اليوم حدث شيء قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية - أصدرت إحدى عمالقة وحدات معالجة الرسوميات تقريرها المالي، حيث بلغت إيرادات الربع الثالث 57 مليار دولار، متجاوزة توقعات وول ستريت بمقدار 2 مليار، وارتفعت بنسبة 62% على أساس سنوي.

الأكثر غرابة هو توجيه الربع التالي: يتجه مباشرة إلى 65 مليار، متجاوزاً التوقعات بأكثر من 30 مليار. هل رد الرئيس التنفيذي على الشكوك حول فقاعة الذكاء الاصطناعي؟ "لا يوجد شيء من هذا القبيل."

بعد نشر البيانات، انفجر السوق على الفور. ارتفعت الأسعار بعد التداول بنسبة 5%، وارتفعت عقود ناسداك الآجلة بنسبة 1%، وارتفع سعر البيتكوين إلى 91500 دولار، وعادت الإيثيريوم فوق 3000 دولار.

لماذا كانت ردود الفعل مبالغ فيها؟ لأن هذه الشركة هي الآن المورد الرئيسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. عمالقة التكنولوجيا في جميع أنحاء العالم يتسابقون لشراء الرقائق لبناء مراكز البيانات، والطلبات لا يمكن استيعابها. الطلب موجود، أين الفقاعة إذاً؟

لكن عندما التفت إلى الجانب الآخر، جاء الاحتياطي الفيدرالي فجأة بماء بارد.

بعد الكشف عن محضر الاجتماع هذا الصباح، انخفضت احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر من 50% إلى 31.6% مباشرة. السبب بسيط جدًا - هناك خلافات داخلية كبيرة. بعض المسؤولين يعارضون بشدة خفض الفائدة، مشيرين إلى أن التضخم قد يظل مرتفعًا، وأن خفض الفائدة الآن قد يزيد الوضع سوءًا، بل وقد يجعل السوق يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيتخلى عن هدف التضخم البالغ 2%.

الأكثر إحراجًا هو أن إغلاق الحكومة لمدة 43 يومًا أدى إلى نقص البيانات الاقتصادية الرئيسية، ولا يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الحصول على أحدث بيانات التوظيف قبل الاجتماع، مما يعني أن اتخاذ القرار يعتمد أساسًا على الشعور.

لنكن صادقين، الوضع الآن أصبح أكثر انقسامًا - تكتسب شركات التكنولوجيا العملاقة أرباحًا طائلة، بينما يتعرض الناس العاديون للتقلبات بسبب التضخم وعدم اليقين السياسي. هل ترغب في الحصول على نصيب من هذه الدورة؟ إما أن تستفيد من نافذة مكافآت التحول التكنولوجي، أو أن تحتفظ ببعض الأصول الثابتة. لا تتلاعب بدون جدوى.