في مجال الأصول الرقمية، يُعتبر "التبييت" استراتيجية تداول مثيرة للجدل، وغالبًا ما يُوصف بأنه "الشجعان يزدهرون، والخجولون يتضورون جوعًا". هذه الطريقة في التداول حققت بالفعل أساطير الثراء في ظروف السوق المتطرفة، على سبيل المثال، في عام 2018، تمكن بعض المستثمرين من تحقيق قفزات ثروات من خلال موجتين حاسمتين، ولكن الكثيرين آخرين فقدوا كل شيء في هذا الطريق.

أ. منطق عمل التبييت وجوهر المخاطر

جوهر التبييت يكمن في الاستفادة من تأثير الفائدة المركبة لتحقيق نمو أسي. على سبيل المثال، بفرض أنك اشتريت 100 EOS باستخدام رافعة مالية 20 مرة بسعر 2 دولار، عندما يرتفع السعر إلى 2.1 دولار، ستزداد حقوق الحساب إلى 200 EOS. في هذه المرحلة، ستستخدم جميع الأصول كضمان جديد لفتح مركز جديد، وعندما يصل السعر إلى 2.205 دولار، ستتوسع كمية المركز إلى 400 EOS. وهكذا، تتكرر العملية، إذا تمكنت حقًا من تحقيق ارتفاع من 2 دولار إلى 150 دولار، ستظهر العوائد في النهاية منحنى نمو مخيف.

لكن هذه العملية تحتوي على نقطة ضعف قاتلة:

1. معدل الخطأ يساوي صفر: كل مرة يتم فيها التبييت تزيد من انكشاف المخاطر، وأي خطأ في تحديد الاتجاه سيؤدي إلى تبخر كامل رأس المال.
2. الفخ النفسي: يمكن أن تؤدي أوهام الثروة خلال سوق الصعود إلى فقدان العقلانية، فعندما يتخيل الشخص هدف 1000 دولار عند 150 دولار، فإن تصحيحًا واحدًا يكفي لابتلاع جميع الأرباح غير المحققة.
3. فقدان ميزة المقارنة: لا يزال لدى حاملي العقود الآجلة العادية مساحة للراحة أثناء التصحيح، بينما بسبب التبييت المستمر، تكون خط التكلفة والسعر الحالي قريبين جداً.

ثانياً، الحالات القصوى في السوق الحقيقية

في عام 2018، خلال ارتفاع سعر BCH، كان هناك مستثمر استخدم 50000 يوان كأصل، ومن خلال عمليات التبييت زادت قيمته إلى أكثر من 3 ملايين يوان خلال أسبوع. من الجدير بالذكر أن هذا المستثمر لم يكن يفهم التحليل الفني، بل اعتمد فقط على الحظ لتحقيق زيادة هائلة في الثروة في سوق أحادي الاتجاه. تكشف هذه الحالة الفردية عن العيب القاتل لاستراتيجية التبييت - الاعتماد على سوق أحادي الاتجاه غير المستدام، وأن النجاح أو الفشل يعتمد في النهاية على توقيت الخروج.

ثالثاً، نصائح استراتيجية لاستخدام التبييت بعقلانية

1. تحديد السوق المسبق: حاول أن تكون بحذر في الأسواق ذات الاتجاه الواحد المحدد بشكل كبير، ولا تتجاوز التبييت المت连续 أكثر من 3 مرات.
2. آلية وقف الخسارة ضرورية: قم بتعيين خط جني الأرباح الديناميكي، وأوقف التبييت على الفور عندما تنخفض الأرباح بنسبة معينة.
3. إدارة المراكز: بعد كل تبييت، يتم سحب جزء من الأرباح كاحتياطي للمخاطر، لتجنب تعرض كل الثروة للسوق.

يجب أن ندرك بوضوح أن مستوى مخاطر التبييت أعلى بكثير من التداول العادي:
ترتيب المخاطر: التبييت > عقود الآجلة للأصول الرقمية > الأصول الرقمية الفورية ≈ عقود السلع الآجلة > استثمار الأسهم

في سوق الأصول الرقمية المتقلب، من شبه المستحيل تحقيق تقييم دقيق ومستمر. وغالبًا ما تكون الحالات التي تتراكم فيها الثروات من خلال التبييت نتيجة لتواطؤ الحظ والمخاطر في ظروف سوق معينة. بالنسبة لغالبية المستثمرين، فإن الاستراتيجية المستقرة المتمثلة في جني الأرباح في الوقت المناسب هي الطريق للبقاء على المدى الطويل.