بيانات البطالة خرجت للتو وأثارت ضجة - عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة قفز إلى 232000، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق البالغة 223000. والأهم من ذلك، سيتم إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية في 20 نوفمبر في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، إذا استمرت نسبة البطالة في الارتفاع، وزادت الوظائف الجديدة مخيّبة للآمال، فإن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة سيكون ثابتًا بشكل أساسي.

في الواقع، كانت هناك إشارات على المستوى الكلي منذ فترة طويلة. من المحتمل أن يتولى وولر، الذي يُعتبر من المتشددين في السياسة النقدية ويدعم علنًا البيتكوين، إدارة الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. كما توقعت البنوك الكبرى مثل بنك أوف أمريكا وسيتي جروب أن يبدأ التيسير الكمي (QE) في نهاية عام 2025 أو في الربع الأول من عام 2026. الإشارة الأكثر وضوحًا هي أن صندوق الثروة السيادية في الإمارات ضخ أكثر من 500 مليون دولار، مما زاد من حيازات بلاك روك في صندوق ETF للبيتكوين ثلاث مرات - لقد صوتت رؤوس الأموال السيادية بالفعل بأموال حقيقية، وأصبحت الأصول المشفرة ليست مجرد ألعاب هامشية.

الجانب التقني أيضًا يتعاون. ترقية Fusaka لإيثريوم في 3 ديسمبر ليست مجرد ضجة صغيرة، تقنية PeerDAS يمكن أن تزيد من سعة نقل بيانات blob بمعدل 8 مرات مباشرة، مما يقلل بشكل كبير من رسوم المعاملات، بالإضافة إلى إضافة وحدة أمان الأجهزة. بالنسبة لنظام Layer2 البيئي، هذا يعني فتح الأبواب للمياه، لذا ليس من المستغرب أن ZK و STRK ارتفعتا خلال الأيام القليلة الماضية عندما كانت السوق تتراجع، ومن الواضح أن هناك أموالًا قد تم وضعها مسبقًا.

إذا قمنا بترتيب المنطق، فسيكون الأمر واضحاً جداً: ستؤدي البيانات الضعيفة في سوق العمل إلى تسريع خفض أسعار الفائدة، بل وربما تنفيذ التيسير الكمي، وعندما يتم تخفيف السيولة بالدولار، ستستفيد الأصول ذات المخاطر بشكل مباشر. بالإضافة إلى ذلك، مع صعود الشخصيات التيسيرية وزيادة صناديق السيادة، تتجمع هذه الأخبار الإيجابية، حيث تسير كل من خطوط التنظيم والتمويل في اتجاه مواتٍ. وأخيراً، ستؤدي ترقية الإيثيريوم إلى إعادة تشكيل البنية التحتية الأساسية، وقد يتم إعادة تسعير منطق تقييم الشبكات من الطبقة الثانية.

من المثير للاهتمام أيضًا التحقق من التاريخ: خلال دورة خفض الفائدة في عام 2019، ارتفعت بيتكوين بنسبة 180%، وخلال فترة التيسير الكمي في عام 2020، تجاوزت نسبة الزيادة 200%. الآن، تحدث ثلاثة أشياء في نفس الوقت: توقعات التيسير، وترقية التكنولوجيا، ودخول المؤسسات، وهذه النافذة التوافقية نادرة في الحقيقة.

كيف ترون الوضع الآن؟ هل يجب علينا تخصيص الأصول الرئيسية مثل BTC و ETH مباشرةً، أم يجب علينا التنقيب عن أصول مثل ZK و STRK التي ستستفيد من الترقيات؟ شارك أفكارك في قسم التعليقات.