بلغت إيرادات DocuSign في الربع الثاني 801 مليون دولار

دوكيوساين (ناسداك:دوكو) قدمت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، بإيرادات تبلغ 801 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، وإيرادات بلغت 818 مليون، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، محققة هامش تشغيل غير GAAP بنسبة 30%. تميز هذا الربع بتقدم ملحوظ في إدارة العقود الذكية (IAM) المبنية على الذكاء الاصطناعي، وزيادة الجاذبية الدولية والتجارية، بينما تواصل الإدارة تركيزها على النمو المربح وإعادة رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

مع تسارع نمو الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي، تمكنت الشركة أيضًا من تحقيق معدل احتفاظ صافي للعملاء بلغ 102% وزيادة في الحجم المتوسط للصفقات، مدفوعة بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقًا. مثلت الإيرادات الدولية 29% من الإجمالي، مع نمو بنسبة 13% على أساس سنوي.

“نتائج الربع الثاني تجاوزت توقعاتنا. كانت الإيرادات 801 مليون، بزيادة 9% على أساس سنوي، وبلغت الفواتير 818 مليون، بزيادة 13%. يمثل هذا الأداء واحداً من أعلى فصولنا نمواً في العامين الأخيرين، مع تحسين الأسس في كل من eSignature و CLM، وزيادة مساهمة الطلب على IAM”، علق ألان سي. ثيغسن، الرئيس التنفيذي.

إن هذا الجمع بين نمو الإيرادات والربحية - جنبًا إلى جنب مع إعادة رأس المال بطريقة منظمة من خلال إعادة شراء الأسهم - يدل على قوة تنفيذية ويشير إلى عوائد أكبر للمستثمرين، خاصة عندما تشير التحسينات في الإيرادات والاحتفاظ بالعملاء إلى صحة متزايدة لمحفظة العملاء.

تسريع اعتماد IAM مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة تتكون من رقمين منخفضين من كتاب اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي حسابات الشركات يغلقون على الأقل اتفاقية واحدة من IAM. عملاء Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) وتحليلات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير لميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، إعداد الاتفاقيات وإدارة المستخدمين SCIM يعزز من تمييز المنتج.

“على الرغم من أننا لا نزال في مرحلة مبكرة، فإن أكثر من 50% من ممثلينا لحسابات الشركات قد أبرموا صفقة IAM واحدة على الأقل. ومن الجدير بالذكر أن الحجم العام للصفقات قد زاد أيضًا في الربع الثاني، حيث حققت IAM تقدمًا في المنظمات الكبيرة مثل Sensata Technologies”، شرح ثايغسن.

يدفع اندفاع IAM في السوق العليا والاختراق المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، تمييزًا تنافسيًا كبيرًا ويوسع فرصة السوق.

تحافظ الانضباطية التشغيلية على هوامش مرتفعة أثناء الانتقال إلى السحابة

ظل الهامش الإجمالي غير المعلن مستقرًا عند 82٪، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل عقبة تقارب 100 نقطة أساسية على أساس سنوي. حافظت الشركة على مركز نقدي قوي قدره 1.100 مليون دون ديون، مستمرة في التوظيف المدروس والاستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في إدارة الهوية.

“كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر تحديًا من حيث مقارنة هامش التشغيل على أساس سنوي من أي ربع في السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك الانتقال إلى النقد بدلاً من رأس المال لبعض الموظفين. كما كان للربع الثاني من السنة المالية 2025 ميزة فريدة في هامش التشغيل بلغت حوالي 150 نقطة أساس”، أوضح بليك جيفري غرايسون، المدير المالي.

الآفاق المستقبلية

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين 804 و 808 مليونًا للربع الثالث ( بمعدل نمو سنوي متوسط يبلغ 7% ) وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 و 3.201 مليونًا للسنة المالية 2026 ( بمعدل نمو سنوي متوسط يبلغ 7% )، مع إيرادات متوقعة تتراوح بين 3.325 و 3.355 مليونًا ( بمعدل نمو سنوي متوسط يبلغ 7% ). يُقدّر هامش التشغيل غير GAAP بين 28% و 29% للربع الثالث وبين 28.6% و 29.6% لكامل السنة.

أكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة منخفضة من رقمين من دفتر اشتراكاتهم بنهاية العام، وأكدت تركيزها المستمر على عوائد رأس المال من خلال إعادة شراء الأسهم في الوقت المناسب.

من المثير للاهتمام أنني أرى أنه مع كل هذا التفاخر حول الذكاء الاصطناعي ودمجه، فإن الهوامش بالكاد تبقى مستقرة. هل تحقق هذه التحول قيمة حقيقية أم أنه مجرد وسيلة أنيقة لتبرير الاستثمارات التي لم تثبت بعد عوائد كبيرة؟ يبدو أن الانتقال إلى السحابة يستهلك أي مكاسب من الكفاءة التي قد تكون تحققت.