هذه الموجة من السوق أصبحت مثيرة للاهتمام. من جهة، تأتي أخبار من الولايات المتحدة حول سياسات الرسوم الجمركية، حيث تجاوز سعر البيتكوين حاجز 103,000 دولار، واستقر الإيثيريوم عند مستوى 3500 دولار؛ ومن جهة أخرى، تظهر بيانات على السلسلة أن هناك كبار الحيتان يحققون أرباحًا بصمت.

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو مركز شراء طويل الأمد ل4 ملايين إيثيريوم. هذا الحوت الكبير «BTC OG» اشترى عند سعر حوالي 3445 دولار، والآن سعر التسوية ارتفع إلى 3597 دولار، والأرباح الظاهرة على الورق ارتفعت مباشرة إلى 6 ملايين دولار. توقيت هذه العملية كان دقيقًا جدًا — وفقًا لمتابعة البيانات على السلسلة، بدأ تدفق الأموال في أكتوبر بشكل سري، والآن حان وقت الحصاد.

على نطاق أوسع، تحركات الأموال الكبيرة واضحة جدًا. أخو ماغي حقق أيضًا ربحًا قدره 1.05 مليون دولار من مراكز الإيثيريوم الطويلة، و«ي لي هوا» أعلن علنًا عن هدف سعر 7000 دولار. وراء هذه التحركات، هناك محفزات مزدوجة من السياسات والتقنيات: بيئة تنظيمية أكثر دفئًا، وتوسع مستمر في تطبيقات النظام البيئي، مما يجعل كبار المستثمرين يجرؤون على وضع رهانات كبيرة.

لكن من المهم أن نوضح أن نسبة استخدام الهامش لهذا الحوت تصل إلى 63%. ماذا يعني هذا الرقم؟ يعني أن مستوى الإغلاق الإجباري (الـ liquidation) ليس بعيدًا جدًا. مع أدنى هبة في السوق، قد يتم تصفية مراكز الرافعة المالية العالية بسرعة. لذلك، لا تنظر فقط إلى الأرباح، بل أيضًا إلى حجم المخاطر المفتوحة.

ما الذي يمكن للمستثمر العادي أن يتعلمه من ذلك؟ ثلاث نصائح:

الأولى، متابعة اختيار العملات من قبل الحيتان لها قيمة مرجعية، لكن الأهم هو فهم المنطق وراء ذلك. على سبيل المثال، مركز الإيثيريوم الطويل هذا يعكس ثقة طويلة الأمد في تطور نظام إيثيريوم البيئي، وليس مجرد مضاربة على تقلبات قصيرة الأمد.

الثانية، التحكم في نسبة الرافعة المالية. حتى الحوت الذي يستخدم 63% من الهامش يعتبر مخاطرة عالية، والمستثمرون الأفراد الذين يمتلكون رأس مال أقل ويواجهون مخاطر أكبر يجب أن يتخذوا حذرهم.

الثالثة، التنويع في المراكز دائمًا ما يكون حكيمًا. العملات الرئيسية تشكل الجزء الأكبر، بينما العملات الصغيرة يمكن استخدامها للتجربة، ويجب عدم وضع كل البيض في سلة واحدة.

في النهاية، سلوك الحيتان هو مجرد مؤشر على مزاج السوق، وليس كرة بلورية تضمن الربح بدون خسارة. ما يحقق النجاح عبر الدورات هو فهم الأساسيات — كيف تتغير السياسات، إلى أين تتجه التحديثات التقنية، وأين تتدفق الأموال. الارتفاعات والانخفاضات قصيرة الأمد ترف، أما العائدات طويلة الأمد فهي التي تهم.

السوق دائمًا مليء بالفرص، ما ينقص هو القدرة على الحكم ببرودة أعصاب.