بركشاير هاثاوي تمتلك 382 مليار دولار نقداً بينما يستعد وارن بافيت للتقاعد

لقد حان موسم إعلان أرباح الربع الثالث ومرة أخرى تتجه جميع الأنظار نحو الكمية الهائلة من النقد التي تمتلكها بيركشاير هاثاوي، والتي ارتفعت الآن إلى 382 مليار دولار.

في الربع الثالث من عام 2025، قامت شركة بيركشاير هاثاوي ببيع صافي الأسهم، حيث اشترت حوالي 6.4 مليار دولار أمريكي وباعت حوالي 12.4 مليار دولار أمريكي من قيمة الأسهم. لم تقم الشركة بتنفيذ أي برنامج لإعادة شراء الأسهم في هذا الربع. على الرغم من أن تقرير الربع الثالث لم يكشف عن الرقم الإجمالي لقيمة المحفظة الاستثمارية، إلا أن السجلات الخاصة بالربع الثاني أظهرت أن قيمة محفظة الأسهم كانت حوالي 257.5 مليار دولار أمريكي مع 41 استثمارًا، مما يعني أن السيولة النقدية الحالية قد تجاوزت قيمة الأسهم.

في التاريخ، كانت نسبة النقد في Berkshire تمثل عادة حوالي 13% من إجمالي الأصول، ولكن في الربع الثاني ارتفعت إلى 30%، والآن أعلى من قيمة الأسهم المحتفظ بها.

لذلك، السؤال المطروح هو: هل وارن بافيت يتنبأ بانهيار سوق الأسهم، أم أنه يستفيد فقط من ارتفاع أسعار الفائدة في انتظار فرصة استثمار أفضل؟

مع بقاء سعر الفائدة الحالي مرتفعًا، إذا افترضنا أن 85% من النقد تم استثماره في سندات الخزانة الأمريكية بعائد 4.5% سنويًا، فإن بيركشاير ستحقق حوالي 14.6 مليار دولار سنويًا، أي ما يعادل 1.21 مليار دولار شهريًا فقط من الفوائد.

كل شيء يحدث في سياق سوق الأسهم الذي يحقق قمم جديدة باستمرار. ومع ذلك، فإن ما يصل إلى 9% من الأسهم في مؤشر S&P 500 قد وصلت إلى أدنى مستوى لها في عام، بينما كانت غالبية الزيادة غير ملحوظة، حتى عندما كان مؤشر S&P 500 أقل من 1% فقط عن القمة. وهذا يعني أن SP500 يعتمد الآن فقط على عدد قليل من الأسهم.

هذا حدث ثلاث مرات فقط في الماضي:
- مرتين في ديسمبر 1999 (قبل انهيار السوق في مارس 2000)
- وفي يوليو 2015 ( قبل الانخفاض الحاد في أغسطس 2015)

أداء مؤشر S&P 500:
- 1 سنة: +19,9%
- 5 سنوات: +129.7%
- 10 سنوات: +265,7%
- 20 عامًا: +830,4%

خلال هذه الفترة، واصلت شركة بيركشير هاثاوي زيادة كمية السيولة النقدية، لذلك من الصعب التأكيد على ما إذا كان بافت يستعد لانهيار أو أنه فقط يغير استراتيجيته نحو الاحتفاظ بسيولة أعلى.

الحقيقة هي أن السوق في وقت ما سيقوم بتصحيح أو ركود، لكن لا أحد يعرف بالضبط متى، وكم يمكن أن يرتفع السوق قبل حدوث ذلك. هناك أيضًا احتمال أنه حتى لو حدث الركود، فإن السوق سيظل أعلى مما كان عليه قبل بضع سنوات.#JoinCreatorCertificationProgramToEarn$10,000 #BitcoinPriceAnalysis #DecemberRateCutForecast #CommercialTradeConsensusReached $BTC $ETH