#美联储政策与利率决策 عند النظر إلى الماضي، كانت قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي دائمًا تؤثر بشكل كبير على أعصاب السوق. وقد أظهر تقرير الكتاب البيج الأخير مرة أخرى تعقيد المشهد الاقتصادي. يثير الانقسام "على شكل K" في سوق الاستهلاك الكثير من التفكير، حيث لا يزال المستهلكون من الفئة العليا نشطين، بينما تنخفض النفقات لدى الفئات الأخرى. هذا الانقسام يذكرني بما حدث بعد أزمة 2008 المالية، عندما ظهرت ظواهر مشابهة لانقسام الاستهلاك.

كما أن التغيرات الطفيفة في بيانات التوظيف والتضخم تذكرني بنهاية التسعينات. في ذلك الوقت، كان النمو الاقتصادي قويًا ولكن التضخم معتدل، وكانت الخيارات السياسية أمام الاحتياطي الفيدرالي مشابهة جدًا لما نراه الآن. التاريخ دائمًا ما يعيد نفسه بطرق مختلفة.

حالياً، يوجد انقسام بين صناع السياسات حول ما إذا كان يجب تعديل أسعار الفائدة، وهذا الجدل الداخلي ليس بالأمر النادر. أذكر أنه خلال فقاعة الإنترنت في عام 2000، شهد الاحتياطي الفيدرالي أيضًا نقاشات حادة حول اتجاه السياسة.

من واقع التجارب التاريخية، يتخذ الاحتياطي الفيدرالي غالبًا موقفًا حذرًا في مواجهة الأوضاع الاقتصادية المعقدة. أتوقع أنهم قد يحافظون على أسعار الفائدة الحالية في المستقبل القريب، مع مراقبة دقيقة لتغيرات المؤشرات الاقتصادية. يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين ويراقبوا رد فعل السوق بعد نشر الكتاب البيج، لأن ذلك قد يؤثر على بيئة الاستثمار في الفترة القادمة.