هذا هو السبب في أن الأسواق تنزف في الوقت الحالي.

عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات (JP10Y) للتو وصل إلى 1.88٪ - وهو أعلى مستوى منذ عام 2008.

لماذا يهم ذلك؟

لأن اليابان كانت لفترة تقارب الثلاثة عقود، هي بئر السيولة في العالم.

معدلات قريبة من الصفر. أموال رخيصة لا نهاية لها.

يمكن اقتراض رأس المال بالين بتكلفة شبه معدومة واستثماره في سندات الخزانة الأمريكية والأسهم والأسواق الناشئة والأصول عالية المخاطر - في كل مكان.

الآن تلك الحقبة تت reversing.

بينما كانت الولايات المتحدة وأوروبا تشددان بقوة، ظلت اليابان في حالة سهولة فائقة.

لقد احتفظوا بـ YCC. لقد حافظوا على تثبيت الأسعار. أصبحوا آخر مصدر تمويل رخيص متبقي.

لكن التضخم أجبرهم أخيرًا على اتخاذ خطوة - والعوائد ترتفع بسرعة.