مؤخراً، وصلت الأصول ذات المخاطر العالمية إلى تقاطع دقيق. سواء كنت تحتفظ بمركز أو تراقب من الجانب، هناك عدة إشارات رئيسية يجب فهمها قبل افتتاح السوق الأسبوع المقبل - هذه المتغيرات لا تؤثر فقط على الأسواق التقليدية، ولكنها ستؤثر أيضاً بشكل مباشر على مشاعر وموارد الكريبتو.

**إشارة السيولة: ماذا أطلق 500 مليار من صافي الإيداع؟**

من المثير للاهتمام أن إجراءات البنك المركزي في إحدى الاقتصاديات الكبرى. يوم الاثنين المقبل، يخططون لضخ 800 مليار من أدوات السيولة المتوسطة الأجل، بعد خصم 300 مليار من الكمية المستحقة، سيكون هناك صافي إضافة فعلي قدره 500 مليار من الأموال إلى النظام البنكي. هذه هي المرة السادسة على التوالي التي يقومون فيها بمثل هذه العمليات لضخ السيولة في السوق.

سلسلة المنطق وراء هذا الإجراء واضحة في الواقع: أولاً، يجب إعطاء البنوك التعزيز المالي، حتى تتمكن البنوك من الإقراض وشراء السندات، وبالتالي يمكن للشركات والحكومات الحصول على الأموال للاستثمار والاستهلاك، وفي النهاية، ستتسرب السيولة إلى مختلف الأصول. بالنسبة لنا، النقطة الأساسية ليست تلك الأرقام، بل هو التوقع المستمر للسيولة الميسرة التي تتشكل - عندما تكون السيولة من العملة القانونية وفيرة، فإن جزءًا من الأموال سيبحث عاجلاً أم آجلاً عن الأصول عالية المخاطر كخيار للتوزيع.

الجانب المالي أيضًا يساهم بقوة، والاتجاه الرئيسي هو تحفيز الطلب المحلي واستقرار توقعات السوق. كما أكدت الجهات التنظيمية على ضرورة تعزيز جاذبية السوق. معًا، تؤدي السيولة النقدية، والتوسع المالي، واستقرار التنظيم إلى سد المساحة التنازلية للسوق في الأجل القصير.

**نقل خارجي: معركة الدفاع عن المتوسط المتحرك لمدة 60 يومًا للأسهم التكنولوجية**

كان هناك دراما كبيرة في حركة سوق الأسهم الأمريكية يوم الجمعة. انخفض السوق بشكل حاد عند الافتتاح، حيث تم الإبلاغ عن أن أحد شركات الرقائق الذكية الرائدة قد قامت مؤسسة بريدج ووتر بتخفيض حصتها، ولكن في النهاية تم استعادة السوق ليغلق مرتفعًا بنسبة 1.77%. ماذا يعني هذا؟ لا يزال هناك توافق حول الأصول الأساسية، والتقلبات على المدى القصير تمثل أكثر من كونها تفريغًا للعواطف بدلاً من تحول الاتجاه.

على الصعيد الفني، لقد عادت العديد من الأسهم التقنية بالفعل إلى قرب متوسط الـ 60 يومًا، وهذا الموقع غالبًا ما يكون نقطة نهاية التعديلات القصيرة الأجل في التاريخ. إذا تم الحفاظ على هذا الخط خلال الأسبوع أو الأسبوعين القادمين، فقد تفتح نافذة ارتداد مرحلية. عادةً ما تستقر أسهم التقنية الأمريكية، مما يمكن أن ينقل تحسين الميل نحو المخاطر إلى أصول عالية التقلب أخرى - بما في ذلك سوق العملات المشفرة.

بالطبع، فإن التركيز على اتجاه واحد فقط يعتبر خطيرًا جدًا. الطريقة السليمة حقًا هي توزيع الاستثمارات: جزء منها يُستثمر في الأصول ذات النمو العالي للاستفادة من بيتا، وجزء يُخصص للأصول الدفاعية للتحوط ضد التقلبات، والجزء المتبقي يُحتفظ به نقدًا في انتظار إشارات اتجاه أكثر وضوحًا.

**نقطة التركيز: الرقم 3980 يستحق المتابعة**

العودة يوم الجمعة كانت في الأساس عملية تنظيف للرموز من خلال التقلبات الخارجية. لقد لمس السوق في وقت سابق أعلى مستوى جديد عند 4034، ومن الطبيعي أن يتقلب بالقرب من مستوى 4000. تحتاج الأموال الرئيسية إلى تنظيف الرموز العائمة قبل أن تتمكن من الاستمرار في الصعود.

الأسبوع المقبل هناك مستويان تقنيان يجب مراقبتهما: 3980 هو نقطة الفصل بين القوة والضعف، إذا استقر هناك، فإن الاتجاه الصعودي سيستمر؛ 3950 وخط 30 يومًا يشكلان منطقة دعم قوية، حتى لو تم كسرها على المدى القصير، فإن المساحة الهبوطية ستكون محدودة نسبيًا. بالنسبة للذين لديهم مركز، يجب ألا يتأثروا بتقلبات يوم أو يومين ويقوموا بعمليات بيع عشوائية؛ بالنسبة لأولئك الذين ليس لديهم مركز، قد تكون بالقرب من مستوى الدعم نافذة دخول جيدة.

**المنطق الأساسي: توقعات التيسير + إصلاح المشاعر**

عند ربط هذه الإشارات معًا، فإن المنطق الأساسي بسيط جدًا: من خلال ضخ سيولة كبيرة في البلاد للحفاظ على التوقعات، واستقرار أسهم التكنولوجيا الخارجية وتحسين شهية المخاطرة، تحت تأثير هذين العاملين، لم تتدهور البيئة العامة للأصول ذات المخاطر.

راقب النقطة 3980 عن كثب الأسبوع المقبل، إذا استطاعت الأصول ذات المرونة العالية المرتبطة بالتكنولوجيا الثبات عند خط الـ 60 يوم، فقد تأتي حركة انتعاش. لكن تذكر، أن التوزيع المتوازن دائمًا أفضل من الرهان الكلي لتجاوز التقلبات. في كل مرة يتم فيها تصفية السوق، في الواقع، هي فرصة تُعطى للمتأخرين من قبل القادة - المفتاح هو أن تفهم الإشارات وتحافظ على الإيقاع.