على مدى ما يقرب من مئة عام، كان نظام الدعم الحكومي الأمريكي هو العمود الفقري الذي يدعم تملك المنازل في جميع أنحاء أمريكا. حولت برامج الرهن العقاري العقارات إلى حجر الزاوية في تراكم الثروة للطبقة المتوسطة. لكن الحقيقة غير المريحة التي لا يريد أحد الإفصاح عنها هي أن هذا المحرك بدأ يتعثر.

الدعم الفيدرالي لقروض العقارات خلق أجيالاً من ملاك المنازل. بنى الضواحي، واستقر المجتمعات، وجعل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 سنة مؤسسة ثقافية. ومع ذلك، فإن ارتفاع الأسعار وتشديد معايير الائتمان اليوم يكشف عن تصدعات في نموذج كان الجميع يعتبره من المسلمات.

ماذا يحدث عندما يجف مصدر الدعم؟ نحن نشاهد انهيار القدرة على تحمل التكاليف في الوقت الحقيقي. المشترون الأصغر سناً أصبحوا خارج نطاق الأسعار. المستثمرون المؤسسيون يحيطون بالمشهد. الحلم الذي كان يحدد الازدهار الأمريكي لعقود قد يحتاج إلى إعادة تصميم كاملة—أو ربما إلى بديل لامركزي.