خيارات سترانغل: استراتيجية "إذا ربحت أو إذا خسرت أنا الرابح" التي تربك معظم المتداولين

إذا سمعت يومًا عبارة “قد يرتفع أو ينخفض” واعتقدت أن هذا تعليق سوقي غير مفيد، فأنت لست وحدك. لكن هناك نقطة مهمة—متداولو خيارات الكريبتو يعيشون من أجل هذه العبارة. لماذا؟ لأنهم يعرفون كيفية الربح منها باستخدام استراتيجية السترانغلز.

الفكرة الأساسية (بدون رياضيات)

السترانغل بسيط جدًا: تشتري خيار كول وخيار بوت على نفس الأصل، بنفس تاريخ الانتهاء، لكن بأسعار تنفيذ مختلفة. لماذا؟ لأنه إذا تحرك السعر بشكل كبير في أي اتجاه، ستحقق ربحًا. لا حاجة لتوقع الاتجاه.

فكر فيها بهذه الطريقة: تتوقع أن البيتكوين سيقوم بحركة كبيرة (ربما قرار ETF قريب)، لكن ليس لديك أي فكرة عن الاتجاه. بدلًا من التخمين، تراهن فقط على التقلبات نفسها.

لماذا المتداولون مهووسون بهذه الاستراتيجية

الإيجابيات:

• لا يوجد مخاطرة اتجاهية. سواء صعد أو هبط، إذا تحرك كثيرًا، تربح
• أرخص من معظم استراتيجيات الخيارات (عقود خارج نطاق المال = علاوات أقل)
• مثالية في أوقات ارتفاع التقلب الضمني (قبل الأحداث الكبيرة)

السلبيات:

• تحتاج حركة سعرية ضخمة لتحقيق التعادل—التحركات الصغيرة = خسارة كاملة
• تآكل الثيتا قاسي. خياراتك تفقد قيمتها كل يوم
• تحتاج مهارة توقيت عالية. توقيت حدث خاطئ = خسارة كاملة
• بالتأكيد ليست للمبتدئين

نوعان: شراء مقابل بيع

سترانغل شراء (الخيار الآمن)

• تشتري الكول والبوت
• أقصى خسارة = العلاوات المدفوعة (تعرفها مسبقًا)
• أقصى ربح = نظريًا غير محدود
• مثال: بيتكوين عند 34,000 دولار، تشتري $30K بوت + $37K كول (لتغطية تحركات 10% في كلا الاتجاهين) بتكلفة إجمالية حوالي 1,320 دولار

سترانغل بيع (اللعبة الخطيرة)

• تبيع الكول والبوت
• أقصى ربح = العلاوات المحصلة (حوالي 1,320 دولار في المثال أعلاه)
• أقصى خسارة = غير محدودة إذا انطلق السعر خارج نطاق التنفيذ
• تعمل فقط إذا كنت متأكد تمامًا أن السعر سيبقى ضمن نطاق معين

مشكلة التقلب الضمني

السترانغلز تنجح فقط عندما يكون التقلب الضمني مرتفع. إذا كان السوق ممل وثابت؟ استراتيجيتك تموت بسبب تآكل الثيتا. لهذا السبب تنفذ السترانغل قبل الأخبار الكبيرة—قرارات تنظيمية، إعلانات اقتصادية، تحديثات رئيسية.

تقلب ضمني مرتفع = علاوات مرتفعة في البداية، لكن احتمالية حركة السعر أكبر. تقلب ضمني منخفض = علاوات رخيصة، لكن لا أحد يتحرك.

سترانغل شراء مقابل سترادل: ما الفرق؟

كلاهما يراهن على التقلب، لكن الستردل يستخدم نفس سعر التنفيذ (عند النقطة الحالية)، بينما السترانغل يستخدم أسعار تنفيذ مختلفة (خارج نطاق المال).

• الستردل = أغلى، مخاطرة أقل، يحتاج تحركات أصغر للربح
• السترانغل = أرخص، مخاطرة أعلى، يحتاج تحركات أكبر

اختر بناءً على رأس مالك وقدرتك على تحمل المخاطر.

الخلاصة

السترانغلز هي استراتيجية “رهان التقلب”—أنت تراهن حرفيًا أن السوق سيفاجئ الجميع بحركة كبيرة. الدخول فيها رخيص، لكنها تتطلب توقيتًا دقيقًا ووعيًا بالسوق لتحقيق الربح. ليست للمتداولين العاديين، لكن إذا كنت تعرف أن هناك حدثًا كبيرًا قادمًا؟ هذه هي سلاحك.