تحذير! عاصفة "تصفية الشورت" في العملات المشفرة: تم تصفية مراكز بيع بقيمة 3.76 مليار دولار في يوم واحد

ينظر المتداولون أمام الشاشات إلى الخط الأحمر الذي ارتفع بشكل حاد على مخطط الأسعار، وكتب أحد المتداولين في ساحة Gate: “نسبة استخدام الهامش وصلت إلى 87.4% — من الواضح أنهم يستخدمون مراكزي كرهان على كوابيسهم.”

شهد سوق الأصول الرقمية ليلة البارحة عملية ضغط بيع مكشوف (Short Squeeze) نموذجية. خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ إجمالي التصفية على مستوى الشبكة 376 مليون دولار أمريكي، منها أكثر من 82% كانت تصفية صفقات بيع مكشوفة، بقيمة 310 مليون دولار أمريكي.

01 اضطراب السوق الكبير

شهد سوق العملات الرقمية خلال الـ 24 ساعة الماضية موجة ضغط بيع مكشوف دموية. تشير البيانات إلى أن هذه التقلبات أدت إلى تصفية إجمالية لمراكز برافعة مالية بقيمة 376 مليون دولار على مستوى الشبكة.

وعلى عكس موجات “التصفية الجماعية للصفقات الطويلة” التي شهدتها الأسواق مؤخراً بسبب الانخفاضات، كانت هذه الحالة مثالاً كلاسيكياً لـ “تصفية مراكز البيع”. حيث بلغت تصفية صفقات البيع 310 مليون دولار، أي أكثر من 82% من الإجمالي.

عادةً ما يكون هذا النوع من الظواهر السوقية مدفوعاً بعوامل إيجابية مفاجئة، مثل أخبار اقتصادية كبرى، أو اختراق قوي لعملة مشفرة رئيسية، أو عمليات شراء مكثفة من مؤسسات كبيرة.

02 عاصفة ضغط البيع المكشوف

ضغط البيع المكشوف هو ظاهرة خاصة في السوق. عندما يبدأ سعر الأصل في الارتفاع بشكل غير متوقع، يتعرض المتداولون الذين توقعوا انخفاض الأسعار وفتحوا مراكز بيع لخسائر.

ومع استمرار ارتفاع السعر، يُطلب من أصحاب صفقات البيع إضافة المزيد من الهامش. وإذا لم يتمكنوا من ذلك في الوقت المناسب، تُصفى مراكزهم قسرياً — أي يتعين عليهم شراء الأصل في السوق لتغطية مراكزهم.

هذا الشراء الإجباري بحد ذاته يخلق طلباً جديداً، مما يدفع الأسعار للارتفاع أكثر. كلما زادت مراكز البيع التي تتم تصفيتها، زادت سرعة وشدة ارتفاع الأسعار، مما يخلق تأثير كرة ثلج ذاتي التعزيز، وقد يؤدي إلى نمو سعري أُسِّي.

03 لعبة الحيتان

في عاصفة ضغط البيع المكشوف هذه، كانت تحركات كبار المتداولين ملفتة للنظر بشكل خاص. بحسب بيانات Hyperbot، واجه أحد “الحيتان العنيدة” الذي قام بفتح صفقات بيع على BTC أربع مرات متتالية، طلب إضافة هامش مع ارتداد سعر البيتكوين الليلة الماضية.

حالياً، تم تقليص مركز البيع على بيتكوين برافعة 20 ضعفاً إلى 884.4 BTC، وسعر التصفية هو 101,294.8 دولار، مع خسارة غير محققة ليوم واحد تقدر بحوالي 6.4 مليون دولار.

في الوقت نفسه، يقوم حيتان آخرون بتعديل استراتيجياتهم. فقد فتح عنوان باسم “pension-usdt.eth” حوالي 91 مليون دولار من صفقات بيع بيتكوين برافعة 3 أضعاف عند متوسط سعر 92,000 دولار في تمام الساعة 3 صباحاً اليوم، ليصبح بسرعة أكبر بائع مكشوف على Hyperliquid.

