كيف يجني تعدين السيولة المال؟ يجب أن تعرف هذه المنصات السبعة للتمويل اللامركزي

هل ترغب في الربح بسهولة في التمويل اللامركزي؟ تعدين السيولة (Yield Farming) قد يكون الطريق الأكثر مباشرة. بصراحة، الأمر هو: تقوم بإغلاق العملة في مجمع السيولة → يقوم المتداولون بتبادل عملتك → تكسب من رسوم التداول. هذا أفضل بكثير من مجرد الاحتفاظ بالعملة أو المضاربة على المدى القصير.

كيف يعمل تعدين السيولة

تستخدم البورصات التقليدية دفتر الطلبات لمطابقة الشراء والبيع، بينما التمويل اللامركزي ليس كذلك - فهو يستخدم مجمع السيولة. أنت وموفرو السيولة الآخرين تقومون بقفل الأصول في عقد ذكي، ويمكن للتجار تبادل الأصول مباشرة من هذا المجمع دون الحاجة للانتظار لمواجهة الطلبات. كلما زادت السيولة التي تقدمها، زادت حصتك من رسوم المعاملات.

على سبيل المثال، في مجمع ETH-USDT الخاص بـ Uniswap، يتعين على المتداولين دفع 0.3% من الرسوم في كل مرة يقومون فيها بالتبادل، وهذه الأموال تُوزع على جميع مزودي السيولة (LP). يبدو الأمر جيدًا، ولكن هناك عيوب - الخسائر غير الدائمة (Impermanent Loss) ستأكل أرباحك بهدوء، وسنتحدث عن ذلك لاحقًا.

منافسة بين المنصات الرئيسية

الإقراض: Aave & Compound

Aave: أكثر بروتوكولات الإقراض نضجًا، يدعم 13 سلسلة. يمكنك إيداع العملات لكسب الفائدة، حيث ترتبط أسعار الفائدة بطلب الاقتراض. المزايا هي أن المخاطر منخفضة نسبيًا، وقد تم اختبارها عبر التاريخ؛ العيوب هي أن المبتدئين يجدون صعوبة في البدء، ويتطلب الاقتراض ضمانًا زائدًا (إذا كنت تريد اقتراض $1000، يجب أن تضمن $1500).

Compound: يركز على Ethereum و Arbitrum و Polygon، ويحتوي على عدد أقل من العملات مقارنة بـ Aave، لكن السيولة العالية تعني استقرارًا عاليًا. العيب هو أن APY عادةً ما يكون أقل جاذبية من المنصات الصغيرة.

أنواع التبادل: Uniswap، SushiSwap، Curve

Uniswap هو الرائد، AMM (صانع سوق تلقائي) لامركزي بالكامل. تتيح لك النسخة V3 تخصيص نطاق السيولة، مما يزيد من كفاءة رأس المال. لكن يجب أن تكون على دراية بخسائر غير دائمة ورسوم الغاز (ستكون باهظة الثمن على Ethereum).

SushiSwap تم اشتقاقها من Uniswap، ولكنها تعيد جزءًا من رسوم التداول إلى المودعين SUSHI. الجو المجتمعي جيد، لكن الابتكارات ليست كثيرة، والجوهر لا يزال نموذج V2.

Curve متخصصة في العملات المستقرة والأصول المغلفة (مثل ETH-WETH)، وتقلباتها منخفضة، ولا توجد خسائر غير دائمة تقريبًا. مناسبة للمحافظين، لكن الخيارات من العملات قليلة للغاية.

مجمع ###: يير فاينانس

لا تقوم بالتداول والاقتراض بنفسك، بل تساعدك في التبديل تلقائيًا بين البروتوكولات المختلفة، بحثًا عن أعلى العوائد. يمكن اعتبارها لمحبي الإدارة المالية السهلة، ولكن تم اختراق Yearn عدة مرات، ولا يوجد صندوق تأميني للتعويض.

كيفية اختيار المنصة

1. تحقق من سجل الأمان — يفضل الشيفرة المصدرية المفتوحة التي تم تدقيقها، ويجب توخي الحذر من تلك التي لديها تاريخ اختراق (Yearn، Curve قد وقعت في مشاكل).

2. حساب الخسارة غير الدائمة — كلما زادت تقلبات العملة، زادت خسائرك. قد تبدو العملات البديلة ذات العائد المرتفع مغرية، لكن عند سحب الأموال، قد تكون قيمة العملة قد انخفضت بالفعل.

3. مقارنة رسوم الغاز — تكلفة التعدين على Ethereum مرتفعة للغاية، جرب Polygon و Optimism و Base من هذه الطبقات الثانية، فهى أقل بكثير في الرسوم.

4. فحص السيولة وTVL — TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) المرتفعة تشير إلى أن هذا المجمع موثوق، مما يقلل من مخاطر السحب المفاجئ.

5. APY ديناميكي — كلما زادت السيولة، انخفض APY، والعكس صحيح. لا تنخدع بـ APY المرتفع، انظر بعناية إلى اتجاهات التاريخ لمدة شهر.

6. راقب نشاط المشروع — المطورون النشطون + مجتمع قوي = قوة دائمة. منصات مثل Aave وUniswap التي تتمتع بحوكمة DAO تعتبر موثوقة نسبياً.

نصائح للمبتدئين

لا تتسرع في استثمار كل ثروتك دفعة واحدة. ابدأ بالتجربة من خلال منصات كبيرة، أزواج العملات المستقرة، ومجموعات ذات عائد سنوي منخفض (مثل USDT-USDC على Curve). بعد أن تفهم العملية والمخاطر، يمكنك النظر في استراتيجيات العائد المرتفع.

لا تنسَ القيام ببحثك الخاص (DYOR) ، خاصةً مع تلك المشاريع الجديدة التي تعد بعوائد ضخمة. في التمويل اللامركزي ، غالبًا ما تكون العوائد العالية مصحوبة بمخاطر عالية - بما في ذلك مخاطر العقود ، والخسائر غير الدائمة ، ومخاطر السوق.