هامش التشغيل تبلغ حوالي 150 نقطة أساسية مرتبطة باستردادات التأمين. تستمر هجرتنا إلى السحابة في توفير عقبة على أساس سنوي للهامش.”

– بليك جيفري غرايسون، المدير المالي

تُبرز العوائد المرتفعة المستمرة حتى في مواجهة عقبات الهوامش مرونة نموذج أعمال DocuSign.

آفاق

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح من 804 إلى 808 مليون دولار للربع الثالث من السنة المالية 2026 (نمو متوسط بنسبة 7% على أساس سنوي) وإيرادات سنوية تتراوح من 3.189 إلى 3.201 مليون دولار للسنة المالية 2026، مع إيرادات متوقعة تتراوح من 3.325 إلى 3.355 مليون. من المتوقع أن يتراوح هامش التشغيل غير GAAP بين 28% و29% للربع الثالث وبين 28.6% و29.6% للعام بأكمله. وأكدت الشركة أن عملاء IAM في الطريق للمساهمة بنسبة مئوية من رقمين منخفضين من مجموعة الاشتراكات بحلول نهاية العام وأكدت على تركيزها المستمر على عوائد رأس المال من خلال إعادة شراء الأسهم بشكل opportunistic.

يُفاجئني أنه مع كل هذه المنافسة في الفضاء الرقمي، لا تزال DocuSign تحافظ على هذه الهوامش العالية. إلى متى يمكنهم الحفاظ على هذه المكانة المتميزة قبل أن تؤدي المنافسة إلى تآكل مزاياهم؟