من المتوقع أن يشهد السوق المالي الليلة تقلبات حادة. لقد تم تداول أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قد يراجع بيانات التضخم، وربما لا يكتفي بعدم خفض الفائدة فحسب، بل يفكر في رفعها. أثارت هذه الأنباء ردود فعل سريعة، حيث أصدر ترامب بيانًا يعبر فيه عن معارضته الحاسمة لأي إجراءات لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أدى هذا الوضع إلى فوضى في تداولات ما قبل السوق، حيث ينتظر المستثمرون اللحظة الحاسمة عند الساعة الثانية والنصف صباحًا — لمعرفة من سيقود السوق العالمي، ومن سيسيطر على مسار السياسة النقدية في النهاية.

التركيز الليلة سيكون بلا شك على قرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي. كانت السوق تتوقع سابقًا أن يكون خفض الفائدة أمرًا حتميًا، وكان المستثمرون يتساءلون عن اتجاه السوق: هل سيرتفع أولاً ثم ينخفض، أم سيتجه في الاتجاه المعاكس؟

بصراحة، فإن عمليات السوق الليلة تعتبر من أصعب العمليات. إذا استبعدنا عامل خفض الفائدة، وركزنا فقط على إغلاق الرسم البياني اليومي والتوجه الحالي تحت مستوى 0، فسأعتمد بشكل أولي على استراتيجية المراكز القصيرة. لكن تفاصيل خفض الفائدة لم تتحدد بعد — هل سيكون بمقدار 25 نقطة أساس أم 50 نقطة، وكيف ستكون وتيرة الخفض لاحقًا، فهذه العوامل ستؤثر مباشرة على اتجاه السوق.

أنا أميل إلى متابعة تغيرات السوق، وميولي النفسية تميل إلى البيع على المكشوف. بالطبع، هناك احتمال لوقوع أخطاء في التقدير، فالسوق بطبيعته هو ساحة للمراهنة. حتى لو حققت المراكز القصيرة أرباحًا، يجب أن أكون مستعدًا لتعديل استراتيجيتي في الوقت المناسب عند ظهور الفرص، وهذا ما أؤمن به دائمًا.

من الجدير بالذكر أن السوق يتوقع بشكل شبه إجماعي أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة. وفقًا لبيانات سوق شيكاغو للعقود الآجلة، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الليلة قد وصلت إلى حوالي 98%، والسبب الرئيسي هو أن بيانات التضخم والتوظيف في الولايات المتحدة في سبتمبر كانت ضعيفة، مما أتاح فرصة لاتخاذ قرار خفض الفائدة.

ومع ذلك، هناك خلافات داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار الخفض القادم (السرعة وعدد مرات الخفض). إذا خرج باول في مؤتمر الصحفي الليلي وأبدى نية "ميسرة" (داعمًا لمزيد من خفض الفائدة)، فقد يدفع ذلك السوق للارتفاع؛ وإذا أبدى نية "تشدديّة" (مشيرًا إلى تقليل أو إيقاف خفض الفائدة)، فمن المتوقع أن يكون التقلب في السوق أكثر حدة.