توقعات خفض معدل الفائدة تدفع الذهب إلى 4,139 دولار - إليك ما تقوله البيانات الاقتصادية

حقق الذهب يوم الثلاثاء أداءً مذهلاً، حيث ارتفع بمقدار 47.30 دولارًا للأونصة ( بزيادة قدرها 1.16% ) ليصل إلى 4,139.20 دولارًا بينما ركزت الأسواق على بيانات التضخم الجديدة والإشارات المتزايدة من الاحتياطي الفيدرالي.

لم تُترك الفضة خلفها، حيث ارتفعت بنسبة 1.27% إلى 50.93 دولارًا للأوقية.

ما الذي حرك العجلة:

سجل مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر +0.3% على أساس شهري - وفقًا للتوقعات ولكن بشكل ملحوظ أضعف من المتوقع من الجانب الأساسي ( +0.1% مقابل التوقعات ). وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.70%، مما يشير إلى أن التضخم لا يزال تحت السيطرة على الرغم من التوترات التجارية المستمرة.

مبيعات التجزئة؟ ارتفاع طفيف بنسبة 0.2% في سبتمبر بعد زيادة بنسبة 0.6% في أغسطس. في الوقت نفسه، أظهرت بيانات التوظيف من ADP أن أصحاب العمل الخاصين قاموا بتقليص متوسط 13,500 وظيفة أسبوعياً على مدى الأسابيع الأربعة الماضية—وهو ارتفاع كبير من الانخفاض السابق البالغ 2,500 وظيفة أسبوعياً. الترجمة: سوق العمل يبرد بسرعة أكبر من المتوقع.

زاوية الاحتياطي الفيدرالي:

من الواضح أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي منقسمون، لكن معسكر الحمائم يزداد صوتًا. أشار كريستوفر والير وماري دالي كلاهما إلى انفتاحهما على خفض آخر بمقدار ربع نقطة في اجتماع ديسمبر. وأضاف جون ويليامز أن هناك “مجالًا لمزيد من التعديلات” لجعل الأسعار أقرب إلى الحياد.

أداة FedWatch من CME تسعر احتمالاً بنسبة 84.9% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في 9-10 ديسمبر—وهذا بالضبط هو السبب وراء تألق الذهب. معدلات أقل = دولار أضعف = إيجابي للذهب.

الملخص: موجة صعود الذهب تعكس سوقًا يتوقع الآن موقفًا أكثر ليونة للسياسة حيث تفوق مخاوف النمو على مخاوف التضخم.