04 دراسة حالة

ضغط البيع المكشوف في سوق العملات الرقمية ليس أمراً نادراً، وأحياناً يتحول إلى أحداث جدلية بسبب التقلبات الشديدة. في يونيو من هذا العام، شهد عقد LAUSDT الدائم في منصة Gate تقلبات غير طبيعية في الأسعار.

حيث قفز سعر العقد من 0.5 دولار إلى 27 دولاراً في وقت قصير، مما أدى إلى تصفية عدد كبير من صفقات البيع. وتكبد بعض المستخدمين خسائر فادحة، ووصل الأمر إلى تصفير حساباتهم وظهور ديون بقيمة 120,000 دولار للمنصة.

أصدرت منصة Gate بعد ذلك بياناً اعترفت فيه بانحراف سعر المؤشر بشكل كبير عن السعر السوقي الطبيعي، واتخذت إجراءات مثل تعليق التداول، وإيقاف العقد، وتصفية المراكز حسب سعر السوق، مع التعهد بتحمل المنصة جميع خسائر الرصيد السلبي الناتج عن التصفية.

05 إدارة المخاطر

في ظل احتمال حدوث ضغط بيع مكشوف في أي لحظة، تصبح إدارة المخاطر أساس بقاء المتداولين. شارك أحد المتداولين في ساحة Gate تجربته: عندما اقتربت نسبة استخدام الهامش من 90%، وبلغت مشاعر السوق ذروة الذعر، قرر إغلاق جميع مراكزه الطويلة رغم خسارته الطفيفة.

“البقاء أولاً، ثم التفكير في الارتداد لاحقاً.” هكذا شرح قراره. وبعد التصفية، قلص حجم مراكزه إلى النصف، ليخفض نسبة استخدام الهامش إلى الصفر، محتفظاً بـ 813 دولاراً كرصيد نقدي متاح.

هذه الاستراتيجية - “الحفاظ على السيولة في أوقات الذعر الشديد” - قد تكون من أكثر الخيارات عقلانية لمواجهة تقلبات السوق المفاجئة. خاصة في التداول عالي الرافعة، فإن الحفاظ على القدرة على مواجهة الحالات القصوى أهم بكثير من السعي وراء ربح صفقة واحدة.

06 التعرف على الإشارات

للاستفادة من ضغط البيع المكشوف أو تجنبه في التداول، من الضروري التعرف على الإشارات المبكرة. أشارت إحدى التحليلات في ساحة Gate إلى أن مراقبة نسبة مراكز البيع، وبيانات التصفية في سوق العقود، وارتفاع حجم التداول أثناء الصعود، جميعها طرق فعالة.

عندما يحدث “إعصار التصفية”، غالباً ما يشير ذلك إلى تقلبات سعرية كبيرة وعدم استقرار إضافي في السوق. كما أظهرت بيانات الليلة الماضية، حيث وجد 209,216 متداولاً أنفسهم في مراكز خاطئة خلال 24 ساعة.

الرافعة المالية سلاح ذو حدين. في سوق العملات الرقمية عالية التقلبات، حتى الرافعة المالية المتحفظة مثل 3 أضعاف قد تعرض المتداولين لخطر التصفية في حال حدوث هبوط مفاجئ بنسبة 5%.

التطلعات المستقبلية

بدأ الخط الأحمر الحاد على مخطط سعر البيتكوين في التباطؤ. كتب أحد المتداولين الذي نجح في تجنب المخاطر الليلة الماضية في ساحة Gate: “بعد التصفية، أعدت فتح مراكز بيتكوين ودوجكوين بحجم نصف السابق فقط. الآن عاد حسابي إلى وضعية نظيفة.”

وقبل ساعات قليلة فقط، أنشأ أكبر بائع مكشوف على Hyperliquid مركزاً جديداً بقيمة 91 مليون دولار. السوق لا يتوقف أبداً، وربما العاصفة التالية بدأت تتشكل بالفعل.

التقلبات السعرية ليست خطراً بحد ذاتها، بل انكشاف الرافعة المالية غير المسيطر عليه هو الخطر الحقيقي. أولئك الذين يحتفظون بسيولة كافية أثناء ذروة الذعر غالباً ما يكون لهم حق اختيار ساحة المعركة من جديد بعد انتهاء عاصفة ضغط البيع المكشوف.