لماذا ننهار إذا كانت لدينا أمس اجتماع الفيدرالي الأكثر تفاؤلاً منذ عام 2021؟

سألخص الأمر بسهولة:

1- كانت الحيتان داخل السوق منذ أيام. كان من المتوقع أن يتم خفض 25 نقطة (95% من الاحتمالات) وفي النهاية كان الأمر مجرد بيع للخبر. اشتروا عند أدنى مستوى 80 ألف، وجمعوا الأرباح عند إصدار الخبر فقط. طبيعة الأسواق ببساطة.

2- باول لم يساعد كثيرًا. أضاف الكثير من عدم اليقين بخصوص خفض الفائدة المستقبلي. الآن السوق يتوقع فقط خفضًا في 2026، والباقي يعتمد على استمرارية ضعف سوق العمل وكيف ستخرج معدلات التضخم. لم يعجب الأمر.

3- أوراكل، رغم أنه لا يظهر بشكل كبير في مؤشر S&P 500، أعلن عن نتائج ضعيفة وأعاد إشعال مخاوف "فقاعة الذكاء الاصطناعي". هذا أثر على العقود الآجلة وزاد الضغط.

لكن مع كل ذلك، أعلن الفيدرالي عن سياسة التخفيف الكمي المخفية: سيشترون 40 مليار دولار شهريًا من الديون. وهذا سيولة. وفي النهاية، الذي يتحكم في الأسواق هو السيولة، وليس عنوان اليوم.

لهذا، رغم أن هناك ضوضاء اليوم، لا تزال الأساسات صاعدة.

وبالنسبة لعام 2026، من وجهة نظرنا، يبدو جيدًا جدًا.