أحد كبار الوسطاء الماليين حدد مؤخرًا سعر مستهدف يبلغ 390 دولارًا لجوجل، ويستحق المنطق الكامن وراء ذلك التحليل.

لننظر إلى حركتين رئيسيتين: الأولى هي الحصول على مشروع الذكاء الاصطناعي السحابي لحلف الناتو - فهذا ليس عميلاً عادياً، مما يعني أنه قد تم اجتياز مراجعة عسكرية على مستوى أمان البيانات والامتثال عبر الحدود. تصميم النظام ذكي جداً: المعلومات الحساسة معزولة في البلاد، لكن قدرة التحليل بالذكاء الاصطناعي لا تزال قادرة على الاتصال، مما يلبي متطلبات السيادة ويحرر قيمة الحوسبة.

الآخر هو طلب Meta الذي يتم التفاوض عليه، والذي قد يصل حجمه إلى عدة مليارات الدولارات. إذا قامت Meta حقًا بتسليم احتياجاتها من تدريب الذكاء الاصطناعي إلى رقائق TPU من جوجل، فهذا يعني أنها اعترفت بحقيقة واحدة: في سباق الحوسبة عالية الأداء، أصبح النظام البيئي للأجهزة من جوجل قادرًا على المنافسة مع إنفيديا.

رفعت شركة الوساطة التقييم من 360 إلى 390، والحكم الأساسي هو أن السوق يقلل من تقدير عدة خطوط خفية: معدل اختراق الأعمال في خدمات السحابة، قوة التفاوض لوحدات معالجة tensor، الحواجز البيانية لقيادة Waymo الذاتية، بالإضافة إلى القدرة على تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي المدفونة في SaaS.

إذا نظرت من زاوية مختلفة، فإن حالة جوجل الآن تشبه إلى حد ما حالة أمازون قبل عشر سنوات عندما بدأت AWS في الظهور - من الخارج تبدو كأنها شركة تقنية، لكنها في الواقع تتحول إلى مزود للبنية التحتية. الفرق هو أن هذه المرة البنية التحتية ليست تخزين سحابي، بل جدولة قوة الذكاء الاصطناعي وخدمات النماذج.

جوهر إعادة تقييم القيمة هذه هو في الواقع تحديد سعر "عام 2023 لتجارية الذكاء الاصطناعي".