#美股2026展望 يوروجونال داو جونز فجأة يسحب توقعات خفض الفائدة، والأمر جاء مفاجئًا بعض الشيء. السوق كان يترقب بفارغ الصبر سياسة التيسير، ولكن فجأة تلقى صدمة بردة فعل باردة – تلك الأموال التي راهنت مسبقًا على سياسات التسهيل المالي أصبحت الآن في موقف محرج.

في النهاية، السبب هو التضخم. الاحتياطي الفيدرالي الآن يتصرف وكأنه يمشي على حبل مشدود، يخاف من ارتفاع التضخم إذا خفض الفائدة، ويخشى من ركود اقتصادي إذا لم يقم بذلك. هذا التردد والتذبذب هو الأخطر، ويستلزم إعادة تقييم منطق تسعير الأصول العالمية.

الاستراتيجيات يجب أن تُنظر إليها من عدة مستويات: في المرحلة الحالية، تقليل المديونية هو الحاجة الأساسية. الاحتفاظ ببعض السيولة ليس ضعفًا، بل هو احتياطي للطوارئ. على المدى المتوسط، يمكن التركيز على قطاعات مقاومة للتضخم والأصول ذات العوائد العالية، فهي أكثر قدرة على الصمود في ظل عدم اليقين. أما بالنسبة للاستثمار على المدى الطويل، فإن تشديد السيولة هو في الواقع أمر جيد – بعد تصفية الفقاعات، ستظهر الأصول ذات القيمة الحقيقية. الأصول ذات الأساسيات القوية والأرباح المستقرة غالبًا ما تحصل على فرص أفضل بعد إعادة التوازن.

بالطبع، السوق ليست ثابتة. كيف سيتطور بيانات التضخم، وما ستعلنه الاحتياطي الفيدرالي في خطوته التالية، وما إذا كانت هناك تغييرات في المؤشرات الاقتصادية الأخرى، كل ذلك يتطلب متابعة دقيقة. الاستراتيجية يجب أن تكون مرنة، ولا تتعصب لمراكزك. الحفاظ على رأس المال هو الأهم، فالسوق الصاعدة ستأتي بالتأكيد، لكن بشرط أن تكون على قيد الحياة.